(1) Diễn biến thị trường chung
Sau 2 phiên hồi phục liên tiếp, thị trường đã nhanh chóng quay đầu điều chỉnh trong phiên giao dịch thứ Năm trước áp lực chốt lời của lượng hàng bắt đáy về tài khoản. Đóng cửa, VN-Index ghi nhận giảm 18,73 điểm và lùi về mốc 1709,61 điểm. Tuy nhiên, thanh khoản sụt giảm nhẹ và duy trì dưới mức bình quân 20 phiên, cho thấy áp lực bán chưa quá lớn và tâm lý nhà đầu tư vẫn nghiêng về trạng thái quan sát.
(2) Diễn biến các nhóm ngành
- Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là Ngân hàng, là nguyên nhân chính kéo giảm chỉ số. Phần lớn các cổ phiếu trong nhóm đóng cửa trong sắc đỏ như BID (-2,3%), CTG (-2,3%), MBB (-2,1%), TCB (-3,5%), TPB (-2,4%), VIB (-2,4%), VPB (-2,7%), VCB (-1%). Bên cạnh đó, một số cổ phiếu vốn hóa lớn khác cũng ghi nhận mức giảm đáng kể như HPG (-2,2%), MWG (-2,2%), FPT (-3,1%), VJC (-4,3%), PLX (-5,8%), GAS (-4,2%),… qua đó tạo áp lực đáng kể lên chỉ số chung.
- Nhóm chứng khoán cũng có diễn biến tiêu cực với đa phần các cổ phiếu trong nhóm đều giảm điểm. Cụ thể, APG giảm sàn phiên thứ hai liên tiếp; HCM (-3,1%), ORS (-4,3%), SSI (3,6%), SHS (-4%), TCX (-4,5%), VND (-2,1%), VCI (-1,6%),… Diễn biến này phần nào phản ánh sự thận trọng của dòng tiền bối cảnh thị trường kiểm định lại cung – cầu sau nhịp giảm mạnh tuần trước.
- Phân bón – Hóa chất: Ở chiều ngược lại, nhóm tích cực nhất và là điểm sáng của phiên đến từ cổ phiếu ngành Phân bón – Hóa chất. Trong đó, DPM tăng trần, DCM (+4,3%) và cả 2 cổ phiếu cùng đóng cửa ở mức đỉnh cao lịch sử. Ngoài ra, nhiều cổ phiếu khác trong ngành cũng ghi nhận diễn biến tích cực như LAS (+8%), DGC (+4,1%), DDV (+5,2%), CSV (+2,4%), BFC (+3,4%),… Đà tăng của nhóm được hỗ trợ bởi diễn biến giá ure toàn câu tăng vọt trong bối cảnh xung đột Trung Đông.
(3) Góc nhìn kỹ thuật và dòng tiền
- Dưới góc nhìn kỹ thuật, đà hồi phục tạm chững lại sau 2 phiên hồi phục tích cực đưa chỉ số tiệm cận vùng kháng cự quanh mốc 1720-1740 điểm. Diễn biến này cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn kiểm định lại cung – cầu ngắn hạn sau nhịp phục hồi nhanh.
- Trong bối cảnh thanh khoản chưa có sự cải thiện rõ rệt, chỉ số nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động rung lắc trong các phiên tới với ngưỡng hỗ trợ gần nhất quanh mốc 1700 điểm và mạnh hơn tại vùng 1650 điểm, trước khi xác lập xu hướng rõ ràng hơn.
(4) Chiến lược đầu tư
- Trong bối cảnh này, hoạt động tái cấu trúc danh mục vẫn nên được ưu tiên nhằm loại bỏ các cổ phiếu yếu hoặc đã vi phạm xu hướng ngắn hạn.
- Nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng danh mục ở mức an toàn, chú trọng quản trị rủi ro và hạn chế sử dụng đòn bẩy cao.
- Đối với các nhà đầu tư có tầm nhìn trung và dài hạn, có thể cân nhắc giải ngân từng phần vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và định giá hấp dẫn sau nhịp điều chỉnh mạnh, ưu tiên thực hiện trong các nhịp rung lắc khi thị trường kiểm định lại các vùng hỗ trợ quan trọng.
