Xem lại cập nhật KQKD Q1/2026: Tại đây
Q2/2026, PHR ghi nhận doanh thu tăng trưởng 10,4% đạt 406 tỷ đồng, LNST tăng mạnh hơn 300,3% đạt 364 tỷ đồng, so với cùng kỳ ở mức 91 tỷ đồng. Nhờ khoản bồi thường đất đai tại VSip III và từ phía tập đoàn Thaco (KCN Bắc Tân Uyên 1) với tổng giá trị 264 tỷ đồng.
Lũy kế 6T.2026, Doanh thu và LNST lần lượt đạt 875 tỷ đồng và 643 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt 28,7% và 245%. Nếu loại trừ đi khoản mục bất thường này, LNST “cốt lõi” 6T.2026 đạt 245 tỷ đồng (tăng +30,8% YoY)
Xét theo các mảng kinh doanh
Doanh thu mảng Cao su: Tăng trưởng mạnh mẽ nhờ giá bán trung bình tăng 35,1% đạt 51,3 triệu đồng/Tấn (Dữ liệu tính theo Q1/2026, do PHR chưa công bố giá bán tại Q2/2026). Doanh thu đạt 385 tỷ đồng, tăng trưởng +12,2% YoY, nhờ giá bán tăng nên biên lợi nhuận gộp tăng lên 32,2% so với cùng kỳ ở mức 24,2% và 23,7% của quý trước. Đồng thời kéo biên lợi nhuận toàn doanh nghiệp cải thiện lên 34,2% từ mức 24,7% của cùng kỳ và 25% của quý trước.
Doanh thu mảng KCN: Ổn định do đã lấp đầy quỹ đất, đạt 17 tỷ đồng – Đến từ doanh thu phân bổ hàng năm (PHR hoạch toán theo hình thức phân bổ). Biên lợi nhuận gộp mảng này duy trì ở mức cao 76,9%, tương đương quý trước nhưng giảm so với mức 92% của Q2/2025.
Chi tiết các khoản tiền đền bù đất – Động lực tạo đột biến trong lợi nhuận của PHR trong 6 tháng cuối năm 2026
Đền bù đất tại VSIP III: Đạt 228 tỷ đồng được ghi nhận trong Q2 và 95 tỷ trong Q1, nâng tổng số tiền thu được lên 1.480 tỷ đồng. Trong tổng số tiền thanh toán là 3.260 tỷ đồng, số dư còn lại là 1.780 tỷ đồng dự kiến sẽ được thanh toán hết trong 2026-2027. Động lực tăng trưởng Lợi nhuận của PHR.
Khoản đền bù đất từ Tập đoàn Thaco (Khu công nghiệp Bắc Tân Uyên 1 – 704 ha): Khoản 36 tỷ đồng được ghi nhận trong Q2 và 135 tỷ trong Q1, nâng tổng số tiền bồi thường đất đai thu được đến nay lên 172 tỷ đồng (Trong tổng số tiền bồi thường là 1.500 tỷ đồng – 704 ha với giá 2,5 tỷ đồng/ha), số tiền còn lại trị giá 1.330 nghìn tỷ đồng sẽ được thanh toán với thời hạn đến T1/2027. Bên cạnh đó, dự kiến sẽ thu thêm các khoản đấu giá cây cao su diễn ra trong thời gian chuyển giao đất, ước tính khoảng 75 tỷ đồng.
Giá cao su kỳ hạn tiếp tục tăng lên khoảng 2340 USD/ Tấn – đạt mức chưa từng thấy kể từ năm 2013, do lo ngại về nguồn cung gia tăng. Củng cố đà tăng trưởng mảng Cao su “cốt lõi”
Thái Lan, nước sản xuất cao su tự nhiên lớn nhất thế giới, đã bị ảnh hưởng bởi mưa lớn và bão, làm gián đoạn việc khai thác và đẩy giá mủ thô lên cao. Dự báo lượng mưa tiếp tục có thể kéo dài thời gian gián đoạn, trong khi mùa khai thác cao điểm ở Đông Nam Á kết thúc vào tháng 9 dự kiến sẽ thắt chặt nguồn cung do các chuyến hàng chậm lại.
Nguy cơ El Niño mạnh trong quý 4 làm tăng thêm lo ngại về sản xuất, với mô hình thời tiết có khả năng làm giảm sản lượng ở các khu vực sản xuất chính. Trong khi đó, sự bất ổn về xung đột ở Trung Đông đã khiến giá dầu thô tăng cao, khiến cao su tổng hợp làm từ dầu thô trở nên kém cạnh tranh hơn.
Giá cao su tăng tiếp diễn xu hướng tăng mạnh củng cố triển vọng bức tranh lợi nhuận tốt hơn trong 6 tháng cuối năm 2026 của các doanh nghiệp Cao su nói chung và PHR nói riêng.
Tham khảo thêm về vị thế giá, thì hiện tại PHR đang giao dịch với mức chiết khấu 30,5% so với ước tính RNAV, phương pháp thường sử dụng đối với lĩnh vực bất động sản KCN. Mức này lớn hơn so với bình quân 3 năm ở mức 20,2%.
