1. Diễn biến thị trường chung
Kết phiên 25/08/2026, VN-Index tăng nhẹ 2,62 điểm (+0,1%) lên 1.791,4 điểm, sau khi có thời điểm vượt mốc 1.800 điểm trong phiên. Mặc dù thị trường ghi nhận chuỗi tăng điểm kéo dài sang phiên thứ tư và có thời điểm bứt phá qua ngưỡng 1.800 điểm để chạm mức đỉnh trong ngày tại 1.812,18 điểm, trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng” lại tái diễn ra tương đối rõ nét. Độ rộng thị trường nghiêng hẳn về số mã giảm so với sắc xanh hạn chế, chỉ số được nâng đỡ ở một vài cổ phiếu trụ cột vốn hóa lớn, nổi bật nhất là VIC và VHM. Cuối phiên khi áp lực chốt lời gia tăng ở các nhóm sau nhịp hồi phục mạnh trước đó.
Thanh khoản có giảm nhẹ nhưng vẫn duy trì trên mức bình quân 20 phiên, cho thấy giao dịch vẫn sôi động ở cả hai chiều mua và bán.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng phiên thứ 3 liên tiếp, với giá trị mua ròng trong phiên đạt hơn 280 tỷ đồng, qua đó duy trì vai trò hỗ trợ cho tâm lý nhà đầu tư.
Liệu vùng cản có lặp lại một lần nữa? Chỉ báo đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn đã bật tăng mạnh trở lại và cắt lên đường tín hiệu (MA10): Đây là dấu hiệu của dòng tiền ngắn hạn đã quanh trở lại mạnh mẽ, so với việc rút lui quá đà ở trong tuần trước. Tuy nhiên một lần nữa, chỉ báo đà lan tỏa đang hướng về các đỉnh phục hồi trước đó. Do vậy, cần theo dõi việc chỉ báo đà lan tỏa dòng tiền với điều kiện vẫn duy trì sức mạnh trên 50% và cắt trên đường MA10 để đảm bảo một trạng thái tích cực, giúp dòng tiền tiếp tục lan tỏa và tăng cơ hội giao dịch ngắn hạn
2. Diễn biến các nhóm ngành
- Nhóm cổ phiếu Vingroup tiếp tục là động lực chính nâng đỡ VN-Index trong phiên với VIC (+2,8%) và VHM (+0,3%). Hai cổ phiếu này tiếp tục thu hút dòng tiền trong bối cảnh thị trường kỳ vọng tỷ trọng Việt Nam trong danh mục FTSE có thể cao hơn dự kiến. Trong khi đó, phần lớn các cổ phiếu vốn hóa lớn khác chịu áp lực điều chỉnh như BSR (-2,6%), HPG (-2,0%), GAS (-1,8%), MWG (-1,6%), HDB (-1,5%),… qua đó hạn chế đáng kể đà tăng của chỉ số.
- Xét theo nhóm ngành, nhóm Ngân hàng chịu áp lực điều chỉnh tương đối rõ rệt sau khi tăng mạnh trong các phiên trước, hạn chế đáng kể khả năng bứt phá của VN-Index. Phần lớn cổ phiếu đóng cửa trong sắc đỏ, gồm ACB (-1,3%), HDB (-1,5%), MSB (-2,2%), STB (-0,9%), VIB (-0,7%), CTG (-0,9%), TCB (-0,5%), MBB (-0,5%), EIB (-0,6%), TPB (-1,0%). Ở chiều ngược lại, VCB (+0,3%), VPB (+0,2%) và LPB (+1,4%) là những điểm sáng hiếm hoi giữ được sắc xanh .
- Nhóm Tiêu dùng – Bán lẻ cũng điều chỉnh với MSN (-0,7%), VNM (-0,9%), MWG (-1,6%), FRT (-1,7%), DGW (-1,2%), PET (-0,9%), trong khi PNJ đứng giá. Sau giai đoạn tăng tích cực, áp lực chốt lời đang xuất hiện tại nhóm cổ phiếu tiêu dùng – bán lẻ, đặc biệt ở các mã đã có mức tăng tốt trong thời gian qua.
