Xem lại các đánh giá cập nhật cho PVS : Tại đây
Dự thảo sửa đổi luật Dầu khí 2026: Cải cách pháp lý, mở khóa thượng nguồn: Tại đây
1 số nội dung đáng chú ý tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026: Tất cả các nghị quyết của Đại hội đồng cổ đông thường niên đã được thông qua.
Các nội dung chính bao gồm:
- Thông qua kế hoạch kinh doanh và công bố kết quả kinh doanh sơ bộ nửa đầu năm 2026;
- Phê duyệt nguyên tắc cho danh mục dự án giai đoạn 2026-2030;
- Tiến độ các dự án EPC trọng điểm như Lô B Ô Môn, Lạc Đà Vàng, Sư Từ Trắng giai đoạn 2B đang đúng kế hoạch;
- Triển vọng doanh thu từ các dự án EPC (mua sắm, xây dựng và vận hành) trong tương lai.
1 Kế hoạch kinh doanh và Kết quả kinh doanh sơ bộ nửa đầu năm 2026
– Kế hoạch năm 2026: Doanh thu kế hoạch 33.000 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 1.270 tỷ đồng, lần lượt tăng ~0,9% và giảm 42% so với thực hiện của năm trước, kế hoạch đưa ra khá thận trọng sau KQKD năm 2025 thiết lập đỉnh lịch sử và vượt xa kế hoạch. Ban lãnh đạo cho rằng nguyên nhân là do chi phí bảo hiểm và logistics tăng cao ở Trung Đông. Các cổ đông cũng đã thông qua kế hoạch cổ tức năm 2026 là 7%.
– Doanh thu sơ bộ nửa đầu năm 2026 đạt 15.800 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 627 tỷ đồng, lần lượt đạt ~48% kế hoạch doanh thu và ~63,3% kế hoạch LNST. Ban lãnh đạo cho biết, Quý 4 thường là động lực chính của lợi nhuận cả năm. Trong Q1/2026, lợi nhuận được hỗ trợ từ biên lợi nhuận gộp cao hơn khi ghi nhận chi phí tối thiểu từ việc hoàn tất hợp đồng M&C của dự án Galaf 3.
– Phân phối lợi nhuận năm 2025 : Chia cổ tức bằng cổ phiếu năm 2025 với tỷ lệ 20% – tức 10 cp nhận 2 cp mới, tương đương phát hành thêm gần 102.3 triệu cp mới từ nguồn lợi nhuận sau thuế chưa phân phối. Dự kiến thực hiện trong quý 4/2026, sau phát hành, PVS tăng mạnh vốn điều lệ lên mức hơn 6,137 tỷ đồng.
– Kế hoạch đầu tư vốn: PVS đưa ra kế hoạch giải ngan tăng mạnh nhằm nâng cấp cơ sở vật chất đón đầu các siêu dự án. Công ty dự kiến tổng vốn đầu tư trong 5 năm tới là 32.000 tỷ đồng: 7.000 tỷ đồng cho thiết bị (tàu dịch vụ, cần cẩu), 7.000 tỷ đồng cho cơ sở hạ tầng cảng (mở rộng 8 cảng hiện có tại Việt Nam) và 10.000 tỷ đồng cho sản xuất cáp ngầm và đầu tư điện gió ngoài khơi. Vốn đầu tư đến năm 2026 được dự kiến ở mức 2.800 tỷ đồng, bao gồm 1.500 tỷ đồng cho cần cẩu Goliath, cho phép thực hiện 4-5 dự án đồng thời thay vì phụ thuộc vào cần cẩu thuê ngoài.
2 Phê duyệt nguyên tắc cho danh mục dự án giai đoạn 2026-2030:
Để đẩy nhanh quá trình ra quyết định, các cổ đông đã phê duyệt nguyên tắc cho phép PVS đấu thầu và bắt đầu các công việc giai đoạn đầu trên các lĩnh vực:
- Dầu khí truyền thống (Sư Tử Trắng Giai đoạn 2, Lô B Ô Môn, Lạc Đà Vang, Cá Voi Xanh, Kho dự trữ dầu khí Thanh Hóa);
- Khí hóa lỏng (LNG Sơn Mỹ, LNG Thị Vải Giai đoạn 2, Nhà máy điện khí Cần Thơ và Đà Nẵng);
- Xuất khẩu điện gió ngoài khơi (dự án xuất khẩu điện Singapore/Malaysia của PVS, Dự án điện gió ngoài khơi nội địa đầu tiên của PetroVietnam, và tiếp tục gia công quốc tế cho Orsted, Fengmiao, Formosa 4 và Baltica 2);
- Liên doanh cáp ngầm với LS Cable;
- Năng lượng hạt nhân (Ninh Thuận 1 & 2).
