1. Diễn biến thị trường chung
Phiên giao dịch ghi nhận biến động mạnh theo cả 2 chiều trong phiên thứ Ba. VN-Index có thời điểm chịu áp lực bán đáng kể, nhưng lực cầu bắt đáy gia tăng tại vùng giá thấp, đặc biệt ở nhóm Tài chính và một số cổ phiếu vốn hóa lớn vào cuối phiên chiều giúp chỉ số đảo chiều và đóng cửa trong sắc xanh.
Đóng cửa, VN-Index tăng 5,88 điểm (+0,34%) lên 1.759,08 điểm, đánh dấu phiên hồi phục thứ 2 liên tiếp. Tuy nhiên, độ rộng thị trường vẫn nghiêng về bên giảm điểm, phản ánh sự phân hóa đáng kể khi áp lực điều chỉnh vẫn hiện hữu ở nhiều nhóm cổ phiếu.
Thanh khoản cải thiện mạnh so với phiên trước, vượt mức bình quân 20 phiên và là mức cao nhất kể từ tháng 8, cho thấy sự sôi động ở cả 2 chiều mua và bán, đặc biệt dòng tiền bắt đáy đã có sự chủ động hơn khi giúp chỉ số lật ngược tình thế và tăng điểm về cuối phiên.
Khối ngoại tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng với giá trị hơn 2.700 tỷ đồng, chủ yếu từ khoản thỏa thuận HDB (-2.037 tỷ đồng) và VJC (-808 tỷ đồng); ngoài ra bán ròng tại PNJ, TCB. Chiều ngược lại, hoạt động mua ròng được ghi nhận tại SHB, VIC, GMD,…
Mặc dù phiên giao dịch có sự đảo chiều mạnh mẽ, tuy vậy chỉ báo Tâm lý thị trường hiện chỉ đạt mức 11/100 phản ánh trạng thái tâm lý chung đang rơi vào vùng bi quan cực độ và rất thận trọng với các hành động mới. Dòng tiền chưa có sự đồng thuận mạnh mẽ nhưng việc nhóm vốn hóa lớn nhích tăng nhẹ là tín hiệu chớm tích cực, cần tiếp tục theo dõi để xác nhận vai trò dẫn dắt.
Đà lan tỏa vốn hóa lớn & MA10: Chỉ báo Đà lan tỏa vốn hóa lớn (đường màu xanh lá) vẫn đang cắt xuống dưới đường tín hiệu MA10 (đường màu cam) và tiếp tục đi xuống dưới vùng 25%. Sự sụt giảm của số lượng cổ phiếu tăng giá trong rổ VN30 cho thấy nhóm trụ chưa thể tạo lực đẩy đồng thuận để bứt phá, lý giải cho việc chỉ số chung liên tục giằng co co hẹp.
2. Diễn biến các nhóm ngành
- Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ cho chỉ số, dù diễn biến phân hóa. Trong đó, VPL (+4,3%), VHM (+1,0%), VCB (+0,5%), CTG (+0,5%), VPB (+0,9%), LPB (+2,1%), BSR (+2,3%), MWG (+2,2%), VNM (+2,1%), MSN (+1%),…. là những cổ phiếu đóng góp tích cực nhất cho đà tăng của VN-Index. Ở chiều ngược lại, ACB (-1,9%), STB (-0,4%), TCB (-0,2%), FPT (-2,4%), PNJ sàn, BVH (-1,1%),…. gây áp lực lên thị trường.
- Nhóm Chứng khoán là điểm sáng nổi bật khi đồng loạt tăng mạnh về cuối phiên. Cụ thể, VCI (+4,3%), VND (+3,7%), TCX (+2,9%), VCK (+2,4%), SHS (+1,6%), SSI (+0,5%), HCM (+0,4%),….. Diễn biến này cho thấy dòng tiền ngắn hạn bắt đầu có sự quan tâm trở lại đối với nhóm nhạy cảm với thanh khoản thị trường sau giai đoạn điều chỉnh mạnh.
