DỰ THẢO SỬA ĐỔI THÔNG TƯ 22: TÁC ĐỘNG ĐẾN THANH KHOẢN VÀ MẶT BẰNG LÃI SUẤT NGÂN HÀNG

1. Đánh giá chung

Dự thảo Thông tư sửa đổi Thông tư 22 đưa hệ thống ngân hàng tiến gần hơn tới chuẩn Basel III, đặc biệt ở các tỷ lệ thanh khoản và vốn ổn định như LCR và NSFR .
Tuy nhiên, tỷ lệ CDR dự kiến thay thế LDR lại mang tính siết chặt hơn, khiến áp lực thanh khoản trong ngắn hạn vẫn chưa được tháo gỡ.
Diễn biến cho thấy hệ thống đang ở trạng thái chuyển đổi chuẩn mực, chịu áp lực về tuân thủ an toàn vốn, hơn là bước vào giai đoạn nới lỏng rõ rệt.

Dự thảo mở rộng khái niệm tài sản thanh khoản theo Basel III, cho phép nhiều loại tài sản được tính vào HQLA, gồm TPDN được xếp hạng và một số cổ phiếu có hệ số thanh khoản từ 50% đến 85% .
Mô hình hành vi tiền gửi giúp đánh giá thực chất hơn dòng tiền ra, có thể hỗ trợ các ngân hàng đạt chuẩn LCR khi tiền gửi được phân loại bền vững hơn.
Tỷ lệ NSFR thay thế SFL theo tư duy Basel, cho phép tính nhiều nguồn vốn là ổn định với trọng số cao (50–95%), từ đó tạo dư địa cho các ngân hàng đáp ứng yêu cầu nguồn vốn dài hạn dễ dàng hơn .

Tỷ lệ CDR áp dụng ngưỡng 85% và loại bỏ khả năng sử dụng nguồn vốn TT2 cho vay TT1, khiến hầu hết NHTM khó đáp ứng trong bối cảnh hiện tại, kể cả nhóm ngân hàng lớn .
Nhiều NHTM chưa triển khai đầy đủ Basel III về thanh khoản; nếu phải áp dụng CDR khi chưa đạt chuẩn LCR và NSFR, hệ thống có thể gặp mất cân đối.
Khung điều hành mới yêu cầu NHNN kiểm soát trực tiếp lãi suất nền, làm tăng độ phức tạp trong kiểm soát lạm phát và tỷ giá.

Việc chuyển đổi sang Basel III có thể tạo nền tảng ổn định dài hạn cho hệ thống.
Tuy nhiên, trong ngắn hạn, lãi suất khó giảm mạnh do các giới hạn thanh khoản vẫn tồn tại và yêu cầu tuân thủ mới chưa được đáp ứng đầy đủ.

Nhà đầu tư nên duy trì quan điểm thận trọng trong ngắn hạn với nhóm ngân hàng do áp lực tuân thủ CDR và Basel III.
Ưu tiên theo dõi các ngân hàng đã tiến xa trong triển khai LCR/NSFR, có khả năng hưởng lợi sớm từ khung thanh khoản mới.

Tải ngay báo cáo chi tiết ngành Ngân hàng để xem đầy đủ mô hình định giá, dự phóng tài chính, mục tiêu giá cổ phiếu đáng chú ý và rủi ro đầu tư.

Tham gia Room Phân tích cổ phiếu để cập nhật nhận định thị trường, chiến lược đầu tư và danh mục cổ phiếu tiềm năng mỗi ngày cùng đội ngũ Smart Stock: TẠI ĐÂY

Rate this post