1. Diễn biến thị trường chung
Diễn biến phiên hôm nay ghi nhận bước ngoặt tâm lý quan trọng khi VN-Index bứt phá mạnh mẽ hơn 24 điểm và kết phiên phía trên ngưỡng tâm lý 1.700 điểm. Đóng cửa, VN-Index dừng chân tại mốc 1704,68 điểm với sắc xanh chiếm ưu thế.
Sự chuyển biến tích cực này xuất phát từ sức bật mạnh của nhóm cổ phiếu trụ, đặc biệt là sự trỗi dậy của nhóm cổ phiếu Vingroup với VRE tăng kịch trần sau thông tin có chủ tịch mới và lợi nhuận Quý 2 tăng trưởng hơn 30%, kết hợp cùng đà bứt phá của VIC, VHM, HPG và FPT. Dòng tiền có sự lan tỏa tương đối tốt sang các nhóm ngành có tính thị trường cao như bất động sản, chứng khoán, thép và dầu khí.
Tuy nhiên điểm đáng lưu ý nằm ở khía cạnh thanh khoản khi tổng giá trị giao dịch trên 3 sàn chỉ đạt khoảng 15.000 tỷ đồng, thấp hơn đáng kể so với thanh khoản của các phiên khi chỉ số giảm trước đó. Điều này thể hiện hai vấn đề: (1) lực cung giá thấp đã thực sự cạn kiệt sau các nhịp giải chấp, (2) Nhưng ở chiều ngược lại dòng tiền lớn vẫn giữ thái độ thận trọng và chưa sẵn sàng mua lên ở các vùng giá cao một cách quyết liệt.
Giao dịch khối ngoại tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng nhẹ hơn 90 tỷ đồng, song lực mua tập trung tích cực vào các mã bluechip như HPG, VIC, CTG và FPT đã giúp cân bằng đáng kể áp lực xả hàng tại VHM và VIX.
Mặc dù đà lan tỏa của dòng tiền trên các nhóm vốn hóa đang dần hồi phục trong các phiên gần đây nhưng sẽ cần nhiều hơn những động thái phục hồi mạnh mẽ trong các phiên tới đặc biệt là tại nhóm vốn hóa lớn để tạo sức bật có độ tin cậy và bền vững.
2. Diễn biến các nhóm ngành
- Nhóm cổ phiếu Vingroup là điểm sáng nổi bật trong phiên và đóng vai trò dẫn dắt chính cho đà tăng của chỉ số. Trong đó, VHM (+6,1%), VIC (+2,6%), VRE tăng trần, VPL (+3,2%), mang về tổng cộng hơn 17 điểm cho chỉ số VN-Index. Tin tức mới nhất trong hệ sinh thái này là VRE (Vincom Retail) mới thay đổi nhân sự cấp cao. Ông Trần Lê Phương được bầu giữ chức Chủ tịch HĐQT thay bà Trần Mai Hoa kể từ ngày 28/7. Bà Trần Mai Hoa giữ chức thành viên HĐQT, tổng giám đốc, đồng thời kiêm nhiệm vị trí phó tổng giám đốc vận hành.
- Nhóm Thép tiếp tục thu hút dòng tiền với HPG (+3,1%), NKG (+2,3%), HSG (+1,9%) và SMC (+1,9%) đồng loạt tăng điểm, được hỗ trợ thêm bởi KQKD tích cực của các doanh nghiệp đầu ngành.
- Nhóm Bán lẻ – Tiêu dùng không thiết yếu cũng giao dịch tích cực với PET (+4,8%), DGW (+4,1%), MWG (+3,6%), HAX (+1,2%), FRT (+0,9%), PNJ (+0,3%). Đáng chú ý, MWG nối dài đà hồi phục sang phiên thứ hai liên tiếp sau khi giảm hơn 30% từ vùng đỉnh lịch sử. Tâm lý đối với cổ phiếu được cải thiện thêm sau thông tin Chủ tịch HĐQT Nguyễn Đức Tài đăng ký mua 1 triệu cổ phiếu MWG trong giai đoạn 31/7–28/8/2026.
- Nhóm Dầu khí cũng ghi nhận sự cải thiện với OIL (+2,3%), BSR (+2,3%), PVT (+2,1%), PLX (+0,8%), PVS (+0,3%) và PVD (+0,3%) đồng loạt tăng điểm, bất chấp giá dầu Brent điều chỉnh về vùng 83–87 USD/thùng khi căng thẳng Mỹ–Iran có dấu hiệu hạ nhiệt. Đáng chú ý, thị trường sản phẩm lọc dầu vẫn duy trì trạng thái thắt chặt với crack spread ở mức cao và tồn kho sản phẩm dầu thấp hơn trung bình mùa vụ, qua đó hỗ trợ biên lợi nhuận lọc dầu của BSR. Trong khi đó, mặt bằng giá Brent hiện tại vẫn tạo môi trường thuận lợi cho hoạt động thăm dò và khai thác, hỗ trợ triển vọng trung hạn của PVD và PVS.
- Nhóm Ngân hàng ghi nhận diễn biến phân hóa nhưng các cổ phiếu lớn trong nhóm vẫn đóng vai trò hỗ trợ thị trường. Cụ thể, CTG (+1,2%), BID (+1%), VCB (+0,9%), HDB (+1,6%), TPB (+0,4%),… duy trì sắc xanh. Ngược lại, SHB (-1,8%), LPB (-1,7%), STB (-1,4%), VPB (-1%), OCB (-1%), ACB (-0,9%),… tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh.
3. Góc nhìn dòng tiền và kỹ thuật
- Diễn biến dòng tiền cho thấy tín hiệu cải thiện khi sắc xanh lan tỏa trên nhiều nhóm ngành và các cổ phiếu vốn hóa lớn quay trở lại vai trò dẫn dắt. Tuy nhiên, thanh khoản suy giảm trong phiên tăng điểm cho thấy lực cầu chủ động chưa thực sự mạnh và tâm lý thận trọng vẫn hiện hữu sau nhịp điều chỉnh sâu vừa qua.
- Theo đó, trong phiên giao dịch tiếp theo, đà phục hồi nhiều khả năng sẽ vẫn còn quán tính nhờ hiệu ứng tâm lý tích cực sau khi chỉ số lấy lại mốc 1.700 điểm. Tuy nhiên, nhịp tăng có thể sẽ sớm chuyển sang trạng thái giằng co khi VN- Index cũng như áp lực chốt lời T+. Do vẫn xảy ra hiện tượng rỗng thanh khoản nên nhịp hồi phục hiện tại vẫn mang nhiều bản chất của một sự bứt phá kỹ thuật kém bền vững.
4. Chiến lược đầu tư
- Việc xuất hiện các phiên rung lắc để kiểm tra lại cung cầu tại vùng giá mới là điều hoàn toàn cần thiết. Chiến lược giao dịch tối ưu lúc này ưu tiên tái cơ cấu, hạ tỷ trọng cổ phiếu, dưỡng sức mua, kiên nhẫn chờ đợi tín hiệu xác nhận đồng thuận từ thanh khoản của thị trường trước khi gia tăng mạnh tỷ trọng cổ phiếu.
- Đối với nhà đầu tư trung và dài hạn có tỷ trọng tiền mặt cao, các nhịp rung lắc vẫn có thể được tận dụng để tích lũy từng phần và có chọn lọc đối với các doanh nghiệp đầu ngành có nền tảng cơ bản tốt, định giá hấp dẫn và triển vọng tăng trưởng rõ ràng trong nửa cuối năm.
