1. Diễn biến thị trường chung
Thị trường tiếp tục diễn biến giằng co trong phiên giao dịch ngày thứ Ba, khi nhà đầu tư đang chờ đợi kết quả kinh doanh quý 3/2026. Đóng cửa, VN-Index giảm 1,68 điểm (-0,10%), xuống 1.761,87 điểm, với sắc đỏ tiếp tục chiếm ưu thế.
Thanh khoản giảm nhẹ so với phiên trước và thấp hơn mức bình quân 20 phiên, cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư hiện hữu sau nhịp hồi phục tích cực của tuần trước.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng phiên thứ ba liên tiếp với giá trị bán ròng hơn 300 tỷ đồng. Trong đó, ACB, FPT, GMD dẫn đầu danh sách bị bán ròng. Ở chiều mua, TCB, MSN, VIB là những cổ phiếu được mua ròng nhiều nhất trong phiên.
→ Thị trường đang trải qua giai đoạn phục hồi ngắn hạn sau nhịp điều chỉnh tích lũy trước đó, với tâm lý chung của nhà đầu tư vẫn đang duy trì ở trạng thái khá thận trọng, chưa thực sự hưng phấn. Dòng tiền lớn có xu hướng chọn lọc khắt khe hơn thay vì lan tỏa ồ ạt, đòi hỏi sự xác nhận liên tục từ các nhóm ngành dẫn dắt trọng yếu.
Chỉ số tâm lý thị trường ghi nhận tiếp tục hạ nhiệt về mức thấp (23 điểm), phản ánh sự thận trọng của giới đầu tư gia tăng trở lại sau giai đoạn biến động mạnh. Mức độ lan tỏa của dòng tiền ghi nhận sự phân hóa rõ nét giữa các nhóm vốn hóa. Dòng tiền hiện đang có xu hướng dịch chuyển tương đối cân bằng, trong đó nhóm vốn hóa vừa và nhỏ vẫn duy trì sự thu hút dòng tiền ngắn hạn tốt, trong khi nhóm vốn hóa lớn đang nỗ lực củng cố vai trò dẫn dắt để tạo nền tảng bền vững cho thị trường.
Đồ thị cung (1 tháng – đường nét đứt) và cầu (1 tuần – đường liền nét) cho thấy đường cầu nằm phía trên đường cung trong ngắn hạn, đồng thời có nhịp bật tăng từ vùng thấp, thể hiện bên mua đang tạm thời chiếm ưu thế trong ngắn hạn.
Chỉ báo xanh lá cây thể hiện đà lan tỏa của nhóm vốn hóa lớn ghi nhận sự phục hồi tích cực và cắt lên trên đường tín hiệu (MA10), cho thấy dòng tiền đang quay trở lại nhóm cổ phiếu trụ cột, giúp củng cố thêm tín hiệu đồng thuận và dẫn dắt cho thị trường chung.
2. Diễn biến các nhóm ngành
- Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn phân hóa và điều chỉnh nhẹ tạo ảnh hưởng nhất định tới chỉ số thị trường chung. Trong đó, VIC (+1,4%) và vẫn là cổ phiếu đóng góp lớn nhất cho VN-Index với hơn 5 điểm tích cực. Bên cạnh đó, VJC (+0,7%), SHB (+0,9%), VPL (+1,2%), MWG (+1,2%), VIB (+1,1%),… là những cổ phiếu theo sau về mức tăng và cũng nâng đỡ chỉ số. Ở chiều ngược lại, LPB (-2,5%), GAS (-2%), FPT (-1,1%), GVR (-1,6%), VPB (-1,7%), BSR (-1,7%), TCX (-1,7%), VHM (-0,6%), CTG (-0,8%), HDB (-0,9%),….là những cổ phiếu giảm điểm và kìm hãm đà hồi phục của chỉ số.
- Nhóm Ngân hàng tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh và phân hóa. Phần lớn cổ phiếu trong ngành giảm điểm, nổi bật là LPB (-2,5%), EIB (-1,6%), TPB (-1,6%), OCB (-1,4%), VPB (-1,7%), HDB (-0,9%), CTG (-0,8%), TCB (-0,7%), STB (-0,3%), BID (-0,3%). Ở chiều ngược lại, một số ít cổ phiếu duy trì sắc xanh và tăng điểm là VIB (+1,1%), MSB (+1,6%), MBB (+0,5%). Diễn biến trái chiều cho thấy nhóm ngân hàng chưa tạo được sự đồng thuận, qua đó hạn chế khả năng bứt phá của VN-Index.
- Nhóm Bất động sản cũng phân hóa, với áp lực bán mạnh tại nhiều cổ phiếu. Trong đó, VIC (+1,4%), VPL (+1,2%), VRE (+0,4%), góp phần hỗ trợ chỉ số. Tuy nhiên, áp lực điều chỉnh vẫn chiếm ưu thế tại nhiều mã khác như DXS (-3,7%), HDC (-3,4%), CRE (-2,3%), DIG (-1,7%), DXG (-1,0%), PDR (-0,9%), VHM (-0,6%)….. Diễn biến này cho thấy dòng tiền vẫn tập trung vào một số cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi mặt bằng chung của ngành chưa phục hồi đồng đều.
