(1) Diễn biến thị trường chung
Phiên giao dịch nhận diễn biến giằng co trong phần lớn thời gian trước khi lực cầu cải thiện rõ rệt trong phiên chiều giúp chỉ số đảo chiều tăng điểm và lấy lại sắc xanh.
Trong phiên giao dịch đầu tuần hôm nay chứng kiến diễn biến ‘xoay trụ’ và kiểm định cung cầu. Áp lực chốt lời gia tăng rõ rệt ngay từ đầu phiên sáng, đẩy chỉ số lùi sâu về vùng 1.908,78 điểm dưới sức ép nặng nề từ nhóm Bất động sản và Bán lẻ, đặc biệt là sự điều chỉnh sâu của bộ ba cổ phiếu họ Vingroup. Mặc dù số lượng mã giảm giá chiếm ưu thế trên toàn thị trường, cục diện đã đảo chiều ngoạn mục trong phiên chiều nhờ sự ổn định nhanh chóng của lực cung và luân chuyển đồng thuận của dòng tiền lớn. Đóng cửa, VN-Index tăng 6,34 điểm lên 1.927 điểm, tiếp tục duy trì trên vùng đỉnh lịch sử với sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu nhà nước bởi sự kỳ vọng câu chuyện thoái vốn nhà nước và các đại dự án năng lượng trọng điểm.
Thanh khoản cải thiện tích cực và vượt mức bình quân 20 phiên cho thấy tầm lý nhà đầu tư đang dần được cải thiện tích cực hơn sau giai đoạn thận trọng trước đó.
(2) Diễn biến các nhóm ngành
-
Nhóm Năng lượng – Dầu khí tiếp tục là tâm điểm dẫn dắt thị trường khi hàng loạt cổ phiếu duy trì đà tăng mạnh với thanh khoản cải thiện rõ rệt. Tiêu biểu như PLX tăng trần, GAS (+4%), BSR (+5,4%), PVD (+6,2%), PVT (+5,2%), OIL (+9,7%), PVC (+7%), PVB (+5,4%), PVS (+3,7%)… Nhóm tiếp tục thu hút sự chú ý của dòng tiền kéo dài từ tuần trước khi được hỗ trợ bởi kết quả kinh doanh tích cực của quý 1/2026 và giá dầu thế giới neo ở mức cao. Bên cạnh đó, câu chuyện về thông tin về tái cơ cấu, cổ phần hóa và thoái vốn cũng thu hút sự quan tâm lớn từ giới đầu tư.
-
Bên cạnh đó, nhóm Ngân hàng quốc doanh cũng thu hút mạnh sự chú ý của dòng tiền và đóng vai trò nâng đỡ đáng kể cho chỉ số chung. Các cổ phiếu như VCB (+4,1%), BID (+5,5%) và CTG (+1,4%) đóng góp gần 9 điểm cho VN-Index. Diễn biến tích cực của nhóm được hỗ trợ bởi Thông tư 08/2026 sửa đổi Thông tư 22/2019, cho phép các ngân hàng được cộng trở lại 20% tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước vào cơ sở tiền gửi khi tính tỷ lệ LDR. Điều này đảo ngược một phần quy định siết chặt có hiệu lực từ ngày 01/01/2026, theo đó 100% tiền gửi Kho bạc bị loại khỏi cơ sở tiền gửi. Theo HSC, điều chỉnh này sẽ có lợi nhiều nhất cho nhóm ngân hàng quốc doanh.
-
Ngoài ra, dòng tiền cũng ghi nhận sự lan tỏa sang một số nhóm ngành khác như Bảo hiểm (BVH tăng trần, MIG +3,2%, PVI +2,1%), Chứng khoán (HCM +3%, SHS +1,7%), Cao su (GVR +4,1%), Khu công nghiệp (BCM +4,1%), Công nghệ (FPT +2,7%, CTR +2,8%), Phân bón (DPM +4,3%, DCM +2,9%)… cho thấy dòng tiền tiếp tục luân chuyển và ưu tiên chọn lọc với nhóm các cổ phiếu có câu chuyện riêng hỗ trợ riêng biệt.
-
Ở chiều ngược lại, nhóm Bất động sản là lực cản đáng kể kìm hãm đà tăng của chỉ số khi hầu hết các cổ phiếu đều chìm trong sắc đỏ. Đáng chú ý, nhóm cổ phiếu Vingroup đồng loạt giảm điểm với VHM (-2,5%), VIC (-1,3%), VRE (-2,7%) và là nhóm lấy đi nhiều điểm số nhất của VN-Index. Ngoài ra, các cổ phiếu khác như NLG (-1,1%), HDG (-1,2%), DXG (-0,9%), NVL (-0,9%)… cũng ghi nhận diễn biến kém tích cực.
-
Bên cạnh đó, PC1 dù hồi phục đáng kể sau thời điểm giảm sàn trong phiên sáng nhưng vẫn đóng cửa giảm 1,1%. Diễn biến tiêu cực của cổ phiếu chịu ảnh hưởng từ thông tin ông Trịnh Văn Tuấn – Chủ tịch HĐQT cùng một số lãnh đạo doanh nghiệp bị khởi tố và bắt tạm giam.
(3) Góc nhìn dòng tiền và kỹ thuật
Nhìn chung, diễn biến dòng tiền cho thấy trạng thái luân chuyển và mang tính chọn lọc cao. Sau giai đoạn tập trung mạnh vào nhóm Vingroup, dòng tiền hiện đang dịch chuyển sang các nhóm cổ phiếu nhà nước, dầu khí, ngân hàng quốc doanh và các doanh nghiệp có câu chuyện hỗ trợ. Tuy nhiên, độ lan tỏa của dòng tiền vẫn chưa thực sự đồng đều, trạng thái phân hóa ở mức cao và áp lực chốt lời xuất hiện tại nhiều nhóm cổ phiếu đã tăng mạnh trước đó.
Dưới góc nhìn kỹ thuật, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp diễn trạng thái biến động mạnh khi tiệm cận vùng kháng cự 1.945 điểm nhằm hấp thụ lượng hàng chốt lời ngắn hạn.
(4) Chiến lược đầu tư
Chiến lược tối ưu lúc này là ưu tiên quản trị rủi ro, hiện thực hóa lợi nhuận từng phần đối với các cổ phiếu đã đạt mục tiêu hoặc có dấu hiệu suy yếu về giá kèm thanh khoản lớn. Các vị thế giải ngân mới chỉ nên được cân nhắc trong các nhịp rung lắc kỹ thuật lành mạnh, tập trung danh mục vào các nhóm ngành có câu chuyện bổ trợ cơ bản vững chắc, định giá hợp lý và đang giữ được dòng tiền chủ lưu như năng lượng, dầu khí, và các doanh nghiệp có câu chuyện thoái vốn nhà nước rõ ràng
