(1) Diễn biến thị trường chung
Mở đầu tuần giao dịch thị trường diễn biến giằng co quyết liệt trong bối cảnh tâm lý nhà đầu tư vẫn còn chịu ảnh hưởng nặng nề từ các nhịp điều chỉnh mạnh cuối tuần trước. Mặc dù đã có những nỗ lực phục hồi nhất định vào đầu phiên sáng khi chỉ số có lúc tăng hơn 10 điểm, nhưng áp lực bán tháo tại nhóm ngành ‘năng lượng’ đã nhanh chóng dập tắt mọi kỳ vọng tích cực. Kết thúc phiên giao dịch, VN-Index ghi nhận mức giảm 3,03 điểm, tương đương 0,18%, đóng cửa tại 1.693,21 điểm. Đây là phiên giảm thứ ba liên tiếp của chỉ số chính, duy trì trạng thái nằm dưới mốc tâm lý quan trọng 1.700 điểm. Đáng chú ý, thanh khoản tiếp tục sụt giảm về dưới mức bình quân 20 phiên, điều này cho thấy tâm lý dè dặt của các nhà đầu tư và dòng tiền vẫn tỏ ra thận trọng khi thị trường chưa tìm được điểm tựa đủ vững. Nhà đầu tư tiếp tục quan sát các thông tin quốc tế liên quan đến xung đột Trung đông và các quyết định lãi suất của Fed chuẩn bị diễn ra trong tuần này.
(2) Diễn biến các nhóm ngành
- Áp lực điều chỉnh tập trung vào các nhóm cổ phiếu đã tăng nóng trong thời gian gần, đặc biệt là Dầu khí và Phân bón – Hóa chất.
- Dầu khí: Các cổ phiếu giảm mạnh điển hình như BSR, PVD cùng giảm sàn, OIL (-11,1%), PLX (-3,5%), GAS (-4,3%), PVC (-3,3%), PVT (-2,2%),…
- Phân bón – Hóa chất: Tương tự, các cổ phiếu cũng đồng loạt điều chỉnh mạnh với DPM và DCM cùng giảm sàn; DGC (-4,5%), DDV (-6,6%), LAS (-8,9%), CSV (-2,3%), phản ánh áp lực chốt lời gia tăng sau giai đoạn tăng giá mạnh trước đó.
- Bất động sản: Ở chiều ngược lại, nhóm Bất động sản trở thành điểm sáng của thị trường, tiếp tục duy trì đà hồi phục và đóng vai trò nâng đỡ giúp chỉ số chung không giảm sâu hơn. Một số cổ phiếu ghi nhận mức tăng tích cực như NVL tăng trần, NLG (+6,1%), CEO (+2,6%), HDC (+1,9%), SCR (+2,5%), VHM (+2%), VRE (+2,6%),… Diễn biến này cho thấy dòng tiền ngắn hạn vẫn đang có xu hướng luân chuyển, tìm kiếm cơ hội tại các nhóm ngành đã trải qua giai đoạn tích lũy hoặc chiết khấu mạnh trước đó, thay vì rút lui hoàn toàn khỏi thị trường.
(3) Góc nhìn kỹ thuật và dòng tiền
- Dưới góc nhìn kỹ thuật, VN-Index vẫn đang duy trì xu hướng điều chỉnh ngắn hạn khi chỉ số liên tục dao động dưới ngưỡng 1.700 điểm. Thanh khoản suy giảm cho thấy lực cầu chưa thực sự sẵn sàng quay trở lại mạnh mẽ, trong khi áp lực bán tại các nhóm cổ phiếu đã tăng nóng vẫn còn hiện hữu.
- Quan sát chuyển động dòng tiền cho thấy thị trường đang trong giai đoạn tìm điểm cân bằng mới sau khi đánh mất ngưỡng hỗ trợ 1.700 điểm. Việc chỉ số kết phiên với nến rút chân nhẹ nhưng vẫn giữ sắc đỏ cho thấy lực cầu bắt đáy bắt đầu xuất hiện ở vùng giá thấp nhưng chưa đủ mạnh để xoay chuyển xu hướng ngắn hạn. Thực trạng giằng co như hiện tại cũng đã từng diễn ra phổ biến mỗi khi phái sinh đáo hạn do đó tâm lý thận trọng xảy ra đối với các giao dịch ngắn hạn cũng khó tránh khỏi.
- Ngoài ra, các chỉ báo kỹ thuật như MACD và RSI vẫn đang hướng xuống và nằm trong vùng trung tính thấp, hàm ý rằng rủi ro điều chỉnh vẫn hiện hữu nếu dòng tiền không sớm quay trở lại các nhóm ngành dẫn dắt như Ngân hàng hay Chứng khoán. Chỉ số nhiều khả năng sẽ tiếp tục vận động rung lắc và kiểm định lại vùng hỗ trợ gần 1650 điểm, trước khi có thể hình thành nền tích lũy ổn định hơn.
(4) Chiến lược đầu tư
Nhà đầu tư cần hết sức thận trọng khi vùng hỗ trợ trên chưa được xác nhận, tránh tâm lý mua đuổi trong các nhịp hồi phục sớm khi khối lượng giao dịch chưa có sự cải thiện rõ rệt. Chiến lược phù hợp lúc này là ưu tiên quản trị rủi ro, duy trì tỷ lệ tiền mặt ở mức an toàn và chỉ nên xem xét giải ngân thăm dò đối với các mã cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và đang thể hiện sức mạnh vượt trội hơn so với chỉ số chung. Việc kiên nhẫn chờ đợi thị trường xác lập vùng đáy ngắn hạn với thanh khoản thuyết phục sẽ giúp tối ưu hóa hiệu quả đầu tư trong giai đoạn biến động này.
