(1) Diễn biến thị trường chung
Căng thẳng địa chính trị leo thang đẩy giá dầu Brent áp sát ngưỡng 90 USD/thùng, làm dấy lên mối lo ngại về áp lực lạm phát quay trở lại. Trong nước, giai đoạn cao điểm công bố kết quả kinh doanh Quý 2/2026 lại đi kèm sự phân hóa sâu sắc và sự cẩn trọng từ các dòng tiền lớn. Áp lực bán tháo lan rộng. Trong ngắn hạn, việc thiếu vắng các thông tin hỗ trợ đủ mạnh cùng áp lực giải chấp tiềm ẩn có thể tiếp tục kéo chỉ số kiểm định lại các mốc hỗ trợ sâu hơn tại khu vực 1.700 điểm trước khi tìm thấy điểm cân bằng mới.
Chỉ số VN-Index đã rơi gần 44 điểm, kết phiên tại 1.743,51 điểm, chính thức đánh mất mốc hỗ trợ quan trọng 1.750 điểm và lùi về vùng giá thấp nhất trong vòng ba tháng qua. Độ rộng thị trường rơi vào trạng thái lệch pha áp đảo với hơn 600 mã giảm giá trên toàn thị trường, trong đó có tới 50 mã giảm kịch biên độ.
Điểm đáng chú ý là sự gia tăng đột biến của thanh khoản khi tổng giá trị giao dịch toàn thị trường vượt mốc 21.000 tỷ đồng, riêng HOSE đạt hơn 19.000 tỷ đồng (tăng khoảng 70% so với phiên trước). Việc thanh khoản tăng vọt trong một phiên giảm điểm diện rộng cho thấy áp lực xả hàng thoát vị thế đang diễn ra rất quyết liệt nhưng cũng được hấp thụ mạnh bởi một lực cầu bắt đáy chủ động đối ứng.
(2) Diễn biến các nhóm ngành: Dòng tiền phiên hôm nay cho thấy tín hiệu tháo chạy rõ nét ở các nhóm ngành mang tính thị trường cao như tài chính, bất động sản và vật liệu xây dựng.
- Nhóm Ngân hàng là một trong những nhóm gây áp lực lớn nhất lên thị trường khi hầu hết các cổ phiếu vốn hóa lớn đồng loạt giảm sâu. Các cổ phiếu như VCB (-3,1%), BID (-4,6%), CTG (-3,7%), TCB (-4,8%), MBB (-4%), SHB sàn, VPB 9-3,3%), ACB (-3%),….. và là những cổ phiếu lấy đi nhiều điểm số nhất của VN-Index. Trong khi đó, LPB (+1,1%) là cổ phiếu hiếm hoi duy trì được sắc xanh nhưng mức tăng không đủ tạo lực đỡ cho toàn ngành.
- Nhóm Bất động sản tiếp tục trở thành tâm điểm điều chỉnh khi áp lực bán lan rộng trên toàn ngành. Nhiều cổ phiếu giảm sâu như DXG, DXS, DIG, HDC giảm sàn, PDR (-5,6%), VRE (-5,3%), NLG (-4,6%), KDH (-3,5%), AGG (-3,5%), VHM (-2,6%)… phản ánh hoạt động cắt giảm tỷ trọng và tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Bên cạnh đó, tin đồn liên quan đến việc một doanh nghiệp được cho là có liên quan đến Sunshine Group nộp đơn xin phá sản, dù đã được tập đoàn lên tiếng bác bỏ mối liên hệ, vẫn phần nào ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý thị trường, đặc biệt trong bối cảnh niềm tin đối với nhóm bất động sản vẫn còn khá mong manh.
- Nhóm Chứng khoán là một trong những nhóm giảm sâu nhất thị trường khi tâm lý e ngại rủi ro gia tăng. Các cổ phiếu giảm mạnh gồm SHS (-8,5%), SSI (-6,4%), VCI (-5,9%), VCK (-5%), VND (-3,6%), TCX (-3%)… Trong khi đó, HCM (+1,4%) là điểm sáng hiếm hoi của nhóm khi tiếp tục duy trì đà tăng và giao dịch trở lại sát vùng đỉnh lịch sử thiết lập vào cuối tháng 5 sau sự kiện phát hành quyền mua và chia cổ tức tiền mặt.
