1. Diễn biến thị trường chung
- Thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục điều chỉnh mạnh trong phiên giao dịch đầu tiên của tháng 10, khi áp lực bán gia tăng trên diện rộng, đặc biệt tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi dòng tiền có sự phân hóa cao.
- Đóng cửa, VN-Index giảm 19,32 điểm (-1,09%) xuống 1.749,30 điểm, đánh dấu phiên giảm thứ 4 liên tiếp với độ rộng thị trường nghiêng về sắc đỏ. Cầu chủ động duy trì ở mức thấp (bán chủ động chiếm ưu thế và gia tăng vào phiên chiều)
- Thanh khoản giảm nhẹ so với phiên trước và dưới ngưỡng bình quân 20 phiên, cho thấy áp lực vẫn hiện hữu, trong khi lực cầu vẫn tương đối thận trọng.
- NĐT nước ngoài MUA ròng 3150,5 tỷ đồng, tính riêng giao dịch khớp lệnh thì họ bán ròng 150,6 tỷ đồng. Mua ròng khớp lệnh chủ yếu tại VHM, HDB, PLX, MSN, FRT, VIB, FPT, GMD, VPI, MBB. Phía bên bán ròng khớp lệnh chủ yếu: TCB, VNM, PNJ, STB, GEE, VIC, VPB, BSR, GEX
2. Diễn biến các nhóm ngành
- Nhóm ngân hàng ghi nhận diễn biến phân hóa và là một trong những nhóm gây sức ép đáng kể lên chỉ số. Trong đó, nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn giảm điểm như STB (-5,0%), LPB (-4,5%), EIB (-2,6%), BID (-1,4%), VCB (-0,7%), MBB (-0,5%), VPB (-0,4%),…. Đáng chú ý, STB giảm 5% dù không có thông tin tiêu cực cụ thể. Áp lực điều chỉnh có thể liên quan đến NPL duy trì ở mức cao, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận 2026–2027 còn hạn chế và định giá cao. Ở chiều tích cực, HDB (+1,8%), TCB (+1,4%), OCB (+1,0%), CTG (+0,2%), VIB (+0,4%),… tăng điểm.
- Nhóm cổ phiếu Bất động sản cũng tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh khiến chỉ số thiếu vắng nhóm dẫn dắt. Trong đó, VIC (-3,5%) và là cổ phiếu tác động tiêu cực nhất khi lấy đi tổng cộng hơn 12 điểm của VN-Index. Ngoài ra, các cổ phiếu khác trong nhóm cũng có diễn biến tiêu cực như KDH (-1,3%), VPL (-0,9%), VRE (-0,8%), DXS (-0,8%), HDG (-0,7%), HDC (-0,5%), trong khi NVL (+2,0%), DXG (+0,5%), NLG (+0,5%), CRE (+0,6%) đi ngược xu hướng.
- Nhóm dầu khí giao dịch tích cực hơn so với mặt bằng chung, với PLX (+2,9%), PVS (+1,5%), PVD (+0,3%),… tăng điểm. Diễn biến tích cực tại PLX và PVS giúp nhóm dầu khí trở thành một trong những điểm sáng hiếm hoi trong phiên, dù chưa đủ để bù đắp áp lực bán tại các nhóm vốn hóa lớn.
- Nhóm cổ phiếu Masan tiếp tục thu hút dòng tiền với MSN (+2,8%) và MSR (+5,4%), trong đó MSR thiết lập đỉnh lịch sử mới. Đáng chú ý, hôm nay Masan Group (MSN) đã hoàn tất việc chuyển nhượng 4,99% cổ phần tại Masan High-Tech Materials (MSR) cho đối tác chiến lược Elmet. Bên cạnh đó, MSR dự kiến xin ý kiến cổ đông về khoản cổ tức tiền mặt tạm ứng lần hai 5.000 đồng/cp, sau khi đã chi trả 1.000 đồng/cp trong tháng 9. Nếu được thông qua, tổng cổ tức 2026 đạt 6.000 đồng/cp, tương đương tỷ suất khoảng 10,8% tại mức giá 55.800 đồng/cp. Nếu được thông qua, tổng cổ tức 2026 đạt 6.000 đồng/cp, tương đương tỷ suất cổ tức khoảng 10,8% tại mức giá 55.800 đồng/cp.
- Các nhóm ngành khác chủ yếu ghi nhận diễn biến phân hóa. Trong đó, một số cổ phiếu vẫn nhận được dòng tiền như Phân bón (BFC trần, LAS +1,8%), Nông nghiệp ( HAG +4,6%, QNS +1,6%), Thủy sản (VHC +2,9%, ANV +2,3%),….Ở chiều ngược lại, áp lực bán mạnh xuất hiện tại Bán lẻ ( PET sàn, PNJ sàn), Công nghệ (ELC -4,6%), Vận chuyển ( HAH -1,3%), Tiện ích ( PC1 -2,7%),….
3. Góc nhìn dòng tiền và kỹ thuật
- Dòng tiền tiếp tục trong trạng thái thận trọng và phân hóa cao. Thanh khoản giảm nhẹ trong khi VN-Index điều chỉnh mạnh, cho thấy lực cầu vẫn chưa cải thiện rõ rệt và dòng tiền chủ yếu tập trung tại một số nhóm cổ phiếu riêng lẻ. Trong khi đó, áp lực bán tại nhóm vốn hóa lớn tiếp tục là yếu tố chính kéo chỉ số đi xuống.
- Dưới góc nhìn kỹ thuật, VN-Index đã xuyên thủng vùng hỗ trợ 1.750 – 1.775 điểm, cho thấy xu hướng điều chỉnh ngắn hạn vẫn đang tiếp diễn, dù chưa xuất hiện dấu hiệu bán tháo. Trong ngắn hạn, vùng 1.700–1.720 điểm sẽ là vùng hỗ trợ tiếp theo cần theo dõi, trong khi 1.775 – 1.800 điểm hiện trở thành vùng kháng cự cần được lấy lại với thanh khoản cải thiện để cải thiện tín hiệu kỹ thuật.
4. Chiến lược đầu tư
Ưu tiên quản trị rủi ro và tái cơ cấu danh mục, tránh tâm lý hưng phấn mua đuổi trong các phiên breakout khi thanh khoản toàn sàn chưa có sự bùng nổ đồng thuận. Theo dõi các cổ phiếu có triển vọng KQKD quý 3 tích cực và đang hình thành nền giá chặt chẽ để chờ đợi giải ngân vào các nhịp nhúng điều chỉnh của các nhóm ngành dẫn dắt đang duy trì đà tăng mạnh như Ngân hàng, Bất động sản, Bảo hiểm, Hóa chất, Thực phẩm và Công nghệ thông tin. Hay những ngành có câu chuyện riêng như Cổ phiếu thoái vốn, Dầu khí.
Đối với nhà đầu tư trung và dài hạn, các nhịp điều chỉnh về vùng hỗ trợ mạnh vẫn có thể được tận dụng để tích lũy từng phần, tập trung vào các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận rõ ràng và định giá hợp lý.
