(1) Diễn biến thị trường chung
Trong phiên giao dịch ngày 17/06/2026, chỉ số VN-Index liên tục ghi nhận sự đảo chiều mạnh mẽ ngay trong phiên khi phản ánh áp lực bán ròng từ khối ngoại và lực cầu nâng đỡ chủ động của dòng tiền nội tại vùng hỗ trợ tâm lý quan trọng.
Mở phiên với áp lực bán dồn dập kéo VN-Index có lúc sụt giảm gần 18 điểm. Tuy nhiên, cục diện thay đổi khi bước sang phiên chiều khi dòng tiền nội nhập cuộc quyết liệt tại vùng giá thấp, kích hoạt một nhịp hồi phục khá ấn tượng giúp chỉ số thu hẹp gần như toàn bộ đà giảm và đóng cửa tại 1.806,20 điểm. Điểm tích cực là độ rộng toàn thị trường vẫn nghiêng về phía tích cực với 390 mã tăng giá so với 299 mã giảm giá, cho thấy dòng tiền có sự lan tỏa tốt ra các nhóm ngành.
Thanh khoản toàn thị trường tăng vọt lên mức 24.000 tỷ đồng, tăng 22% về khối lượng và 45% về giá trị so với phiên trước nhưng có sự đóng góp lớn từ các giao dịch thỏa thuận.
Khối ngoại cũng đã có một phiên bán ròng lịch sử sát ngày cơ cấu ETF với tổng giá trị hơn 3.100 tỷ đồng, chủ yếu đến từ giao dịch thỏa thuận mã VIC trị giá hơn 2.100 tỷ đồng, đi kèm áp lực bán mạnh tại FPT, VHM và TCB. Việc thị trường vững vàng trước một áp lực rút vốn lớn như vậy là minh chứng cho thấy lực cầu đối ứng của các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức trong nước đang vận hành tương đối chủ động.
(2) Diễn biến các nhóm ngành
- Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn tiếp tục phân hóa và là nguyên nhân chính khiến chỉ số điều chỉnh nhẹ. Trong đó, nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup dù thu hẹp đáng kể đà giảm về cuối phiên nhưng vẫn là tác nhân tác động tiêu cực nhất đến VN-Index với VIC (-1%), VHM (-1,1%) và VRE (-1,7%), lấy đi tổng cộng hơn 4 điểm của chỉ số. Áp lực lên nhóm xuất hiện khi phát biểu của Chủ tịch Phạm Nhật Vượng hôm qua rằng tập đoàn sẽ ngừng mở rộng quỹ đất tại Việt Nam và thay vào đó phát triển danh mục đầu tư hiện có (được mô tả là đủ cho tăng trưởng 5-7 năm), tập trung hơn vào chất lượng sản phẩm, tối đa hóa giá trị và các phân khúc bổ sung (khu công nghiệp, cho thuê văn phòng, nhà ở xã hội). Các cổ phiếu khác trong nhóm Bất động sản cũng điều chỉnh trở lại sau phiên hồi phục tích cực hôm qua với VPI (-2,4%), KDH (-1,7%), PDR (-1,3%), NLG (-1,3%), NVL (-1,1%),…
- Ở chiều ngược lại, nhóm Ngân hàng tiếp tục đóng vai trò trụ đỡ quan trọng giúp thị trường duy trì trạng thái cân bằng. Các cổ phiếu tăng tích cực gồm MSB (+3%), BID (+2,5%), CTG (+1,8%), VIB (+1,2%), STB (+1,2%),…. Trong khi đó, ACB (-1,3%), TCB (-0,9%), OCB (-0,8%) điều chỉnh nhẹ nhưng không ảnh hưởng đáng kể đến diễn biến chung. Tính chung, nhóm Ngân hàng đóng góp hơn 4,5 điểm cho VN-Index, cho thấy dòng tiền vẫn ưu tiên các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt và khả năng dẫn dắt thị trường. Bên cạnh đó, thông tin lan truyền của các nhà đầu tư về dự thảo sửa đổi Thông tư 22 của Ngân hàng Nhà nước theo hướng nâng trần tỷ lệ sử dụng vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn từ 30% lên 40% cũng được xem là tín hiệu hỗ trợ tích cực đối với ngành ngân hàng.
- Nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ ghi nhận diễn biến tích cực hơn khi thu hút sự chú ý của dòng tiền với HNX-Index tăng 10,58 điểm, UPCoM cũng tăng 0,32 điểm. Các cổ phiếu tăng tốt tiêu biểu như Logistics ( VSC tăng trần, HAH +1,5%), Bán lẻ (PET tăng trần, DGW +1,5%), Sản xuất ( BMP +3,8%, DHC +3%), Thủy sản ( ANV +5,3%), Phân bón ( BFC +3,6%, LAS +1,4%), Dệt may ( TNG +2,6%, MSH +1,2%), Chứng khoán ( BSI +4%, CTS +3,9%, FTS +6,7%, PSI +2,2%),….
(3) Góc nhìn dòng tiền và kỹ thuật
Dòng tiền tiếp tục cho thấy sự cải thiện khi lực cầu duy trì trạng thái luân chuyển giữa nhiều nhóm ngành và không còn phụ thuộc quá lớn vào một vài cổ phiếu vốn hóa lớn. Độ rộng thị trường duy trì tích cực cho thấy khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư đang dần cải thiện.
Dựa trên thực trạng hiện tại, thị trường dự kiến sẽ tiếp tục quá trình tích lũy và kiểm định lại cung cầu xung quanh trục 1.800 điểm. Dù VN-Index giữ vững mốc tâm lý này thành công, các chỉ báo kỹ thuật ngắn hạn vẫn chưa cho thấy tín hiệu đảo chiều xu hướng thuyết phục mà chủ yếu là trạng thái tạo nền sau nhịp chiết khấu sâu. Chỉ số cần vượt qua vùng kháng cự kỹ thuật quanh 1.825 – 1.830 điểm với sự đồng thuận của thanh khoản khớp lệnh (vượt trên mức trung bình 20 phiên) để xác nhận tín hiệu trở lại của dòng tiền lớn. Ở kịch bản tiêu cực, các nhịp rung giật bất ngờ kèm lực bán mạnh tại nhóm trụ Bất động sản hoàn toàn có thể đẩy chỉ số về kiểm định vùng hỗ trợ sâu hơn tại 1.750 điểm.
(4) Chiến lược đầu tư
Giai đoạn này đòi hỏi một chiến lược quản trị rủi ro thận trọng và kỷ luật cao, hạn chế tối đa việc mua đuổi trong các nhịp hồi phục kỹ thuật ngắn hạn.
Các vị thế giao dịch ngắn hạn chỉ nên ưu tiên tận dụng lợi thế T+ trên lượng hàng có sẵn trong danh mục, hoặc giải ngân từng phần nhỏ tại các nhóm cổ phiếu đầu ngành đã chiết khấu sâu về vùng hỗ trợ cứng.
Việc duy trì tỷ trọng tiền mặt hợp lý sẽ giúp nhà đầu tư chủ động ứng phó trước các kịch bản kiểm định lại đáy của thị trường trong các phiên tới. Các nhịp rung lắc mạnh trong ngắn hạn có thể được tận dụng để giải ngân tích lũy từng phần đối với các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, triển vọng tăng trưởng rõ ràng, đã điều chỉnh về vùng định giá hấp dẫnvà thu hút sự chú ý của dòng tiền như Ngân hàng, Chứng khoán, Bán lẻ,….
