1. Diễn biến thị trường chung
Diễn biến phiên hôm nay ghi nhận áp lực xả hàng lan rộng trên toàn thị trường, đẩy chỉ số VN-Index xuyên thủng khá dễ dàng ngưỡng 1.700 điểm, xuống mốc 1.668,53 điểm. Trạng thái giảm sàn của các cổ phiếu trụ như VIC và VHM trực tiếp tạo gánh nặng lớn lên chỉ số chung.
Khối ngoại cũng chung xu hướng rút vốn khi bán ròng mạnh gần 2.000 tỷ đồng trên sàn HOSE, tập trung xả mạnh các mã vốn hóa lớn, càng làm trầm trọng thêm áp lực cung trong phiên. Dù vậy, số lượng cổ phiếu chạm giá sàn không quá lớn trong khi thanh khoản đẩy lên mức cao cho thấy không hoàn toàn do sự hoảng loạn đang chi phối giao dịch ngắn hạn mà vẫn tồn tại dòng tiền âm thầm hấp thụ ở các mức giá thấp.
Đà giảm hiện vẫn chưa dừng lại do tâm lý canh chiết khấu của dòng tiền mới và sự đồng thuận của bên mua chưa đủ lớn trong khi trạng thái kiệt cung chưa chạm điểm cực đại do áp lực bán giải chấp chéo.
Việc rũ bỏ của dòng tiền ngắn hạn đang xảy ra hiện tượng mức độ lan tỏa của dòng tiền sụt giảm mạnh xuống mức tiêu cực (Dưới 10%) – Đây là chỉ báo đáng theo dõi khi dòng tiền tại tất cả nhóm vốn hóa về dưới 10 sẽ tạo ra hiệu ứng triệt tiêu cung ngắn hạn. Sau những thời điểm như vậy, thị trường sẽ dễ tạo đáy ngắn hạn hơn và cũng kích thích được động thái bắt đáy sớm hơn cho các vị thế mua ngắn hạn.
2. Diễn biến các nhóm ngành
- Nhóm Vingroup là tác nhân gây áp lực lớn nhất lên VN-Index khi đồng loạt giảm mạnh. Trong đó, VIC và VHM cùng giảm sàn và lấy đi tổng cộng hơn 33 điểm của VN-Index. Ngoài ra, VRE (-5,6%), VPL (-5,3%) cùng tạo áp lực lên chỉ số chung. Diễn biến này cũng kéo tâm lý tiêu cực lan sang phần còn lại của nhóm Bất động sản. Tuy nhiên, một số cổ phiếu vẫn đi ngược thị trường và tăng nhẹ như DIG (+1,4%), HDC (+1,3%), DXG (+0,9%), KDH (+0,6%),… cho thấy dòng tiền bắt đáy bắt đầu xuất hiện cục bộ tại một số mã đã điều chỉnh mạnh.
- Nhóm Ngân hàng cũng tạo sức ép đáng kể khi phần lớn cổ phiếu giảm sâu khiến thị trường tiếp tục thiếu vắng lực đỡ. Các mã đáng chú ý gồm EIB (-6,3%), HDB (-4,3%), VCB (-3,9%), CTG (-3,9%), VIB (-3,7%), TPB (-3,1%), TCB (-2,7%), BID (-2,6%), STB (-2,3%), ACB (-2%),… Trong nhóm chỉ còn hai mã giữ được sắc xanh là SGB (+3,2%), OCB (+1%).
- Nhóm Chứng khoán diễn biến phân hóa nhưng nhìn chung vẫn chịu áp lực điều chỉnh. Tiêu biểu như VND (-3,2%), SSI (-2,4%), TCX (-2,1%), HCM (-1,7%), VCK (-1,3%), VCI (-1,2%),…tiếp tục giảm điểm. Ở chiều ngược lại, SHS (+2,7%), TCI (+5,1%), PSI (+5,2%), ORS (+1,5%), MBS (+1,1%), FTS (+3,2%), CTS (+1,3%),… đi ngược xu hướng chung và trở thành điểm sáng đáng chú ý trong nhóm. Diễn biến phân hóa cho thấy lực cầu bắt đáy đã xuất hiện nhưng chưa đủ để tạo sự hồi phục đồng thuận cho toàn ngành.
- Nhóm Bán lẻ – Tiêu dùng không thiết yếu cũng chịu áp lực bán mạnh với MWG giảm sàn, PNJ giảm sàn, FRT (-5,3%), DGW (-3,2%),…. Đáng chú ý, PNJ tiếp tục nối dài chuỗi diễn biến tiêu cực khi tâm lý nhà đầu tư vẫn chưa ổn định trước những vấn đề liên quan đến hoạt động mua lại trang sức và vụ việc tại PNJ-LAP.
- Nhóm khác: Áp lực điều chỉnh cũng lan rộng sang nhiều nhóm ngành khác như Hóa chất – Phân bón (DGC -5,8%, DCM -3,3%, LAS -3,3%, DPM -2,4%), Công nghiệp (GEX -5,9%), Logistics (GMD -5,3%), Xây dựng (CTD -4,4%, HBC -2,3%),….
3. Góc nhìn dòng tiền và kỹ thuật
- Đánh giá tổng quan về mặt kỹ thuật và sự vận động của dòng tiền, chỉ số VN-Index đã chính thức vi phạm các ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn và tiến sâu hơn vào vùng quá bán. Nhịp giảm mang gia tốc lớn này dù tạo tâm lý tiêu cực trong ngắn hạn nhưng đang giúp đẩy nhanh quá trình chiết khấu, khiến giá cổ phiếu trở nên hấp dẫn hơn so với định giá, mở ra dư địa rộng hơn cho dòng tiền đầu tư tích lũy dài hạn.
- Trong phiên tiếp theo, quán tính giảm điểm có thể tiếp diễn vào đầu phiên với mục tiêu kiểm định vùng hỗ trợ mạnh tiếp theo quanh 1.600 – 1.650 điểm. Đây là vùng giá được kỳ vọng sẽ thu hút lực cầu bắt đáy kỹ thuật giúp thị trường xuất hiện nhịp phục hồi rút chân, thu hẹp đà giảm và dần định hình được điểm cân bằng mới.
4. Chiến lược đầu tư
- Nhà đầu tư được khuyến nghị giữ sự thận trọng, tuyệt đối không vội vàng giải ngân bắt đáy khi đà rơi chưa xác nhận điểm cân bằng rõ ràng, đồng thời ưu tiên quản trị rủi ro bằng cách đưa tỷ trọng tài khoản về mức an toàn, hạn chế tối đa sử dụng đòn bẩy margin và kiên nhẫn quan sát sự phản ứng của dòng tiền tại các vùng hỗ trợ then chốt.
- Các nhịp hồi phục kỹ thuật nếu xuất hiện có thể được tận dụng để cơ cấu lại danh mục, giảm tỷ trọng tại các cổ phiếu suy yếu, vi phạm xu hướng hoặc thiếu động lực cơ bản hỗ trợ.
- Đối với nhà đầu tư trung và dài hạn có tỷ trọng tiền mặt cao, có thể theo dõi và cân nhắc tích lũy từng phần khi thị trường bắt đầu hình thành vùng cân bằng tại các vùng hỗ trợ mạnh, ưu tiên các doanh nghiệp đầu ngành có KQKD quý II/2026 tích cực, cơ bản tốt, định giá hấp dẫn và triển vọng tăng trưởng rõ ràng trong nửa cuối năm.
