🌾 Tổng quan doanh nghiệp
-
DPM là nhà sản xuất phân bón hàng đầu Việt Nam, chiếm ~40% thị phần urê nội địa.
-
Định hướng mở rộng sang lĩnh vực hóa chất với nhiều dự án dài hạn từ 2026–2035.
💼 Kết quả kinh doanh Q1/2025
-
Doanh thu: 3.692 tỷ đồng (+11% svck)
-
LNTT: 203 tỷ đồng (-37% svck)
-
Doanh thu sát kỳ vọng, nhưng lợi nhuận thấp hơn 23% do tồn kho giá cao từ 2024 và lỗ tỷ giá.
🎯 Kế hoạch năm 2025
-
Doanh thu mục tiêu: 12.876 tỷ đồng (-5,7% svck)
-
LNTT mục tiêu: 410 tỷ đồng (-42,2% svck)
-
Cổ tức tiền mặt:
-
Năm 2024: 1.500 đ/cp (~4,6%)
-
Năm 2025: 1.200 đ/cp (sau cổ phiếu thưởng, tương đương 6,16%)
-
🏭 Dự án & mở rộng
-
Bảo trì nhà máy 45 ngày trong Q4/2025, ảnh hưởng ~12% công suất.
-
Đẩy mạnh phát triển sản phẩm AdBlue & H2O2, kỳ vọng đóng góp ~12% doanh thu 2025.
-
Mở rộng phân khúc phân bón hữu cơ thương hiệu Phú Mỹ (50.000 tấn/năm từ 2025–2030).
🌍 Xuất khẩu & thị trường
-
DPM tập trung thị trường nội địa (~650.000–700.000 tấn urê/năm)
-
Xuất khẩu urê chủ yếu phục vụ công nghiệp, ít ảnh hưởng bởi chính sách thuế Mỹ.
-
Rủi ro lớn nhất đến từ tỷ giá USD/VND do chi phí đầu vào nhập khẩu.
📊 Định giá & khuyến nghị
-
P/E dự phóng 2025: 13,4x (thấp hơn trung bình quá khứ 16,7x)
-
Giá mục tiêu: 35.900 đ/cp
