1. Diễn biến thị trường chung
Diễn biến giao dịch trong phiên phản ánh sự đảo chiều tích cực về tâm lý cũng như hành vi dòng tiền. Áp lực quán tính giảm điểm tiếp tục chi phối trong phiên sáng khiến VN-Index có thời điểm bị kéo lùi về sát mốc 1.650 điểm khi sắc đỏ áp đảo. Lực cầu bắt đáy chỉ thực sử tự tin khi bùng nổ mạnh mẽ vào phiên chiều, các mã cổ phiếu trụ cột cũng có sự đồng thuận. Cụ thể, động lực dẫn dắt chính đến từ hệ sinh thái Vingroup với VIC tăng 5,89% và VHM bứt phá hơn 4%, đóng góp phần lớn vào đà hồi phục của chỉ số. Nhóm cổ phiếu liên quan Gelex cùng ngành chứng khoán và ngân hàng nhanh chóng bắt nhịp sóng hồi, ghi nhận hàng loạt mã tăng trần như GEX, GEE, VIX, EIB hay sắc xanh lan tỏa tích cực tại SSI, VND, VCI, STB. Đóng cửa phiên, VN-Index bật tăng 30,85 điểm (+1,85%), đạt 1.699,38 điểm.
Tổng giá trị giao dịch trên cả ba sàn đạt hơn 21.000 tỷ đồng, trong đó tính riêng sàn HoSE đạt khớp lệnh hơn 17.321 tỷ đồng. Việc thanh khoản có sự sụt giảm đáng kể so với phiên tháo chạy liền trước cho thấy tâm lý bên bán đã lắng xuống đáng kể (tiết cung), trong khi bên mua vẫn thận trọng chỉ giải ngân ở vùng giá thấp. Trong khi đó, động thái từ nhà đầu tư nước ngoài vẫn không có bất ngờ nào ngoài hành động bán ròng khoảng 450 tỷ đồng, tập trung rút vốn tại một số mã ngân hàng lớn như MBB, TCB, VCB, nhưng bắt đầu mua ròng trở lại ở VIC, SHB và STB.
Việc rũ bỏ của dòng tiền trong các phiên biến động mạnh gần đây đã khiến mức độ lan tỏa của dòng tiền sụt giảm mạnh xuống mức tiêu cực (Dưới 10%) – Đây là chỉ báo đáng theo dõi khi dòng tiền tại tất cả nhóm vốn hóa về dưới 10 sẽ tạo ra hiệu ứng triệt tiêu cung ngắn hạn. Sau những thời điểm như vậy, thị trường sẽ dễ tạo đáy ngắn hạn hơn và cũng kích thích được động thái bắt đáy sớm hơn cho các vị thế mua ngắn hạn
2. Diễn biến các nhóm ngành
- Nhóm Vingroup trở thành động lực chính cho đà hồi phục của thị trường sau khi chịu áp lực bán mạnh trong các phiên trước. Cụ thể, VIC (+5,9%), VHM (+4%), VPL (+1,9%), VRE (+1,1%) đồng loạt tăng điểm, qua đó đóng góp đáng kể vào mức tăng của VN-Index. Nhóm Bất động sản nhìn chung cũng ghi nhận sự phân hóa tích cực hơn với CRE (+5,4%), NVL (+0,8%), HDC (+0,8%), … trong khi DXG (-5%), NLG (-3,8%), DXS (-2,4%), DIG (-1,8%),… vẫn chịu áp lực bán.
- Nhóm Chứng khoán đồng loạt hồi phục và trở thành một trong những nhóm thu hút dòng tiền tích cực nhất trong phiên. Các cổ phiếu tăng đáng chú ý gồm VIX trần, SHS (+4,5%), SSI (+4%), VND (+3,3%), VCK (+3,1%), VCI (+3%), HCM (+2,6%), TCX (+1,4%),…. Diễn biến này cho thấy lực cầu bắt đáy đã quay trở lại nhóm cổ phiếu có độ nhạy cao với thị trường sau nhịp điều chỉnh sâu vừa qua.
- Nhóm Ngân hàng cũng có sự cải thiện rõ rệt, qua đó góp phần củng cố đà hồi phục của chỉ số. Nhiều cổ phiếu tăng tốt như EIB tăng trần, SHB (+2,6%), OCB (+1,5%), STB (+1,4%), VIB (+1%), TCB (+0,9%), MSB (+0,9%), HDB (+0,6%), BID (+0,4%). Ở chiều ngược lại, LPB (-2%), MBB (-1,3%), TPB (-0,7%), CTG (-0,7%),.. vẫn điều chỉnh nhẹ, cho thấy sự phân hóa vẫn hiện hữu trong nhóm. Cần lưu ý hôm nay là ngày GDKHQ nhận cổ tức tiền mặt 450 đồng/cp của VCB và CTG.