- Nhóm Ngân hàng ghi nhận diễn biến tích cực ở một số cổ phiếu như MSB (+3,6%), LPB (+2,1%), VPB (+0,9%), VIB (+0,7%), MBB (+0,3%), VCB và CTG cùng +0,5%. Tuy nhiên, ACB (-1,9%), STB (-0,4%), TCB (-0,2%), TPB (-0,8%), SHB (-0,9%),… kìm hãm đà tăng của chỉ số.
- Nhóm Dầu khí cũng nhận được sự chú ý của dòng tiền và đồng loạt tăng tích cực trong phiên. Trong đó, PVT (+4,2%), BSR (+2,3%), PLX (+2,0%), PVS (+1,5%), PVD (+1,2%), … Đây là một trong những nhóm có diễn biến nổi bật trong phiên, phản ánh sự cải thiện của lực cầu tại các cổ phiếu hưởng lợi từ diễn biến giá dầu và hoạt động đầu tư năng lượng.
- Một số nhóm khác ghi nhận lực cầu tích cực như Công nghệ (ELC +3,4%), Xây dựng (CII +5,1%, HHV +1,6%, CTD +1,2%), Phân bón ( DCM +3,7%, BFC +2,3%), Nông nghiệp (QNS +1,9%, SBT +1,8%), Sản xuất (DHC +2,5%),….
- Trong khi đó, nhóm Bán lẻ diễn biến phân hóa khi MWG (+2,2%), DGW (+0,7%), nhưng HAX (-0,9%), PET (-1,0%), FRT (-1,4%) và PNJ tiếp tục giảm sàn. Trong đó, MWG được hỗ trợ bởi thông tin KQKD tích cực của DMX trong 9T2026, qua đó trở thành một trong những cổ phiếu có diễn biến nổi bật trong nhóm.
3. Góc nhìn kỹ thuật và dòng tiền
Dưới góc nhìn kỹ thuật, VN-Index hồi phục sau khi kiểm định tốt vùng hỗ trợ quanh 1.700–1.720 điểm, đồng thời thanh khoản cải thiện mạnh so với phiên trước. Tuy nhiên, trạng thái hồi phục vẫn được đánh giá mang tính kỹ thuật và chỉ số vẫn cần nỗ lực nhiều hơn để để xác nhận khả năng hình thành nhịp hồi phục bền vững.
Trong các phiên tiếp theo, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục đi ngang tích lũy nhằm xác định vùng cân bằng mới phía trên ngưỡng hỗ trợ tâm lý tại 1.700 điểm. Việc thiếu vắng sự đồng thuận từ dòng tiền lớn khiến đà tăng (nếu có) sẽ mang tính cục bộ và thiếu bền vững. Điểm sáng là áp lực bán tháo diện rộng chưa xuất hiện do cung giá thấp đã suy giảm đáng kể. Thị trường đang trong giai đoạn “trống thông tin” trước kỳ báo cáo kết quả kinh doanh quý 3, đồng thời chờ đợi các chuyển động mới từ chính sách tỷ giá cũng như dòng vốn khối ngoại. Xu hướng tăng chỉ thực sự quay lại khi có sự bứt phá mạnh mẽ của lực cầu chủ động tại nhóm vốn hóa lớn, giúp lan tỏa dòng tiền sang toàn bộ thị trường.
4. Chiến lược đầu tư
Ưu tiên quản trị rủi ro và tái cơ cấu danh mục, tránh tâm lý hưng phấn mua đuổi trong các phiên breakout khi thanh khoản toàn sàn chưa có sự bùng nổ đồng thuận. Theo dõi các cổ phiếu có triển vọng KQKD quý 3 tích cực và đang hình thành nền giá chặt chẽ để chờ đợi giải ngân vào các nhịp nhúng điều chỉnh của các nhóm ngành dẫn dắt đang duy trì đà tăng mạnh như Ngân hàng, Bất động sản, Bảo hiểm, Hóa chất, Thực phẩm và Công nghệ thông tin. Hay những ngành có câu chuyện riêng như Cổ phiếu thoái vốn, Dầu khí.
Đối với nhà đầu tư trung và dài hạn, các nhịp điều chỉnh về vùng hỗ trợ mạnh vẫn có thể được tận dụng để tích lũy từng phần, tập trung vào các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận rõ ràng và định giá hợp lý.
