(1) Diễn biến thị trường chung
Diễn biến giao dịch hôm nay cho thấy một thực tế rằng dòng tiền lớn vẫn đang phân hóa và phân bổ hết sức chọn lọc. Chỉ số VN-Index đóng cửa tại 1.874,43 điểm, giảm 9,75 điểm, tương đương mức giảm 0,52%. Mặc dù đóng góp tích cực đến từ sự đồng thuận của nhóm Ngân hàng với các mã như TCB, VPB, ACB, VIB, OCB và TPB liên tục bứt phá giúp giữ nhịp, nhưng nỗ lực nâng đỡ này hoàn toàn bị vô hiệu hóa bởi áp lực bán áp đảo tại nhóm cổ phiếu họ Vin gồm VHM, VIC, VPL và VRE đã lấy đi của chỉ số gần 16 điểm, tạo ra một sắc đỏ bao phủ diện rộng với 172 mã giảm so với 140 mã tăng trên sàn HOSE.
Về mặt thanh khoản, tổng giá trị giao dịch toàn thị trường ghi nhận sự cải thiện đáng kể khi đạt hơn 23.285 tỷ đồng, tăng hơn 20% so với phiên trước. Trở ngại lớn nhất vẫn thuộc về khối ngoại khi họ tiếp tục bán ròng mạnh tay gần 800 tỷ đồng trên toàn thị trường, tập trung xả ròng tại các mã bluechip vốn hóa lớn như VHM, HPG, VIC và FPT.
(2) Diễn biến các nhóm ngành
- Nhóm cổ phiếu Vingroup tiếp tục là lực cản lớn nhất đối với thị trường khi chịu áp lực điều chỉnh mạnh và khiến các nỗ lực hồi phục của chỉ số không thành công. Cụ thể, VIC (-1%), VHM (-4,2%), VPL (-4,2%) và VRE (-4,4%) đã lấy đi hơn 11 điểm của VN-Index. Áp lực điều chỉnh của nhóm chủ yếu đến từ hoạt động bán ròng mạnh của khối ngoại khi VIC và VHM nằm trong nhóm ba cổ phiếu bị bán ròng mạnh nhất thị trường.
- Nhóm Ngân hàng dù phân hóa nhưng đóng vai trò nâng đỡ, giúp thị trường không bị giảm quá sâu. Các cổ phiếu tăng tốt trong như OCB (+5,7%), VIB (+2,8%), TPB (+2,8%), TCB ( +2,3%), MSB (+2,4%), VPB (+1,6%), ACB (+1,6%),… Mặc dù vậy, đà tăng chủ yếu tập trung ở nhóm ngân hàng có quy mô vốn hóa trung bình, trong khi các cổ phiếu dẫn dắt như BID (-0,7%), VCB (-0,3%), CTG, STB (-1,9%) vẫn giao dịch thận trọng, điều này khiến khả năng hỗ trợ chỉ số vẫn còn hạn chế.
- Các nhóm ngành khác đa phần diễn biến phân hóa và biên độ dao động không lớn. Nhóm Bất động sản tiếp tục ghi nhận sự phân hóa mạnh. Bên cạnh áp lực từ nhóm Vingroup, nhiều cổ phiếu như TCH (-1,6%), KDH (-1,3%), CEO (-1,2%), DXS (-1,2%), NVL (-1%), CRE (-1,5%),… đóng cửa trong sắc đỏ. Tuy nhiên, dòng tiền vẫn tìm kiếm cơ hội tại một số mã riêng lẻ như THD (+9,9%), CRV (+2,5%), VPI (+2,5%), HDG (+2,3%),… cho thấy sự chọn lọc ngày càng rõ nét của nhà đầu tư.
- Nhóm Dầu khí nối dài nhịp điều chỉnh sau giai đoạn tăng nóng trước đó, dù áp lực bán đã phần nào hạ nhiệt. Các cổ phiếu giảm trong nhóm như PLX (-1,4%), BSR (-0,9%), PVB (-0,8%), OIL (-1,3%), PVC (-1,3%),…
- Nhóm Điện trở thành điểm sáng thu hút dòng tiền với các cổ phiếu tăng tốt như GEE (+3,9%), POW (+2,9%), GEG (+2,5%), REE (+0,9%),… Hỗ trợ cho nhóm đến từ tâm lý tích cực của nhà đầu tư sau thông tin Chính phủ đã đặt mục tiêu tiết kiệm điện trên phạm vi toàn quốc, kêu gọi doanh nghiệp và người dân giảm tiêu thụ điện trong giai đoạn cao điểm từ tháng 4 đến tháng 7, qua đó làm gia tăng kỳ vọng về nhu cầu huy động nguồn điện và cải thiện triển vọng hoạt động của một số doanh nghiệp trong ngành.
(3) Góc nhìn dòng tiền và kỹ thuật
- Dưới góc nhìn kỹ thuật, VN-Index hiện đang vận động dưới đường trung bình của dải Bollinger Bands, trong khi các chỉ báo động lượng như RSI và MACD duy trì xu hướng giảm nhẹ trong vùng trung tính, báo hiệu rủi ro điều chỉnh ngắn hạn vẫn chưa hoàn toàn kết thúc. Vùng hỗ trợ 1.850 vẫn đang được bảo toàn và là hỗ trợ ngắn hạn cần theo dõi.
- Duy trì đánh giá cũ, nếu dòng tiền cải thiện tại nhóm Ngân hàng hoặc nhóm Vingroup ổn định trở lại, VN-Index có thể hướng tới kiểm định vùng kháng cự 1.900–1.920 điểm. Ngược lại, nếu áp lực bán từ khối ngoại tiếp tục gia tăng và các cổ phiếu vốn hóa lớn, ngành dẫn dắt không duy trì được dòng tiền thì thị trường có thể cần thêm thời gian tích lũy trước khi xác lập xu hướng rõ ràng hơn.
Chiến lược đầu tư
Nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì vị thế quan sát thận trọng, tránh tâm lý mua đuổi trong các nhịp hồi phục kỹ thuật ngắn hạn. Việc phân bổ tỷ trọng danh mục nên ưu tiên quản trị rủi ro tiền mặt, chỉ xem xét giải ngân từng phần đối với các cổ phiếu có nền tảng cơ bản vững chắc, thuộc các nhóm ngành thu hút được dòng tiền ổn định và đang có câu chuyện kinh doanh tăng trưởng rõ nét cho giai đoạn nửa cuối năm.
Các nhóm ngành được đề xuất: Dầu khí, Bán lẻ, Ngân hàng quốc doanh, Chứng khoán
