Triển vọng kinh doanh nổi bật
-
Năm 2025, doanh thu và lợi nhuận sau thuế ước tăng lần lượt +11% và +16% so với cùng kỳ, trước khi bứt phá mạnh mẽ vào năm 2026 với tăng trưởng +19% doanh thu và +72% lợi nhuận.
-
Mảng đá xây dựng là động lực tăng trưởng chính với mức tăng dự báo +122% trong 2025 và +135% trong 2026, nhờ nhu cầu hạ tầng gia tăng và nguồn cung hạn chế.
-
Mỏ đá Thiện Tân 10 (79 ha, trữ lượng 27 triệu m³) dự kiến hoạt động từ tháng 11/2025, giúp tăng mạnh sản lượng.
-
Mảng bất động sản sẽ bắt đầu đóng góp từ năm 2026, với dự án khu dân cư Phước Tân 10 ha đã hoàn tất giải phóng mặt bằng, dự kiến khởi công quý 3/2025.
Các mảng kinh doanh chủ lực
-
Xây lắp: Hưởng lợi từ đầu tư công, doanh thu 2024 tăng mạnh +114%. Năm 2025 dự báo ổn định nhờ các dự án hiện tại, 2026 có thể giảm nhẹ do nền cao.
-
BOT: Dự báo giảm trong 2026 do Nhà nước mua lại BOT QL91, song các trạm khác vẫn duy trì thu phí ổn định đến 2030–2048.
-
Bất động sản công nghiệp: Cụm KCN Tân An (49 ha) kỳ vọng sẽ là cú hích trung hạn, đón đầu làn sóng dịch chuyển FDI gần sân bay Long Thành.
Kết quả kinh doanh 2024 và dự báo
| Chỉ tiêu | 2023 | 2024 | 2025F | 2026F |
|---|---|---|---|---|
| Doanh thu (tỷ đồng) | 1.112 | 1.229 | 1.463 | |
| LNST-CĐTS (tỷ đồng) | 99 | 115 | 198 | |
| Biên lợi nhuận ròng | 8,9% | 9,4% | 13,6% |
-
CTI đạt 116 tỷ đồng LNST năm 2024, hoàn thành 112% kế hoạch, bất chấp doanh thu chưa đạt mục tiêu.
-
Trong Q1/2025, LNST đạt 43 tỷ đồng, hoàn thành 32% kế hoạch cả năm, cho thấy tiềm năng vượt kế hoạch tiếp tục duy trì.
Định giá hấp dẫn
-
CTI đang giao dịch với P/E trượt 12T chỉ 12,2x, thấp hơn ~50% so với trung vị các công ty cùng ngành (xây lắp & đá).
-
Nếu dự án Phước Tân triển khai đúng kế hoạch, P/B và ROE năm 2026 sẽ trở nên rất hấp dẫn so với các doanh nghiệp bất động sản niêm yết.
Rủi ro đầu tư
-
Giá vật liệu xây dựng biến động bất lợi.
-
Chậm trễ đầu tư công ảnh hưởng tiến độ xây lắp.
-
Dự án Phước Tân triển khai chậm sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận 2026.