- Nhóm Dầu khí hồi phục mạnh trên diện rộng sau phiên bán tháo trước đó với PVD (+5,7%), PVS (+3,6%), OIL (+2,3%), PLX (+2%), BSR (+1,5%), PVT (+0,9%), GAS (+3,7%),…. Lực cầu bắt đáy gia tăng sau khi nhiều cổ phiếu trong ngành điều chỉnh sâu, đồng thời giá dầu Brent duy trì ở mức cao 92,1 USD/thùng và ghi nhận phiên tăng thứ 11 liên tiếp. Dù vậy, các rủi ro thông tin liên quan đến PVN mới chỉ tạm lắng và chưa được giải quyết hoàn toàn.
- Dòng tiền cũng lan tỏa sang nhiều nhóm cổ phiếu khác. Khu công nghiệp (KBC +3,5%, VGC +1,4%, BCM +1,3%); Xây dựng (VCG +1,9%, CII +1,8%, CTD +1,6%), Điện (GAS +3,7%, GEG +3%, POW +2,7%, PC1 +2,2%, REE +1,5%), Công nghệ (CTR +5,4%, CMG +3,8%, FPT +0,2%),….
- Ở chiều ngược lại, PNJ tiếp tục giảm sàn, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đối với cổ phiếu vẫn chưa ổn định sau những diễn biến gần đây liên quan đến PNJ-Lab và chính sách mua lại trang sức. DGC (-6,3%) cũng giảm mạnh xuống mức thấp nhất kể từ tháng 8/2021 sau khi công ty công bố thông tin bất thường về việc Cơ quan Cảnh sát Điều tra – Bộ Công an khởi tố bị can và áp dụng lệnh cấm đi khỏi nơi cư trú đối với ba lãnh đạo công ty.
3. Góc nhìn dòng tiền và kỹ thuật
- Dưới góc nhìn phân tích kỹ thuật, nhịp hồi muộn cuối phiên tạm thời cắt đứt chuỗi giảm sâu và mang lại tín hiệu hồi phục kỹ thuật quan trọng sau khi chạm vùng hỗ trợ cứng. Dù vậy, việc VN-Index hụt hơi nhẹ ngay trước ngưỡng cản tâm lý 1.700 điểm cùng sự chưa hậu thuẫn của thanh khoản phản ánh phục hồi kỹ thuật do tiết cung, chưa có sự đồng thuận tuyệt đối của dòng tiền lớn tham gia.
- Trong phiên giao dịch cuối tuần, chỉ số nhiều khả năng sẽ xuất hiện các nhịp rung lắc giằng co để kiểm định lại lượng cung quanh vùng 1.700 – 1.720 điểm. Việc dòng tiền có tiếp tục lan tỏa bền vững hay không sẽ quyết định sự thành bại của quá trình tạo đáy ngắn hạn.
- Thông thường vùng đáy dạng “W” cần nhiều thời gian hơn nhưng lại đem lại độ tin cậy cao hơn so với mẫu hình đảo chiều gấp gáp dạng “V”.
4. Chiến lược đầu tư
- Nhà đầu tư được khuyến nghị giữ sự bình tĩnh cần thiết, ưu tiên quan sát phản ứng của chỉ số tại các vùng kháng cự trọng yếu, tái cơ cấu danh mục theo hướng loại bỏ các mã yếu kém và tuyệt đối tránh tâm lý hưng phấn đua lệnh đuổi giá hoặc sử dụng đòn bẩy quá cao ở giai đoạn này.
- Tận dụng các nhịp hồi phục kỹ thuật để cơ cấu danh mục, giảm tỷ trọng margin và giảm tỷ lệ nắm giữ ở những nhóm ngành đang suy yếu dòng tiền. Đồng thời, ưu tiên nắm giữ các cổ phiếu thể hiện sức mạnh tương đối tốt và thu hút dòng tiền.
- Đối với nhà đầu tư trung và dài hạn có tỷ trọng tiền mặt cao, có thể cân nhắc giải ngân từng phần tại các nhịp rung lắc mạnh, ưu tiên các doanh nghiệp đầu ngành có nền tảng cơ bản tốt, KQKD quý II/2026 tích cực, định giá đã trở về vùng hấp dẫn và triển vọng tăng trưởng rõ ràng trong nửa cuối năm. Chiến lược mua tích lũy khi thị trường điều chỉnh (Buy on Dips) được đánh giá là phù hợp hơn trong bối cảnh hiện tại thay vì mua đuổi trong các phiên hồi phục mạnh.
