(1) Diễn biến thị trường chung
Thị trường toàn cầu cuối tuần qua chứng kiến nhiều biến động phức tạp khi thị trường chứng khoán Mỹ sụt giảm mạnh, đi kèm với những lo ngại về xung đột địa chính trị gia tăng tại khu vực Trung Đông khiến giá dầu biến động mạnh. Đã tác động tiêu cực đến tâm lý vốn đang rất mong manh của nhà đầu tư trong nước kết quả là phiên giao dịch đầu tuần chứng kiến sự đổ vỡ khá nhanh của các vị thế ngắn hạn. Chỉ số VN-Index đóng cửa tại mức thấp nhất ngày ở 1.790,53 điểm, tương đương mức giảm 2,63%. Đà rơi này chính thức đánh mất mốc hỗ trợ tâm lý 1.800 điểm vốn được kỳ vọng là bệ đỡ sau nhịp bắt đáy tuần trước. Độ rộng thị trường nghiêng hoàn toàn về phía sắc đỏ với 246 mã giảm trên sàn HOSE, trong đó áp lực bán không chỉ xảy ra ở nhóm vốn hóa lớn mà lan rộng sang toàn bộ các nhóm ngành, đặc biệt là bất động sản và ngân hàng.
Điểm đáng lưu ý là thanh khoản khớp lệnh trên HOSE phục hồi trở lại lên mức gần 16.000 tỷ đồng, cho thấy một lượng cung lớn đã chủ động hạ tỷ trọng khi nhận thấy mốc 1.800 điểm bị xuyên thủng một cách dễ dàng vào phiên chiều.
Nhà đầu tư nước ngoài cũng quay trở lại bán ròng với giá trị hơn 660 tỷ đồng, tạo áp lực nhất định lên tâm lý thị trường trong nước. Trong đó, chiều mua chủ yếu tập trung mạnh ở các cổ phiếu như FPT, VHM, VIC, VPB,… Ngược lại, VCB và ACB là 2 cổ phiếu được mua ròng mạnh nhất.
(2) Diễn biến các nhóm ngành
- Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đồng loạt giảm khiến chỉ số thị trường chung thiếu vắng điểm tựa. Chỉ số VN30 đóng cửa giảm 49,47 điểm và lùi về mốc 1936,81 điểm. Trong đó, các cổ phiếu Vingroup có tác động tiêu cực nhất, với VIC (-5,8%), VHM (-3,5%), VRE (-5,1%), VPL (-2,7%), và tổng cộng lấy đi hơn 25 điểm của VN-Index. Do chiếm tỷ trọng lớn trong rổ chỉ số, diễn biến giảm sâu của nhóm này đã gây áp lực đáng kể lên toàn thị trường và tạo ra sự khó khăn nhất định cho đà hồi phục trong phiên. Nhiều cổ phiếu khác trong nhóm cũng giảm sâu như ACB (-3,4%), MSN (-3,2%), VPB (-3,2%), VJC (-4,2%), GVR (-3,7%), FPT (-2,8%), BID (-2,4%), HPG (-1,9%),… ở chiều ngược lại, chỉ còn 2 mã giữ được sắc xanh là LPB (+1,4%), BSR (+0,4%), STB đứng tham chiếu.
- Xét về các nhóm ngành, hầu hết đều chìm trong sắc đỏ. Nhóm Ngân hàng cũng điều chỉnh với hầu hết các cổ phiếu giảm như BID (-2,4%), CTG (-1,9%), VPB (-3,2%), TCB (-2,7%), VIB (-2,5%), MBB (-1,6%), MSB (-4,1%), OCB (-3,7%), TPB (-2,5%),… tạo áp lực đáng kể lên chỉ số chung.
- Nhóm Chứng khoán cũng ghi nhận diễn biến kém tích cực khi nhiều cổ phiếu giảm sâu như VIX (-5,1%), VND (-4,3%), FTS (-4,2%), VCI (-3,1%), MBS (-3%), APS (-3%), SSI (-2,4%), VDS (-2,6%)… Chỉ một số ít cổ phiếu ngược dòng thành công như HCM (+1,3%) và VCK (+1,1%). Đáng chú ý, VCK thu hút sự quan tâm của dòng tiền khi được đánh giá là ứng viên tiềm năng được bổ sung vào rổ chỉ số FTSE Vietnam trong kỳ rà soát tháng 6/2026, qua đó mở ra cơ hội đón nhận dòng vốn thụ động từ các quỹ ETF trong thời gian tới.
- Nhóm Bất động sản cũng tiếp nối đà suy yếu. Bên cạnh nhóm Vingroup, nhiều cổ phiếu khác trong ngành giảm đáng kể như DIG (-2,3%), CRE (-4,7%), CEO (-1,3%), HDG (-1,4%), PDR (-1%)… Dù vậy, vẫn xuất hiện một số điểm sáng như NVL (+2,2%) và KDH (+1,3%), cho thấy dòng tiền vẫn có sự chọn lọc tại những cổ phiếu đã giame sâu hoặc có câu chuyện hỗ trợ riêng.
- Ngoài ra, các nhóm ngành khác giảm điểm mạnh như Thép ( HPG -1,9%, NKG -2,6%, HSG -2,9%), Sản xuất ( GEX -4,4%, PTB -2,6%, DHC -2,2%), Khu công nghiệp (KBC -3,4%, BCM -2%, PHR -2%), Công nghệ – Viễn thông (FPT -2,8%, CTR -4,3%), Hóa chất, Bán lẻ,….
(3) Góc nhìn dòng tiền và kỹ thuật
Xác suất đầu tư ngắn hạn đang ở mức kém do xu thế vận động của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn vẫn là giảm dần đều và nằm dưới đường trung bình động 10 phiên (MA10) cho thấy tín hiệu mua lên chưa khả quan.
Với trạng thái hiện tại, đồ thị kỹ thuật của VN-Index đã cắt xuống dưới các đường trung bình động ngắn hạn và đang tiến về việc kiểm định lại vùng đáy cũ quanh 1.750 điểm. Việc thanh khoản tăng trong một phiên giảm sâu cho thấy áp lực giải chấp chéo hoặc cắt lỗ chủ động vẫn chưa thể kết thúc ngay lập tức.
(4) Chiến lược đầu tư
Nhà đầu tư cần hết sức thận trọng, tuyệt đối tránh hành vi bắt đáy quá sớm khi thị trường chưa xuất hiện tín hiệu phân kỳ dương hoặc sự cân bằng cung cầu rõ rệt.
Ưu tiên hàng đầu trong phiên tới là quản trị rủi ro tài khoản, đưa tỷ lệ sử dụng đòn bẩy về mức an toàn và kiên nhẫn quan sát phản ứng của chỉ số tại các vùng hỗ trợ thấp và mạnh hơn, do các nhịp nảy kỹ thuật nếu có trong phiên tới nhiều khả năng chỉ mang tính chất cơ cấu lại danh mục thay vì mở ra một xu hướng tăng mới.
