1. Diễn biến thị trường chung
Phiên giao dịch ngày hôm nay diễn ra với trạng thái cân bằng trong thận trọng. Sau cú sụt giảm hơn 31 điểm vào ngày hôm qua, lực bán chủ động đã có dấu hiệu hạ nhiệt. Chỉ số VN-Index đóng cửa chốt phiên tại vùng 1.830 điểm với mức hồi phục nhẹ 8,80 điểm (+0,48%), tăng kèm thanh khoản sụt giảm mạnh (hơn 20% so với trung bình các phiên trước), phản ánh sự suy yếu tạm thời của lực cung nhưng lực cầu vẫn đang đứng ngoài quan sát để tìm kiếm điểm cân bằng tin cậy
Khối ngoại tiếp tục bán ròng gần 400 tỷ đồng, đánh dấu phiên bán ròng thứ hai liên tiếp. Trong đó, VCB, VPB, DXG,… là những cổ phiếu chịu áp lực bán ròng đáng kể. Ở chiều ngược lại, FPT, VIB, MSR, HCM,… là những cổ phiếu được mua ròng trong phiên.
Chỉ báo tâm lý thị trường hiện ghi nhận ở mức 14, nằm sâu trong vùng bi quan/sợ hãi và đang trong xu hướng giảm, phản ánh sự thận trọng cao độ của dòng tiền ngắn hạn. Việc tiếp diễn xu hướng giảm của chỉ báo tâm lý khi về dưới 10% – Mức độ cùng cực có thể kích hoạt phiên mang tính phục hồi kỹ thuật.
Quy mô giao dịch đang co hẹp lại, thanh khoản chung trên thị trường bước vào trạng thái ảm đạm. Đối với chỉ báo Đà lan tỏa vốn hóa lớn & MA10, đường đà lan tỏa màu xanh lá sau khi vượt ngưỡng 80% vào giữa tháng 8 đã liên tục sụt giảm sâu và hiện rơi xuống dưới đường trung bình 10 phiên (MA10 – đường màu cam). Việc nhóm dẫn dắt đánh mất đà tăng và rơi xuống dưới MA10 là tín hiệu xác nhận sự thiếu đồng thuận của dòng tiền lớn, khiến chỉ số chung mất đi bệ đỡ quan trọng nhất để tạo sóng bứt phá. Trong phiên hôm nay có tín hiệu tích cực khi mức độ giảm của đường tín hiệu tại nhóm vốn hóa lớn cho phần chững lại. Tiếp tục theo dõi tín hiệu này để tăng xác suất bảo toàn ngưỡng hỗ trợ tâm lý 1.800 điểm dưới sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu trụ
2. Diễn biến các nhóm ngành
- Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn ghi nhận diễn biến phân hóa. Trong đó, VIC (+1,9%) là cổ phiếu tác động tích cực nhất tới VN-Index. Bên cạnh đó, GAS (+1,9%), BSR (+2,7%), HPG (+1,4%), VPL (+4,6%),… duy trì sắc xanh và cùng nâng đỡ chỉ số thị trường chung. Ở chiều ngược lại, VRE (-3,0%), LPB (-1,3%), VHM (-1,2%), STB (-0,7%),… giảm điểm và kìm hãm đà tăng của thị trường.
