(1) Diễn biến thị trường chung
Trước diễn biến tích cực phía liên thị trường sau khi Tổng thống Donald Trump tuyên bố Mỹ và Iran đã chính thức đạt được thỏa thuận chấm dứt chiến tranh, thị trường chứng khoán Việt Nam cũng ghi nhận diễn biến khởi sắc. Tuy nhiên, kháng cự tâm lý tại vùng 1.800 điểm vẫn đang là rào cản lớn ngăn dòng tiền lớn quay trở lại, khiến chỉ số liên tục chịu áp lực rung lắc mạnh. Đóng cửa, VN-Index ghi nhận dừng chân tại mức 1799,31 điểm, tăng 7,66 điểm so với phiên cuối tuần trước.
Thanh khoản cũng được cải thiện tích cực hơn về mức bình quân 20 phiên, cho thấy cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã có sự cải thiện đáng kể sau giai đoạn thận trọng kéo dài trước đó. Bên cạnh đó, diễn biến tích cực còn đến từ sự hỗ trợ của khối ngoại, khi khối này đảo chiều mua ròng mạnh với giá trị ròng hơn 4000 tỷ đồng trong phiên. Trong đó, VIC là cổ phiếu mua ròng mạnh nhất, theo sau là HPG và MWG.
Mức độ lan tỏa của dòng tiền có dấu hiệu hồi phục khi nhóm vốn hóa lớn và nhỏ đang có sự cải thiện tích cực. Chỉ số có thể hưởng lợi từ động thái này tuy nhiên để xu thế hồi phục trở nên bền vững đòi hỏi dòng tiền vẫn tiếp tục được lan tỏa mạnh trở lại với nhóm vốn hóa lớn đồng thời cũng tạo được sự đồng thuận lan tỏa ở các nhóm vốn hóa vừa và nhỏ.
Do mới chỉ có phiên đầu tiên vì vậy cần quan sát kỹ xu thế và tính bền vững của lần trở lại này của dòng tiền trong các phiên tới đặc biệt là khi thị trường điều chỉnh vẫn cần tiếp tục ghi nhận sự trở lại của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn.
(2) Diễn biến các nhóm ngành
- Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn là ghi nhận diễn biến tích cực và là đóng vai trò dẫn dắt chỉ số hồi phục trong phiên hôm nay. Chỉ số VN30 đóng cửa tăng 18,12 điểm lên mốc 1962,48 điểm. Các mã đóng góp tích cực nhất là HPG (+5%), MWG (+3,9%), SSI (+3,4%), SSB (+2,1%), VPL (+1,8%), VJC (+1,6%), MSN (+1,6%), TCB (+1,4%),…. Trong khi đó, 3 cổ phiếu nhóm Vingroup và Dầu khí lại kìm hãm bớt đà hưng phấn của thị trường với VIC (-1,5%), VHM (-1,9%), VRE (-0,2%), BSR (-5,7%), PLX (-3,9%), GAS (-2,9%).
- Xét về nhóm ngành, nhóm Chứng khoán là tâm điểm nổi bật trong phiên hôm nay khi thu hút dòng tiền và đồng loạt tăng tích cực. Các cổ phiếu tăng tốt trong nhóm là TCX, VPX và CTS tăng trần; SSI (+3,4%), VND (+3,5%), VCI (+3,6%), SHS (+3,8%),…. Diễn biến tăng mạnh của nhóm trong phiên hôm nay được hỗ trợ một phần bởi diễn biến tích cực liên quan đến khả năng đạt được thỏa thuận hòa bình giữa Mỹ và Iran. Ngoài ra, TCX và VPX hiện đã hoàn tất 6 tháng kể từ ngày niêm yết và do đó đủ điều kiện được cấp giao dịch ký quỹ, yếu tố có thể giúp thu hút thêm dòng tiền và hỗ trợ diễn biến giá cổ phiếu trong thời gian tới.
