NỘI DUNG TÓM TẮT TRỌNG YẾU
🔹 Ngành & bối cảnh
DGW hoạt động trong lĩnh vực phân phối ICT (điện thoại, laptop, thiết bị công nghệ) và đang mở rộng sang FMCG, thiết bị gia dụng và chăm sóc sức khỏe. Sau năm 2024–2025 chịu ảnh hưởng bởi nhu cầu tiêu dùng yếu, ngành bán lẻ công nghệ đang dần phục hồi cùng với:
-
Thu nhập người dân cải thiện;
-
Chu kỳ thay thế thiết bị quay trở lại;
-
Lãi suất ổn định hơn hỗ trợ sức mua.
🔹 Luận điểm đầu tư chính
1) Mảng ICT phục hồi theo chu kỳ tiêu dùng
-
Doanh thu từ điện thoại, laptop và thiết bị công nghệ dự kiến tăng trở lại khi nhu cầu nâng cấp thiết bị quay lại từ 2026.
-
DGW tiếp tục giữ vai trò nhà phân phối lớn cho nhiều thương hiệu quốc tế, với lợi thế hệ thống logistics và kênh bán lẻ phủ rộng.
2) FMCG & hàng tiêu dùng trở thành động lực tăng trưởng mới
-
Mảng FMCG (chăm sóc sức khỏe, hàng gia dụng, thực phẩm chức năng) ghi nhận tốc độ tăng trưởng cao hơn mảng ICT truyền thống.
-
Biên lợi nhuận tốt hơn giúp cải thiện cơ cấu lợi nhuận chung của DGW.
3) Hiệu quả vận hành được cải thiện
-
Chi phí bán hàng và quản lý được kiểm soát chặt sau giai đoạn mở rộng mạnh trước đó.
-
Vòng quay hàng tồn kho tốt hơn, giúp cải thiện dòng tiền và biên lợi nhuận.
🔹 Tăng trưởng lợi nhuận
Theo HSC: Lợi nhuận ròng giai đoạn 2026–2027 dự báo tăng trưởng hai chữ số nhờ vào Phục hồi doanh thu ICT, Đóng góp ngày càng lớn từ FMCG và Chi phí tài chính giảm khi môi trường lãi suất ổn định. DGW đang dần thoát khỏi giai đoạn đáy chu kỳ và quay lại quỹ đạo tăng trưởng trung hạn.
🔹 Định giá
-
Mức định giá hiện tại của DGW vẫn thấp hơn trung bình lịch sử và so với tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận 2–3 năm tới.
-
HSC cho rằng thị giá hiện nay chưa phản ánh đầy đủ triển vọng phục hồi của: Ngành ICT và Chiến lược đa dạng hóa sang FMCG
DGW phù hợp với nhà đầu tư trung hạn tìm kiếm cổ phiếu tăng trưởng có nền tảng tài chính lành mạnh.
📥 Tải ngay báo cáo chi tiết cổ phiếu DGW (độc quyền dành cho NĐT tại Chứng khoán HSC) để xem đầy đủ mô hình định giá, dự phóng tài chính, mục tiêu giá cổ phiếu và rủi ro đầu tư.
💬 Tham gia Room Phân tích cổ phiếu để cập nhật nhận định thị trường, chiến lược đầu tư và danh mục cổ phiếu tiềm năng mỗi ngày cùng đội ngũ Smart Stock: TẠI ĐÂY