- Nhóm Dầu khí quay đầu giảm, xóa bỏ đà tăng của phiên thứ Hai với hầu hết các cổ phiếu đều điều chỉnh. Trong đó, PVT (-1,9%), BSR (-1,7%), OIL (-1,5%), PVD (-1,3%), PLX (-1,0%), PVS (-0,9%),… đồng loạt giảm điểm, trong bối cảnh giá dầu Brent hạ nhiệt.
- Các nhóm ngành khác diễn biến phân hóa. Trong đó, các cổ phiếu nhận được dòng tiền và tăng tích cực như NKG (+2,1%), CII 9+1,8%), CTD (+1,4%), HVN (+1,7%), MSR (+5,5%), DGC (+2,5%), … Trong đó, MSR là cổ phiếu có diễn biến nổi bật khi quay trở lại vùng đỉnh lịch sử từng xác lập hồi đầu tháng 10 vừa qua sau khi MSR mới công bố báo cáo tài chính quý 3/2026 với kết quả kinh doanh tích cực. Ở chiều ngược lại, áp lực bán xuất hiện tại một số cổ phiếu như PNJ (-2,3%), DCM (-2,1%), BFC (-2,3%), GMD (-3,3%), HAH (-2,5%), VSC (-1,4%), CMG (-1,8%), VGC (-4,2%), BCM (-1,9%), GVR (-1,6%),…. Nhìn chung, diễn biến trái chiều giữa các cổ phiếu cho thấy dòng tiền vẫn tìm kiếm cơ hội nhưng mang tính chọn lọc ở các cổ phiếu riêng lẻ, chưa đủ mạnh để tạo được sự lan tỏa trên diện rộng.
Trên biểu đồ luân chuyển dòng tiền theo tuần, các nhóm ngành trọng số lớn như Ngân hàng và Bất động sản dù đang vận động trong vùng Giảm mạnh nhưng hướng di chuyển đã có sự cải thiện đáng kể đặc biệt là nhóm Bất động sản khi đang về ranh giới khu vực Hồi phục. Nếu sự dịch chuyển này tiếp tục được duy trì ổn định sẽ giúp củng cố độ tin cậy cho nhịp hồi phục của thị trường, làm giảm đáng kể rủi ro đảo chiều giảm sâu trong ngắn hạn.
Các nhóm ngành vốn hóa vừa và nhỏ cũng thể hiện sự phân hóa ngày càng mạnh, trong đó nhóm Bán lẻ, Tài nguyên cơ bản, Du lịch giải trí và một số ngành cơ bản duy trì lực hút dòng tiền tốt, phản ánh khẩu vị dịch chuyển linh hoạt của dòng tiền ngắn hạn trên thị trường.
3. Góc nhìn kỹ thuật và dòng tiền
Diễn biến dòng tiền cho thấy lực cầu trở nên thận trọng hơn tại vùng giá cao sau nhịp hồi phục nhanh của tuần trước. Áp lực bán lan rộng tại nhóm ngân hàng, bất động sản và chứng khoán, trong khi khối ngoại bán quay lại chuỗi bán ròng, tạo thêm sức ép lên tâm lý thị trường. Tuy nhiên, thanh khoản giảm so với phiên cuối tuần trước cho thấy áp lực bán chưa đi kèm sự gia tăng đột biến về khối lượng giao dịch.
Nối tiếp đánh giá kỹ thuật tại tuần trước, việc tăng mạnh liên tiếp trong tuần rồi khiến chỉ số đang tiến gần tới vùng kháng cự quanh mốc 1.780 – 1.800 điểm, nơi áp lực chốt lời có thể gia tăng, nhằm tích lũy và hấp thụ lượng cung giá cao, trước khi chỉ số tiến tới chinh phục các mốc kháng cự cao hơn. Hỗ trợ được định vị tại vùng mức 1.750 điểm và mạnh tại 1.700 điểm.
4. Chiến lược đầu tư
Nhà đầu tư ngắn hạn có thể cở mở hơn với các vị thế thăm dò tại các nhịp giằng co, hạn chế sử dụng đòn bẩy và tránh mua đuổi các cổ phiếu tăng nóng. Mốc 1.700 điểm được lấy lại nhanh chóng tuy vậy các ngưỡng thử thác tại 1.780 – 1.800 đang cận kề. Do đó, tránh mua đuổi giá trần trong các phiên hưng phấn đột biến. Tập trung giao dịch vào nhóm vốn hóa lớn thuộc các ngành dẫn dắt nằm trong vùng Tăng mạnh và Phục hồi như Bán lẻ, Bảo hiểm, Tài nguyên Cơ bản, Ngân hàng và Bất động sản khi xuất hiện các nhịp rung lắc tích lũy.
Đối với nhà đầu tư trung và dài hạn, các nhịp điều chỉnh sâu về vùng hỗ trợ mạnh có thể được tận dụng để tích lũy từng phần, tập trung vào các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận KQKD Q3 tích cực và định giá hấp dẫn.