- Nhóm Dầu khí cũng điều chỉnh trên diện rộng sau khi tăng tích cực trong phiên trước, với PVD (-0,8%), OIL (-1,4%), PLX (-1,4%), PVT (-2,2%), BSR (-2,6%),… Diễn biến này cho thấy một phần dòng tiền đang thực hiện hóa lợi nhuận sau nhịp tăng mạnh của nhóm trong các phiên trước.
- Nhóm Nông nghiệp ghi nhận diễn biến nổi bật khi DBC (+6,6%), QNS (+0,7%), MML (+0,4%), HAG (+0,4%)… Trong đó, DBC là điểm sáng đáng chú ý khi thu hút dòng tiền mạnh, cho thấy dòng tiền đang có xu hướng tìm kiếm cơ hội ở các cổ phiếu có câu chuyện tăng trưởng riêng.
- Tại các nhóm ngành khác, một số cổ phiếu vẫn duy trì dòng tiền tích cực như DBD (+2,6%), GMD (+1,5%), HHV (+0,5%), GVR (+0,9%),…. Tuy nhiên, độ phân hóa gia tăng cho thấy dòng tiền đang có xu hướng chọn lọc hơn.
Bên cạnh trục Ngân hàng tiếp tục duy trì tốt vai trò dần dắt chỉ số để neo giữ dòng tiền, nhiều nhóm ngành khác đang có sự đồng thuận cải thiện dòng tiền. Hiện tại các nhóm cổ phiếu đang thu hút được dòng tiền mạnh có thể là những mục tiêu chú ý cho các cơ hội giao dịch ngắn hạn gồm BĐS, Ngân hàng, Công nghệ thông tin, Thực phẩm, Bán lẻ, Dầu khí.
3. Góc nhìn dòng tiền và kỹ thuật
Chỉ số hình thành cây nến có bóng trên dài, nỗ lực bứt phá ở vùng đỉnh cao mới là điều bình thường khi quay trở lại khu vực 1.800 điểm. Sau những bứt phá nhanh của tuần trước, việc kiểm định lại lực cung cầu gây ra trạng thái rung lắc tích lũy là cần thiết để dòng tiền tiếp tục tái cơ cấu và lan tỏa đồng đều hơn.
Theo đó, rủi ro xuất hiện các phiên rung lắc kỹ thuật – nơi đang tập trung lượng cung hàng cũ bị kẹp và áp lực chốt lời ngắn hạn là điều khó tránh khỏi trong phiên tới. Tuy vậy, với thanh khoản khớp lệnh có sự cải thiện rõ rệt và khả quan trong việc xác nhận sự bùng nổ thanh khoản ở quy mô lớn hơn – Khi tới đây nhiều chủ đều có thể hỗ trợ cho tâm lý thị trường như: Dòng vốn sau nâng hạng, thoái vốn nhà nước, Các dự luật quan trọng được Quốc hội thảo luận và phê duyệt,… Để có động lực bứt phá hướng tới chinh phục mốc 1.830 – 1.850 điểm trong ngắn hạn.
4. Chiến lược đầu tư
Nhà đầu tư được khuyến nghị tiếp tục nắm giữ các cổ phiếu thuộc nhóm ngành dẫn dắt có nền tảng cơ bản tốt và thu hút dòng tiền thực như Ngân hàng, Chứng khoán, Thực phẩm, Công nghệ, Bán lẻ và Dầu khí.
Đối với các vị thế giải ngân mới, nhà đầu tư nên hạn chế mua đuổi khi VN-Index đang trở lại sát vùng kháng cự 1.800 điểm. Thay vào đó, các nhịp chỉnh/nhúng giảm mạnh ngay trong phiên có thể được tận dụng để giải ngân từng phần đối với các mã tái tích lũy thành công tại vùng hỗ trợ ngắn hạn và dư địa tăng còn hấp dẫn.