- Nhóm Thép cũng ghi nhận diễn biến tiêu cực khi áp lực bán lan rộng tại các cổ phiếu chu kỳ. NKG sàn, HSG (-5,8%), HPG (-5,7%) và SMC (-2%) đồng loạt giảm mạnh. Đáng chú ý, HPG điều chỉnh sâu dù chưa xuất hiện thông tin mới đáng kể liên quan đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
- Nhóm khác: Áp lực điều chỉnh cũng lan rộng sang nhiều nhóm ngành khác như Hóa chất – Phân bón (LAS -7,5%, DCM -4,6%, DGC -4%, DPM -2,3%), Khu công nghiệp (BCM -6,9%, VGC -5,7%, PHR -3,9%, KBC -3,7%), Xây dựng (CTD, VCG, CII giảm sàn, HHV -2,4%), Vận tải biển (VSC -6,5%, VTP -4,9%, HAH -2,8%) và Dầu khí (PVT -6,1%, PVS -4,2%, PLX -2,6%, OIL -2,1%, BSR -1%), Gelex ( GEX, GEL sàn),….
(3) Góc nhìn dòng tiền và kỹ thuật
- Trong phiên giao dịch tới, đà giảm nhiều khả năng sẽ còn quán tính tiếp diễn trong phiên sáng do áp lực bán giải chấp (force sell) kèm tâm lý tháo chạy chưa giải tỏa hết. Tuy nhiên, khi chỉ số lùi sát về vùng hỗ trợ kỹ thuật mạnh 1.700 điểm, lực cầu bắt đáy kỹ thuật có thể xuất hiện, để giúp thị trường xuất hiện các nhịp hồi phục phục hồi kỹ thuật trong phiên.
- Trên hệ thống chỉ báo định lượng cũng đang ghi nhận tình trạng bán quá mức và tiệm cận vùng cực hạn trong khung ngắn hạn, tạo tiền đề cho sự tiết cung sớm xuất hiện. Điều này hàm ý rằng các hành động bán tháo hoảng loạn lúc này nên được hạn chế và ưu tiên canh các nhịp hồi kỹ thuật để chủ động xử lý vị thế một cách có hiệu quả nhất.
- Diễn biến dòng tiền cho thấy tâm lý phòng thủ tiếp tục chi phối thị trường khi áp lực bán lan rộng trên hầu hết các nhóm ngành. Dù thanh khoản gia tăng so với các phiên gần đây, lực cung chủ động vẫn chiếm ưu thế, trong khi dòng tiền bắt đáy chưa đủ mạnh để tạo sự cân bằng cho thị trường.
(4) Chiến lược đầu tư
- Trong bối cảnh này, nhà đầu tư ngắn hạn nên tiếp tục ưu tiên quản trị rủi ro, hạn chế sử dụng đòn bẩy và chưa vội gia tăng tỷ trọng khi thị trường chưa xuất hiện tín hiệu xác nhận tạo đáy.
- Các nhịp hồi phục kỹ thuật (nếu xuất hiện) nên được tận dụng để cơ cấu danh mục, giảm tỷ trọng đối với các cổ phiếu suy yếu hoặc đã vi phạm xu hướng tăng ngắn hạn.
- Ở chiều mua, vị thế mới tuyệt đối không nên vội vã bắt đáy hay sử dụng đòn bẩy vào thời điểm này khi thị trường chưa xuất hiện tín hiệu ngừng rơi và xây nền một cách rõ ràng. Kiên nhẫn chờ đợi thị trường tái thiết lập vùng cân bằng thanh khoản trước khi xem xét mở lại các vị thế mua mới.
- Đối với nhà đầu tư trung và dài hạn có tỷ trọng tiền mặt cao, các nhịp điều chỉnh mạnh về vùng hỗ trợ có thể được tận dụng để tích lũy từng phần và có chọn lọc các doanh nghiệp đầu ngành có nền tảng cơ bản vững chắc, kết quả kinh doanh Q2/2026 tích cực và triển vọng tăng trưởng rõ ràng trong nửa cuối năm.
