Kết quả kinh doanh Q1/2026 của PHP ghi nhận sự bứt phá mạnh mẽ. Tuy nhiên, điểm đáng chú ý nhất không nằm ở mức tăng trưởng doanh thu hay lợi nhuận, mà ở việc doanh nghiệp đang dần lấy lại vị thế dẫn đầu tại Hải Phòng nhờ cụm cảng nước sâu Lạch Huyện 3 & 4 – dự án được kỳ vọng sẽ định hình chu kỳ tăng trưởng mới trong nhiều năm tới.
🔴 Doanh thu thuần Q1/2026 đạt 745 tỷ đồng, tăng +29% so với cùng kỳ (YoY). Động lực chính đến từ việc đưa vào vận hành và cho thuê hạ tầng bến cảng Lạch Huyện 3 & 4, mở ra nguồn thu mới bên cạnh hoạt động khai thác cảng truyền thống.
✅ Mảng bốc dỡ hàng hóa: Tiếp tục là nền tảng kinh doanh cốt lõi (đóng góp khoảng 77% doanh thu năm 2025). Cụm cảng Tân Vũ và Đình Vũ vẫn duy trì sản lượng ổn định nhờ các hợp đồng dài hạn với hãng tàu chiến lược SITC, bất chấp môi trường cạnh tranh ngày càng khốc liệt tại khu vực thượng nguồn sông Cấm.
✅ Mảng cho thuê cơ sở hạ tầng và phương tiện thiết bị: Được kỳ vọng trở thành động lực tăng trưởng quan trọng nhất trong năm 2026 (dù chỉ mới phát sinh từ năm 2025, mảng này đã đóng góp khoảng 12% tổng doanh thu). Động lực tăng trưởng đến từ việc PHP trực tiếp đầu tư hạ tầng bến 3 & 4 Lạch Huyện, sau đó cho liên doanh TIL Hải Phòng thuê lại để vận hành khai thác.
(TIL Hải Phòng là liên doanh được thành lập nhằm trực tiếp quản lý và khai thác cụm cảng Lạch Huyện 3 & 4, trong đó PHP nắm giữ 51% vốn và hợp tác cùng đối tác thuộc hệ sinh thái của MSC – hãng tàu container lớn nhất thế giới)
✅ Lợi nhuận từ công ty liên kết TIL: Ghi nhận 43 tỷ đồng ngay trong Q1/2026 (vượt xa mức 14 tỷ đồng của cả năm 2025). Đáng chú ý, sự hiện diện của MSC được xem như một “bảo chứng vàng” cho nguồn hàng dài hạn. MSC không chỉ mang lại khối lượng hàng hóa khổng lồ mà còn mang theo cả hệ sinh thái tuyến dịch vụ toàn cầu, tạo hiệu ứng thu hút các tuyến hàng quốc tế dịch chuyển từ các cảng cạnh tranh trong khu vực & các trung tâm trung chuyển Đông Nam Á về Lạch Huyện.
🔴 Lợi nhuận gộp Q1/2026 đạt hơn 409 tỷ đồng, tăng +64,4% YoY. Biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh lên 54,9% nhờ giá vốn gần như đi ngang. Trong khi đó, tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp trên doanh thu tiếp tục được duy trì ở mức thấp 7,5%, cho thấy hiệu quả hoạt động ngày càng được cải thiện.
🔴 Chi phí lãi vay tăng lên hơn 14 tỷ đồng trong kỳ do dự án đầu tư hạ tầng Lạch Huyện đã đi vào vận hành thương mại, đồng nghĩa PHP không còn được vốn hóa chi phí lãi vay vào nguyên giá tài sản như giai đoạn đầu tư. Dù vậy, lợi nhuận ròng thuộc công ty mẹ vẫn đạt 311 tỷ đồng, bùng nổ mạnh mẽ +114% YoY, phản ánh rõ nét các động lực tăng trưởng mới.
🔴 Định hướng dài hạn, PHP tiếp tục ưu tiên lấp đầy công suất cụm cảng Lạch Huyện 3 & 4. Kế hoạch sản lượng năm 2026 dự kiến đạt 700.000 TEU, gấp gần 3 lần mức thực hiện năm 2025, tạo nền tảng để hướng tới khai thác 100% công suất thiết kế (1,1 triệu TEU) vào năm 2027.
➡️ Song song, doanh nghiệp đang chuẩn bị động lực tăng trưởng tiếp theo thông qua Dự án cảng tổng hợp KCN Bạch Đằng, với tổng vốn đầu tư khoảng 4.200 tỷ đồng, dự kiến trình phê duyệt chủ trương trong Q2/2026. Dự án được kỳ vọng đưa bến đầu tiên vào khai thác từ cuối năm 2027, tạo lớp tăng trưởng kế tiếp sau khi Lạch Huyện 3 & 4 dần lấp đầy công suất.
🔴 Hiện tại, cơ cấu cổ đông của PHP vẫn khá cô đặc khi 92,6% vốn thuộc về MVN, khiến tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng free-float chỉ ở mức 7,4%. Tuy nhiên, lộ trình thoái vốn chiến lược nhằm giảm tỷ lệ sở hữu xuống 65% được kỳ vọng sẽ tháo gỡ nút thắt thanh khoản, giúp PHP đáp ứng tốt hơn các tiêu chí thị trường và mở rộng khả năng thu hút dòng vốn từ các quỹ đầu tư lớn.
🔴 Bức tranh tăng trưởng càng trở nên hấp dẫn khi khung giá dịch vụ bốc dỡ tại cụm cảng Lạch Huyện đã chính thức được điều chỉnh tăng +10% kể từ ngày 01/02/2026. Đây không chỉ là động lực hỗ trợ tăng trưởng ngắn hạn mà còn góp phần củng cố nền tảng lợi nhuận cho doanh nghiệp trong nhiều năm tới.
==================
👉 Anh/Chị NĐT thấy bài viết hữu ích, hãy Share để nhiều Nhà đầu tư cùng tham khảo.
👉 “THEO DÕI SMART STOCK” để nhận thêm những cập nhật kinh tế, các bài phân tích cổ phiếu theo phương pháp cơ bản và các Ấn phẩm đầu tư định kỳ.
👉 Room cập nhật nhanh nhất TẠI ĐÂY