- Nhóm Ngân hàng cũng ghi nhận diễn biến tích cực khi phần lớn cổ phiếu đóng cửa trong sắc xanh và đóng vai trò nâng đỡ thị trường. Các mã tăng tốt gồm BID (+1,3%), CTG (+0,9%), TCB (+1,4%), MBB (+1,4%), STB (+1,3%), VPB (+1%), MSB (+2,7%) và LPB (+1,5%). Dù mức tăng không quá lớn, nhóm ngân hàng vẫn góp phần củng cố tâm lý thị trường và hỗ trợ cho đà hồi phục của chỉ số.
- Nhóm Bất động sản cũng có diễn biến khả quan với nhiều cổ phiếu tăng giá tích cực như LDG tăng trần, NVL (+1,9%), DXG (+2%), NLG (+3,4%), DIG (+3,2%), DHC (+1,4%)…
- Các nhóm ngành khác đa phần cũng đều tốt với sắc xanh áp đảo như Hàng không ( HVN tăng trần, ACV +4,4%), Logistics (GMD +4,7%, VSC +2,4%, HAH +2,3%), Bán lẻ (PNJ +4,8%, MWG +3,9%, DGW +3,3%), Thép ( HPG +5%, NKG +3%, HSG +3%), Xây dựng ( CTD +2,1%), Sản xuất, …
- Ở chiều ngược lại, nhóm Dầu khí tiếp tục chịu áp lực và giảm điểm với hầu hết các cổ phiếu đều chìm trong sắc đỏ. Bên cạnh 3 cổ phiếu vốn hóa bluechip dầu khí, các cổ phiếu khác trong nhóm giảm mạnh là PVS (-2,9%), PVD (-2,5%), OIL (-4,2%), PVC (-3,5%), PVB (-2%),… Nguyên nhân chủ yếu đến từ sự sụt giảm mạnh của giá dầu thế giới sau khi rủi ro gián đoạn nguồn cung qua eo biển Hormuz được giảm bớt.
(3) Góc nhìn dòng tiền và kỹ thuật
Nhìn chung, diễn biến dòng tiền cho thấy tâm lý thị trường đã có sự cải thiện đáng kể so với các phiên trước khi lực cầu chủ động quay trở lại ở nhiều nhóm ngành. Nhưng sự đồng thuận của dòng tiền tổng thể là chưa đủ.
Về mặt kỹ thuật, việc RSI và MFI đều đã lùi sau về vùng quá bán vẫn chỉ mang tính chất hồi phục kỹ thuật thuần túy, chưa đủ mạnh để xác nhận một xu hướng tăng bền vững. Lực cầu bắt đáy đang kiên nhẫn chờ đợi ở những vùng định giá thấp sẽ là chưa đủ để tạo động lực hồi phục vững chắc cho thị trường.
Thị trường cần một nhịp tích lũy đủ dài hoặc một phiên rũ bỏ mạnh với thanh khoản bùng nổ để xác lập vùng đáy ngắn hạn. Ngắn hạn, vùng 1.750 điểm tiếp tục đóng vai trò là vùng hỗ trợ quan trọng và giao dịch trong biên 1.750 – 1.800 điểm.
(4) Chiến lược đầu tư
Nhà đầu tư ngắn hạn tuyệt đối không nên vội vàng bắt đáy hoặc sử dụng đòn bẩy tài chính quá sớm khi tín hiệu đảo chiều chưa rõ ràng.
Đối với các vị thế đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao, các nhịp hồi phục kỹ thuật trong phiên là cơ hội phù hợp để chủ động cơ cấu, giảm tỷ trọng ở những nhóm ngành đang yếu thế hơn dòng tiền chung.
Ngược lại, đối với nhà đầu tư trung và dài hạn nắm giữ tiền mặt lớn, giai đoạn dò đáy này mở ra cơ hội để quan sát kỹ lưỡng và bắt đầu giải ngân từng phần đối với các cổ phiếu có nền tảng cơ bản vững chắc, ưu tiên nhóm ngành có câu chuyện tăng trưởng rõ nét trong nửa cuối năm hoặc được hưởng lợi từ lộ trình nâng hạng thị trường, nhưng cần phân bổ tỷ trọng hợp lý và tránh tâm lý hấp tấp.
