(1) Diễn biến thị trường chung
Nỗ lực bứt phá bất thành sau phiên mở GAP trước đó, áp lực bán chủ động dâng cao, đặc biệt trong phiên chiều đã đẩy chỉ số lùi về mức 1.694,82 điểm, tương ứng mức giảm 8,11 điểm (-0,48%). Phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước những chuyển biến phức tạp từ căng thẳng địa chính trị tại khu vực Trung Đông đang đẩy giá năng lượng lên cao và gây áp lực lên lạm phát toàn cầu.
Trên sàn HOSE, thanh khoản phiên hôm nay đạt hơn 20.605 tỷ đồng, có sự sụt giảm nhẹ so với phiên trước nhưng áp lực bán lại tập trung mạnh ở nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ (Midcap và Smallcap). Điều này cho thấy dòng tiền đang có dấu hiệu rút ra khỏi các nhóm ngành có tính đầu cơ cao để tìm kiếm sự an toàn hoặc chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn. Tại nhóm cổ phiếu trụ cũng chưa có sự đồng thuận và bền vững cần thiết do đó sẽ chưa thể sớm cải thiện tâm lý giao dịch và thu hút dòng tiền lớn quay lại thị trường.
Đáng chú ý, khối ngoại đã đảo chiều mua ròng hơn 3.000 tỷ đồng sau chuỗi 15 phiên bán ròng liên tiếp, phần nào cũng giảm bớt gánh nặng lên tâm lý thị trường.
(2) Diễn biến các nhóm ngành
- Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn điều chỉnh khiến chỉ số thị trường chung thiếu đi điểm tựa. Phần lớn các cổ phiếu trong nhóm đóng cửa trong sắc đỏ, chỉ còn số ít mã duy trì được đà tăng. Nổi bật là VHM và DGC tăng trần, cùng với HPG (+0,7%), trong đó DGC được hỗ trợ bởi lực mua ròng mạnh từ khối ngoại. Ở chiều ngược lại, hầu hết các cổ phiếu đều điều chỉnh nhưng không giảm quá sâu, với SHB (-2,3%), TPB (-2,1%), VPB (-2,1%), STB (-1,8%), VIB (-1,7%), VCB (-1,4%),….
- Xét về vận động các nhóm ngành, nhóm Ngân hàng chủ yếu giao dịch trong sắc đỏ với các mã như BID (-1,4%), CTG (-1,3%), VCB (-1,4%), TCB (-1,5%)…, phản ánh áp lực điều chỉnh sau nhịp hồi phục trước đó.
- Nhóm Chứng khoán cũng chịu áp lực điều chỉnh với phần lớn cổ phiếu giảm điểm như PSI (-2,4%), SHS (-2,3%), VND (-2,2%), VCI (-1,5%), SSI (-1,3%)… Tuy nhiên, vẫn xuất hiện một số điểm sáng riêng lẻ như VCK (+5,1%), FTS (+2,7%), MBS (+2,5%), HCM (+0,4%), cho thấy dòng tiền vẫn mang tính chọn lọc.
- Ở chiều tích cực, nhóm Phân bón – Hóa chất ghi nhận sự hồi phục trở lại sau các phiên điều chỉnh, với nhiều cổ phiếu tăng điểm như DCM (+1,6%), DPM (+2,1%), CSV (+4,4%), BFC (+3,1%)…, được hỗ trợ bởi kỳ vọng giá phân bón duy trì ở mức cao trong bối cảnh nguồn cung toàn cầu còn gián đoạn.
(3) Góc nhìn kỹ thuật và dòng tiền
Việc VN-Index đóng cửa dưới đường trung bình 20 phiên (MA20) trong bối cảnh tâm lý nhà đầu tư nội khá yếu thế cũng như đang thận trọng trở lại trước những tin tức tiêu cực từ thị trường quốc tế đòi hỏi một sự quan sát kỹ lưỡng về sự đồng thuận của dòng tiền trong các phiên tới.
Trong bối cảnh thanh khoản tiếp tục duy trì ở mức thấp, nhiều khả năng VN-Index sẽ tiếp tục vận động trong trạng thái giằng co, rung lắc trong biên độ 1.680 – 1.710 điểm nhằm kiểm định lại vùng cung – cầu trước khi xác lập xu hướng rõ ràng hơn.
(4) Chiến lược đầu tư
Định hướng cho phiên giao dịch ngày 03/04/2026, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục trạng thái giằng co và rung lắc mạnh để tìm điểm cân bằng mới. Nhà đầu tư nên ưu tiên chiến lược quản trị rủi ro, tránh tâm lý mua đuổi trong các nhịp kéo xanh kỹ thuật và duy trì tỷ trọng tiền mặt ở mức hợp lý đặc biệt là khi Vnindex vẫn chưa thể bứt phá 1.700 điểm. Việc mở vị thế mới chỉ nên được cân nhắc khi chỉ số xác lập được vùng đáy ngắn hạn với sự hỗ trợ tích cực từ thanh khoản và sự quay trở lại của nhóm cổ phiếu dẫn dắt như Ngân hàng hay Bất động sản khu công nghiệp.