- Xét về diễn biến các nhóm ngành, nhóm Dầu khí là điểm sáng nổi bật với diễn biến tích cực trên diện rộng. Trong đó, PVT tăng trần, PVS (+4,3%), BSR (+2,7%), PLX (+1,7%), OIL (+1,5%), PVD (+0,8%),…. Đây là một trong những nhóm thu hút dòng tiền tốt nhất trong phiên và đóng vai trò hỗ trợ cho diễn biến chung của thị trường. Diễn biến này được hỗ trợ trong bối cảnh giá dầu thế giới tăng lên mức cao nhất trong 6 tuần trong bối cảnh căng thẳng tại Trung Đông tiếp tục diễn biến phức tạp. Các cổ phiếu Phân bón cũng ghi nhận diễn biến tích cực, với DCM (+3,0%), DPM (+2,5%),…
- Nhóm Ngân hàng cũng ghi nhận phân hóa và chủ yếu biến động trong biên độ hẹp. VIB (+1,0%), BID (+0,6%), OCB (+0,5%), VPB (+0,4%), VCB (+0,2%), ACB (+0,2%),….duy trì sắc xanh. Trong khi đó, một số cổ phiếu ngân hàng chịu áp lực điều chỉnh nhưng mức giảm không đáng kể như STB (-0,7%), LPB (-1,3%), EIB (-0,9%), SHB (-0,4%), MSB (-0,4%), TPB (-0,3%),…
- Các nhóm ngành khác chủ yếu phân hóa trong biên độ hẹp. Một số nhóm cổ phiếu có diễn biến tích cực như Bán lẻ ( FRT +2,3%, PET +1,9%), Thép (SMC +2,9%, HPG +1,4%, NKG +0,5%), Dịch vụ (PC1 +2,0%), Sản xuất (DHC +1,3%, PTB +0,8%, VEA +0,6%) và Vận chuyển (VSC +1,1%). Ở chiều ngược lại, Thủy sản (ANV -2,1%, ASM -2,2%), Nông nghiệp (MML -3,8%), Dệt may (STK -3,2%),… tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh. Diễn biến này cho thấy dòng tiền đang tìm kiếm cơ hội tại một số cổ phiếu có câu chuyện riêng sau nhịp điều chỉnh.
3. Góc nhìn dòng tiền và kỹ thuật
Về vận động dòng tiền có dấu hiệu quay trở lại tại một số nhóm cổ phiếu sau phiên điều chỉnh mạnh trước đó. Tuy nhiên, sự hồi phục vẫn mang tính chọn lọc khi nhiều nhóm ngành chưa thu hút được lực cầu đủ mạnh.
Xét trên phương diện kỹ thuật, thị trường đang bước vào giai đoạn kiểm định lại độ bền vững của vùng hỗ trợ tâm lý 1.800 điểm. Việc thanh khoản cạn kiệt trong nhịp giảm là một tín hiệu cho thấy đà rơi ngắn hạn đã chậm lại và tiết cung có phần tích cực tiệm cận tại vùng hỗ trợ.
Tín hiệu thường xuyên theo dõi tại đường đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn vẫn đang cắt xuống dưới MA10, qua đó cho thấy rủi ro điều chỉnh trong ngắn hạn vẫn hiện hữu. Theo đó, diễn biến rung lắc và phân hóa nhiều khả năng vẫn còn tiếp diễn. Vùng 1.800 điểm vẫn là vùng hỗ trợ gần cần theo dõi vì mốc này là yếu tố quan trọng để đánh giá khả năng duy trì xu hướng hiện tại.
4. Chiến lược đầu tư
Bối cảnh liên thị trường quốc tế lẫn trong nước giai đoạn đầu tháng 9 năm 2026 đang ghi nhận những chuyển biến mang tính bước ngoặt, tác động trực tiếp lên xu thế vận động của thị trường tài chính Việt Nam. Cùng với áp lực từ biến động cước vận tải biển toàn cầu và sự giằng co của tỷ giá trung tâm, tâm lý nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đang có sự phân hóa sâu sắc. Làn sóng nâng hạng thị trường chứng khoán cùng các động thái tái cơ cấu dòng vốn quỹ ETF cuối quý 3 tiếp tục đóng vai trò là bệ đỡ có tính chiến lược dài hạn, song trong ngắn hạn, những nhịp rung lắc và giằng co của dòng tiền thông minh đang đòi hỏi sự bình tĩnh và kiên nhẫn để đánh giá một cách đa chiều trước các cơ hội đầu tư.
Chiến lược hợp lý ở thời điểm hiện tại là giữ trạng thái bình tĩnh, chưa mua mới, tránh hoảng loạn bán đuổi ở các nhịp nhúng sâu, đồng thời tranh thủ tận dụng các nhịp hồi phục kỹ thuật để cơ cấu danh mục, giảm tỷ trọng margin và giảm tỷ lệ nắm giữ ở những nhóm cổ phiếu đang có dấu hiệu suy yếu dòng tiền và xu hướng. Ưu tiên nắm giữ các cổ phiếu thể hiện sức mạnh tương đối tốt và thu hút dòng tiền.
Đối với nhà đầu tư trung và dài hạn, chiến lược mua tích lũy trong các nhịp điều chỉnh sâu được đánh giá là phục hợp trong bối cảnh hiện tại, để tận dụng tích lũy từng phần các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, định giá hấp dẫn và triển vọng tăng trưởng rõ ràng trong nửa cuối năm.
