Hoạt động huy động vốn cổ phần đang tăng tốc mạnh trong năm 2026. Thống kê đến ngày 25/5/2026, tổng giá trị phát hành và IPO theo kế hoạch năm 2026 đạt 289,5 nghìn tỷ đồng, tăng +86,5% so với năm 2025 và gấp 2,5 lần mức trung bình 5 năm gần đây. Đáng chú ý, khoảng 70% kế hoạch phát hành hiện vẫn chưa được triển khai, cho thấy áp lực huy động vốn cũng như áp lực hấp thụ lượng cổ phiếu mới có thể gia tăng đáng kể trong nửa cuối năm 2026.
Cụ thể hơn, giá trị IPO dự kiến trong năm 2026 đạt khoảng 22,4 nghìn tỷ đồng, giảm -42% so với năm 2025. Hoạt động IPO hiện chủ yếu tập trung ở nhóm chứng khoán như LPBS, KAFI, trong khi Điện Máy Xanh là một trong số ít thương vụ tiêu dùng đáng chú ý. Ngược lại, những cái tên được kỳ vọng như Golden Gate, Highlands Coffee, The CrownX hay Long Châu vẫn chưa xuất hiện, cho thấy thị trường IPO vẫn khá chọn lọc và còn cách xa giai đoạn bùng nổ 2017 – 2018 (quy mô lên tới 106,1 nghìn tỷ đồng). Đáng chú ý, động lực IPO đang dịch chuyển từ cổ phần hóa, thoái vốn Nhà nước sang các thương vụ Spin-off (tách công ty) và tái cấu trúc hệ sinh thái của khối tư nhân.
Ngành Ngân hàng đang bước vào chu kỳ tăng vốn lớn nhất lịch sử với kế hoạch huy động đột biến khoảng 128 nghìn tỷ đồng. Các thương vụ đáng chú ý gồm VCB, BID, VPB, HDB, MBB và NVB, chủ yếu thông qua phát hành riêng lẻ nhằm củng cố năng lực vốn và chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng tín dụng mới. Ở nhóm phi ngân hàng, hoạt động tăng vốn qua phát hành riêng lẻ và quyền mua cổ phiếu tập trung tại các CTCK như HCM, VND, VFS, VDS với kế hoạch huy động 48,2 nghìn tỷ đồng, trong khi nhóm bất động sản dự kiến phát hành gần 37,3 nghìn tỷ đồng, nổi bật là NVL, FDC và VRG.
Rủi ro pha loãng sẽ là yếu tố cần theo dõi trong năm 2026 khi tổng lượng cổ phiếu phát hành mới dự kiến đạt 48,2 tỷ đơn vị, tăng +26% và tương đương 17,1% lượng cổ phiếu đang lưu hành thời điểm cuối năm 2025 – mức cao nhất trong nhiều năm trở lại đây. Trong đó, phát hành thêm đạt hơn 19,4 tỷ cổ phiếu, tăng +91,6%, trong khi chia tách cổ phiếu duy trì ở mức cao với 28,8 tỷ cổ phiếu. Với bối cảnh thanh khoản TTCK chưa thực sự bứt phá, khối ngoại tiếp tục bán ròng và lợi nhuận doanh nghiệp có sự phân hóa, lượng cung cổ phiếu lớn này có thể tạo thêm áp lực lên định giá thị trường.
Theo kế hoạch kinh doanh của 928 doanh nghiệp đã công bố, đại diện 87,2% vốn hóa toàn thị trường, tổng lợi nhuận sau thuế năm 2026 dự kiến tăng +14,1%, thấp hơn đáng kể mức tăng +32,2% của năm 2025. Động lực tăng trưởng được kỳ vọng dịch chuyển trở lại nhóm tài chính với mức tăng +17,2%, trong khi nhóm phi tài chính giảm tốc còn +10,7% do không còn được hỗ trợ bởi hiệu ứng nền so sánh thấp như năm 2025.
==================
👉 Anh/Chị NĐT thấy bài viết hữu ích, hãy Share để nhiều Nhà đầu tư cùng tham khảo.
👉 “THEO DÕI SMART STOCK” để nhận thêm những cập nhật kinh tế, các bài phân tích cổ phiếu theo phương pháp cơ bản và các Ấn phẩm đầu tư định kỳ.
👉 Room cập nhật nhanh nhất TẠI ĐÂY