Các giao dịch có giá trị bằng hoặc lớn hơn 35% tổng tài sản hợp nhất cần có sự bỏ phiếu riêng của cổ đông, phần còn lại được ủy quyền cho Hội đồng quản trị
3 Tiến độ các dự án EPC trọng điểm đang đúng kế hoạch:
Chuỗi dự án dầu khí trọng điểm
- Lô B Ô Môn: giàn xử lý trung tâm đã hoàn thành 65%, 4 giàn đầu giếng đã hoàn thành 95%, và giàn chứa nổi (FSO) đã hoàn thành 45%.
- Lạc Đà Vàng: cả 3 hợp đồng (EPC cho giàn xử lý trung tâm, EPC tại mỏ và cung cấp đơn vị lưu trữ nổi và tàu dịch vụ) đều đang tiến hành đúng tiến độ, việc bốc dỡ để vận hành dự kiến vào cuối tháng 6 – đầu tháng 7 năm 2026, với mục tiêu khai thác dầu đầu tiên vào đầu Q4/2026.
- Sư Tử Trắng 2B : Hợp đồng EPCIC đã được ký kết vào T4/2026 và công tác thiết kế, đấu thầu đang được tiến hành.
Điện gió ngoài khơi – Xuất khẩu quốc tế
- Dự án Baltica 2 của Ba Lan (4 giàn trạm biến áp) đã hoàn thành 97% và dự kiến sẽ được vận chuyển lên tàu (hạ thủy) vào T7/20266;
- Dự án Fengmiao về cơ bản đã hoàn thành 95% cũng dự kiến sẽ được vận chuyển lên tàu vào tháng 7/2026;
- Dự án Formosa 4 đã hoàn thành hơn 60% và đang đúng tiến độ.
- Dự án xuất khẩu điện gió ngoài khơi sang Malaysia/Singapore vẫn đang tiến triển đúng kế hoạch: các cuộc khảo sát về gió, dòng chảy và thủy văn dự kiến sẽ hoàn thành trong tháng này, với kế hoạch sơ bộ sẽ được trình lên Cơ quan Quản lý Thị trường Năng lượng Singapore vàoT9/2026; quyết định đầu tư cuối cùng được nhắm đến vào năm 2029 và hoạt động thương mại vào năm 2034.
Công trình công nghiệp và năng lượng
- Sân bay Quốc tế Long Thành: Hệ thống cung cấp nhiên liệu đã hoàn thành 97%, dự kiến sẽ hoàn thành trong thời gian ngắn tới,
- Hóa dầu Long Sơn: 2 bể chứa ethanol cho Long Sơn đã hoàn thành 60% và đang đúng tiến độ,
- Lọc hóa dầu Nghi Sơn: Gói bão dưỡng và hạng mục kỹ thuật đạt kết quả tốt sớm hơn hết hoạch,
- Nhiệt điện Long Phú 1: Triển khia quyết liệu qua 30 gói thầu – PVS tham gia vào hạng mục xây lắp với mục tiêu vận hành thương mại vào cuối 2027.
4 Triển vọng doanh thu từ các dự án EPC (mua sắm, xây dựng và vận hành) trong tương lai:
Khối lượng công việc tồn đọng của M&C cho năm tài chính 2027 đạt 12.500 tỷ đồng đã được xác nhận với các hợp đồng ngoài khơi bổ sung dự kiến vào tháng 9-10 năm 2026.
PVS đã trúng thầu cả phần móng giàn và trạm biến áp ngoài khơi cho dự án điện gió ngoài khơi Fengmiao. Dự án Sư Tử Trắng đã được đảm bảo, và công việc Cá Voi Xanh CPP/FSO, trong đó PVS đang nhắm đến một CPP và một FSO được hỗ trợ bởi một đội ngũ chuyên trách dự kiến sẽ bắt đầu trong năm nay.
Các dự án EPC tương lai: PVS kỳ vọng các dự án EPC trong tương lai sẽ đến từ Trung Đông, đặc biệt là Ả Rập Xê Út, Qatar, UAE và Oman; công ty cần mở các công ty con tại các quốc gia này để đủ điều kiện tham gia quá trình đấu thầu. PVS ghi nhận lượng đơn đặt hàng đến năm 2027 đã vượt quá 20.000 tỷ đồng và dự kiến sẽ tiếp tục ký kết thêm nhiều hợp đồng. PVS hiện có 386 nhân viên làm việc tại Oman, Ả Rập Xê Út, UAE và Qatar (3-4 dự án, bao gồm tàu dịch vụ và dịch vụ robot), nơi doanh thu và lợi nhuận hiện đang vượt trội so với thị trường trong nước.
***Kỳ vọng chuyển sàn HOSE: Trả lời câu hỏi của cổ đông về khả năng chuyển sàn niêm yết từ HNX sang HOSE. Ban lãnh đạo chia sẻ kế hoạch sáp nhập 2 sàn HNX và HOSE từ Chỉnh phủ, chậm nhất sẽ diễn ra vào quý 4/2026. Nhưng trong trường hợp có sự trì hoãn, PVS sẽ nghiên cứu việc chuyển cổ phiếu sang sàn HOSE để tăng thanh khoản và huy động vốn.
