(1) Diễn biến thị trường chung
Sau phiên giao dịch ngày 03/06/2026, chỉ số VN-Index tiếp tục giảm điểm ngày thứ 7 liên tiếp khi đánh mất 7,46 điểm, lùi về mốc 1.819,01 điểm. Mặc dù tích cực là độ rộng trên toàn sàn HOSE cũng nghiêng về bên mua với 168 mã tăng và 130 mã giảm nhưng mức giảm khó thay đổi khi phần lớn chịu tác động tiêu cực từ nhóm cổ phiếu họ nhà Vin như VIC và VHM.
Điểm tích cực đáng chú ý khác đó là dòng tiền có dấu hiệu xoay trục và tìm đến các nhóm ngành có tính thị trường cao như ngân hàng, chứng khoán sau chuỗi ngày điều chỉnh sâu. Đặc biệt, là khi thị trường đón nhận những thông tin chỉ đạo mang tính định hướng dài hạn khi Chính phủ thúc đẩy Bộ Tài chính sớm trình đề án phát triển thị trường chứng khoán trong tháng này. Điều này tạo ra một bệ đỡ tâm lý nhất định về mặt chính sách nhất là lên nhóm ngành thị trường.
Thanh khoản cả phiên đạt hơn 20.000 tỷ đồng, thấp hơn phiên liền trước và kém xa mức bình quân 20 phiên cho thấy lực cầu bắt đáy dù có chủ động tham gia nhưng chỉ ở mức thăm dò khi chỉ số tiệm cận các vùng hỗ trợ sâu.
(2) Diễn biến các nhóm ngành
- Nhóm cổ phiếu Vingroup tiếp tục là lực cản lớn nhất đối với thị trường dù đã thu hẹp đáng kể mức giảm so với thời điểm giữa phiên. Trong đó, VIC (-3,6%), VHM (-1,6%) và VRE (-3,1%) lấy đi tổng cộng hơn 14 điểm của VN-Index. Áp lực lên nhóm cổ phiếu này chủ yếu đến từ hoạt động bán ròng mạnh của nhà đầu tư nước ngoài khi VIC và VHM tiếp tục nằm trong nhóm các cổ phiếu bị bán ròng lớn nhất thị trường. Dù chưa xuất hiện thông tin tiêu cực mới, những diễn biến liên quan đến vụ kiện tại bang Bắc Carolina (Mỹ) đối với VinFast từ cuối tháng 5 vẫn đang tạo áp lực tâm lý lên nhóm cổ phiếu liên quan.
- Trong khi đó, mặt bằng cổ phiếu chung lại ghi nhận tín hiệu tích cực hơn khi phần lớn các mã trên thị trường hồi phục trở lại và đóng cửa trong sắc xanh.
- Nhóm Chứng khoán là điểm sáng nổi bật khi thu hút dòng tiền mạnh mẽ. Nhiều cổ phiếu tăng tốt như VND (+4,7%), SHS (+4%), VIX (+2,9%), HCM (+2,4%), SSI (+1,1%), TCI tăng trần… Động lực hỗ trợ đến từ sự kỳ vọng sau hội thảo của Ủy ban Chứng khoán Singapore ngày 2/6, trong đó công bố nhiều nội dung liên quan đến lộ trình cải cách thị trường vốn Việt Nam như cơ chế NPF dành cho nhà đầu tư tổ chức nước ngoài, đơn giản hóa quy trình mở tài khoản đầu tư gián tiếp, nâng cấp hạ tầng công nghệ thông tin và mục tiêu triển khai CCP trong quý I/2027.
- Nhóm Ngân hàng cũng ghi nhận diễn biến tích cực và đóng vai trò nâng đỡ giúp chỉ số không giảm sâu hơn. Các cổ phiếu tăng nổi bật gồm ACB (+3,6%), OCB (+3,5%), MBB (+2,2%), SHB (+1,5%), HDB (+1,2%)… Trong đó, ACB tiếp tục là điểm nhấn đáng chú ý khi tăng mạnh bất chấp việc bị khối ngoại bán ròng gần 400 tỷ đồng, đánh dấu phiên bán ròng mạnh thứ ba liên tiếp. Diễn biến này cho thấy khả năng hấp thụ nguồn cung rất tốt từ dòng tiền trong nước, đồng thời phản ánh vai trò ngày càng quan trọng của nhà đầu tư nội trong việc nâng đỡ thị trường tại các vùng định giá hấp dẫn.
- Nhóm Bất động sản cũng ghi nhận sự hồi phục tích cực ở nhiều cổ phiếu sau giai đoạn điều chỉnh mạnh trước đó. Các mã tăng đáng chú ý gồm HQC (+2,6%), SCR (+2,9%), DIG (+1,6%), HDC (+1,7%), DXG (+1,6%), NLG (+1,7%)… Ở chiều ngược lại, ngoài nhóm Vingroup, NVL (-4,2%) và VPI (-2,3%) tiếp tục chịu áp lực bán đáng kể. Đáng chú ý, đây đã là phiên giảm sâu thứ hai liên tiếp của NVL, cho thấy áp lực cung vẫn đang hiện hữu tại cổ phiếu này.
- Tại các nhóm ngành khác, sắc xanh cũng chiếm ưu thế. Nhiều cổ phiếu ghi nhận diễn biến tích cực như FPT (+2,3%), MSN (+2,6%), HPG (+1,9%)… Trong đó, FPT tiếp tục phục hồi mạnh phiên thứ hai liên tiếp nhờ lực mua tích cực của nhà đầu tư nước ngoài. Bên cạnh đó, triển vọng tăng trưởng từ mảng AI cùng kết quả kinh doanh khả quan trong những tháng đầu năm tiếp tục là yếu tố hỗ trợ quan trọng đối với cổ phiếu này.
(3) Góc nhìn dòng tiền và kỹ thuật
Về xu hướng kỹ thuật, việc VN-Index xuất hiện rút chân khi kiểm định tại hỗ trợ 1.800 điểm cho thấy lực cung giá thấp không còn quá quyết liệt, song áp lực bán ròng của khối ngoại và sự suy yếu của nhóm trụ bất động sản vẫn là rào cản lớn cho một nhịp phục hồi lan tỏa.
Thị trường cần thêm thời gian để hấp thụ các áp lực kỹ thuật, ổn định tâm lý nhà đầu tư quanh vùng cân bằng mới, tạo tiền đề cho lực cầu chủ động xuất hiện. Đối với phiên giao dịch tiếp theo, chỉ số dự kiến sẽ tiếp tục trạng thái phân hóa mạnh và tích lũy đi ngang trong biên độ hẹp do gặp phải lượng cung hàng treo ở vùng giá cao.
Chiến lược đầu tư
Nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì vị thế thận trọng, ưu tiên quản trị rủi ro danh mục và đưa tỷ lệ sử dụng đòn bẩy tài chính về mức an toàn.
Việc giải ngân mới chỉ nên cân nhắc thăm dò ở tỷ trọng vừa phải, hoạt động giải ngân mới chỉ nên thực hiện chọn lọc, từng phần tại các vùng hỗ trợ mạnh, ưu tiên các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, kết quả kinh doanh tích cực và vẫn duy trì được khả năng thu hút dòng tiền.
