Cập nhật tại Q1/2026: Tại đây
Kết thúc Q2/2026, PHP ghi nhận doanh thu thuần đạt 950 tỷ đồng, tăng +44,2% YoY và +27,5% QoQ. Kết quả tích cực này chủ yếu đến từ 2 động lực:
1) Sản lượng container thông qua cảng nước sâu Lạch Huyện tăng mạnh lên 177.000 TEU, tăng +438% YoY qua đó thúc đẩy doanh thu cho thuê cơ sở hạ tầng. Sản lượng tại khu vực này được hỗ trợ bởi nhu cầu vận chuyển container tại Hải Phòng tiếp tục mở rộng, cùng với đó là xu hướng dịch chuyển hàng hóa từ cảng sông sang cảng nước sâu trong bối cảnh kích thước tàu ngày càng tăng. Đặc biệt, quan hệ hợp tác giữa PHP và MSC giúp doanh nghiệp tiếp cận hệ sinh thái, mạng lưới khách hàng toàn cầu giúp PHP gia tăng sản lượng khai thác.
(2) Sản lượng container tại các cảng sông thuộc khu vực Sông Cấm duy trì ổn định, đạt 480.000 TEU tăng +3,1% YoY
Biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức cao kỷ lục: Lợi nhuận gộp trong Q2/2026 đạt 522 tỷ đồng, tăng +84% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp tăng từ 43% tại Q2/2025 lên 54,9%, tiếp tục duy trì ở mức cao kỷ lục.
Sự cải thiện của biên lợi nhuận gộp chủ yếu đến từ:
(1) giá dịch vụ tại các cảng sông tăng;
(2) Tỷ trọng doanh thu cho thuê cơ sở hạ tầng có biên lợi nhuận cao tại Cảng Lạch Huyện 3&4;
(3) Hiệu quả vận hành tiếp tục được cải thiện.
Lợi nhuận từ các công ty liên doanh, liên kết hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận: (Cột màu xanh lá) Q2/2026, PHP ghi nhận 92 tỷ đồng lợi nhuận từ các công ty liên doanh liên kết, tăng gần 19 lần so với cùng kỳ. Kết quả này chủ yếu nhờ đóng góp tích cực hơn từ Công ty TNHH Cảng Quốc tế TIL Hải Phòng, trong bối cảnh PHP tiếp tục đẩy mạnh khai thác và nâng cao hiệu suất hoạt động tại Cảng Lạch Huyện 3&4.
Nhờ lợi nhuận gộp tăng 84% so với cùng kỳ và khoản đóng góp tích cực từ các công ty liên doanh, liên kết, lợi nhuận sau thuế của PHP trong quý II/2026 đạt 425 tỷ đồng, tăng 123,7% so với cùng kỳ năm trước.
Trong thời gian tới, quá trình tái cơ cấu hoạt động tại khu vực cảng Chùa Vẽ được kỳ vọng sẽ trở thành động lực tăng trưởng mới cho doanh nghiệp. Dữ liệu khai thác cho thấy số lượt tàu tại cảng Hoàng Diệu giảm mạnh, trong khi sản lượng tại cảng Chùa Vẽ có xu hướng gia tăng. Diễn biến này cho thấy Chùa Vẽ đang từng bước được tái định vị trong hệ thống khai thác của PHP và có thể nâng cao mức đóng góp vào doanh thu trong các kỳ tiếp theo.
Với đà tăng trưởng hiện tại, lợi nhuận năm 2026 của PHP được dự báo có thể đạt từ 1.400 tỷ đồng, tương ứng EPS khoảng 4.300 đồng/cổ phiếu. Trên cơ sở vị thế của doanh nghiệp trong ngành khai thác cảng và tiềm năng từ cụm cảng nước sâu Lạch Huyện, mức định giá khoảng 12 lần P/E có thể được xem là phù hợp.
