(1) Diễn biến thị trường chung
Phiên giao dịch ghi nhận diễn biến giằng co mạnh mẽ khi VN-Index tiếp cận sát ngưỡng kháng cự tâm lý quanh vùng 1.930 – 1.945 điểm như đánh giá trước đó. Sau những nỗ lực bứt phá và thiết lập các cột mốc lịch sử mới nhờ bệ đỡ từ nhóm ngân hàng quốc doanh và Dầu khí ở các phiên trước, áp lực bán ròng và chốt lời ngắn hạn đã quay trở mạnh mẽ trong phiên chiều. Đóng cửa, VN-Index giảm 15,01 điểm xuống 1.912,93 điểm, đánh mất phần lớn thành quả tăng điểm của phiên trước đó.
Thanh khoản cải thiện mạnh và duy trì trên mức bình quân 20 phiên, phản ánh hoạt động giao dịch sôi động hơn đáng kể giữa bên mua và bên bán trong bối cảnh áp lực hiện thực hóa lợi nhuận gia tăng tại vùng giá cao trong ngắn hạn.
Khối ngoại tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng, tập trung áp lực rút vốn tại một số mã bluechip thuộc nhóm thép và bất động sản, dù vẫn có động thái nâng đỡ cục bộ ở vài mã ngân hàng lớn và ngành tiêu dùng.
(2) Diễn biến các nhóm ngành
-
Nhóm Năng lượng – Dầu khí là tâm điểm chịu áp lực chốt lời mạnh nhất thị trường sau chuỗi tăng nóng kéo dài từ tuần trước. Hàng loạt cổ phiếu giảm sâu, thậm chí giảm sàn như BSR, PLX, GAS, PVD, PVT. Các mã khác trong nhóm cũng đồng loạt điều chỉnh mạnh như PVS (-5,9%), OIL (-6%), PVC (-6,6%), PVP (-3,8%)…
-
Nhóm Phân bón – Hóa chất và Cao su cũng chịu áp lực điều chỉnh mạnh với nhiều cổ phiếu giảm sâu như GVR, PHR, HRC giảm sàn, DPR (-6,7%), DRI (-4,7%), DGC (-3,3%), DCM (-5,6%), DPM (-4,3%), BFC (-3,6%)… Đây đều là các nhóm đã thu hút mạnh dòng tiền đầu cơ trong thời gian gần đây nhờ hưởng lợi từ các câu chuyện riêng như giá hàng hóa, kỳ vọng kết quả kinh doanh tích cực, do đó áp lực chốt lời xuất hiện là tương đối dễ hiểu khi thị trường bước vào giai đoạn rung lắc mạnh hơn quanh vùng đỉnh lịch sử.
-
Nhóm Ngân hàng cũng ghi nhận diễn biến điều chỉnh và tạo áp lực đáng kể lên chỉ số chung với BID (-2,3%), HDB (-2,7%), TCB (-2,1%), VIB (-1,9%), VPB (-2,6%)… Đáng chú ý, khối ngoại tiếp tục trạng thái bán ròng với giá trị hơn 740 tỷ và tập trung tại nhiều cổ phiếu ngân hàng, qua đó tạo thêm áp lực cung trong ngắn hạn. Trong khi đó, VCB (+1,9%) và MSB (+4%) là số ít cổ phiếu duy trì được sắc xanh và đóng vai trò nâng đỡ phần nào cho thị trường.
-
Nhóm Viettel: Ở chiều ngược lại, dòng tiền tiếp tục có xu hướng luân chuyển sang các nhóm cổ phiếu có câu chuyện hỗ trợ riêng, trong đó nhóm Viettel trở thành điểm đến nổi bật. Các cổ phiếu như CTR tăng trần, VGI (+6,6%), VTK (+8,1%), VTP (+5,1%)… ghi nhận diễn biến tích cực, nhiều khả năng nhờ tâm lý tích cực xoay quanh câu chuyện thoái vốn tại các doanh nghiệp nhà nước chưa đáp ứng yêu cầu free float tối thiểu (ít nhất 10% cổ phần được nắm giữ bởi 100 cổ đông không phải cổ đông lớn).
-
Nhóm cổ phiếu khác: Bên cạnh đó, một số cổ phiếu riêng lẻ khác cũng thu hút được dòng tiền mạnh như PC1 tăng trần sau nhịp giảm sâu trước đó, GEX (+3,4%), SBT (+3,6%)… cho thấy dòng tiền ngắn hạn vẫn đang tích cực tìm kiếm cơ hội tại các cổ phiếu có câu chuyện riêng hoặc đã trải qua giai đoạn điều chỉnh mạnh.
(3) Góc nhìn dòng tiền và kỹ thuật
Nhìn chung, diễn biến dòng tiền cho thấy trạng thái luân chuyển nhanh và mang tính tìm kiếm cơ hội ngắn hạn tiếp tục chi phối thị trường. Sau giai đoạn tập trung mạnh vào nhóm Dầu khí, Cao su và nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ câu chuyện doanh nghiệp nhà nước, dòng tiền đang bắt đầu có dấu hiệu chốt lời và dịch chuyển sang các cổ phiếu có câu chuyện riêng mới. Tuy nhiên, độ lan tỏa chung vẫn chưa thực sự tích cực khi dòng tiền chủ yếu xoay vòng giữa một số nhóm ngành thay vì mở rộng trạng thái mua trên diện rộng.
Xu hướng trung hạn của VN-Index nhìn chung vẫn được bảo toàn trong một kênh tăng điểm, tuy nhiên tín hiệu kỹ thuật ngắn hạn từ các chỉ báo động lượng như MACD bắt đầu cho thấy dấu hiệu phân kỳ và cắt xuống đường tín hiệu, báo hiệu các nhịp rung lắc tích lũy sẽ còn tiếp diễn.
Định hướng cho phiên giao dịch tiếp theo, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục vận động trong trạng thái điều chỉnh kỹ thuật để kiểm định lại vùng hỗ trợ dự kiến quanh 1.890 – 1.900 điểm.
(4) Chiến lược đầu tư
Nhà đầu tư được khuyến nghị giữ vị thế quan sát khách quan, hạn chế tối đa việc mua đuổi trong các nhịp hồi phục kỹ thuật ngắn hạn khi niềm tin thị trường chưa thực sự đồng thuận đặc biệt là khi hợp đồng phái sinh Tháng 5/2026 chuẩn bị đáo hạn.
Việc tái cơ cấu danh mục, chủ động hạ dần tỷ trọng margin và ưu tiên nắm giữ các cổ phiếu có nền tảng cơ bản vững chắc, định giá hợp lý tại các nhịp điều chỉnh sâu sẽ là chiến lược phòng thủ phù hợp trong giai đoạn hiện tại.
