VN-Index giảm mạnh về 1.846 điểm với thanh khoản cao nhất từ tháng 10/2025 khi căng thẳng Trung Đông kích hoạt tâm lý phòng thủ, trong đó nhóm vốn hóa lớn chịu áp lực bán mạnh còn Dầu khí, Vận tải biển và Phân bón tăng trần nhờ hưởng lợi giá hàng hóa. Dù điều chỉnh mạnh, xu hướng trung hạn chưa bị phá vỡ khi chỉ số vẫn trên vùng 1.800–1.830 điểm
(1) Diễn biến thị trường chung
Thị trường vừa trải qua một phiên giao dịch đầy biến động trong ngày đầu tháng 3, phản ánh tâm lý lo ngại cực độ của nhà đầu tư trước những diễn biến phức tạp tại khu vực Trung Đông. Ngay khi mở cửa, áp lực bán mạnh trên diện rộng đã đẩy VN-Index rơi tự do, có thời điểm mất tới gần 40 điểm. Mặc dù lực cầu bắt đáy nhập cuộc mạnh mẽ giúp chỉ số có lúc đảo chiều xanh nhẹ vào cuối phiên sáng, nhưng áp lực chốt lời và tâm lý thận trọng trong phiên chiều đã khiến thị trường không giữ được thành quả, đóng cửa giảm xuống gần mức sâu nhất phiên. VN-Index đóng cửa lùi về mốc 1846,1 điểm và giảm 34,23 điểm, với sắc đỏ chiếm ưu thế trên bảng điện tử. Thanh khoản tăng mạnh vượt xa mức bình quân 20 phiên và là mức cao nhất kể từ tháng 10.2025, phản ánh lực bán chủ động mạnh mẽ hơn và tâm lý phòng thủ chiếm ưu thế trên toàn thị trường.
(2) Diễn biến các nhóm ngành
- Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn điều chỉnh mạnh là nguyên nhân chính khiến chỉ số chung thiếu điểm tựa. Chỉ số VN30 giảm 51 điểm và lùi về mốc 2010,75 điểm. Trong đó, nhiều cổ phiếu Ngân hàng và Bất động sản chịu áp lực mạnh như SHB (-4%), BID (-2%), VHM (-4%), VJC (-3,8%), VCB (-2,6%), FPT (-2,5%), SSI (-2,6%)… Ở chiều ngược lại, PLX, GAS, GVR đóng cửa tăng trần, STB (+2,3%), DGC (+2%) là những cổ phiếu duy trì sắc xanh và nâng đỡ cho chỉ số dù không đáng kể.
- Điểm sáng thuộc về nhóm cổ phiếu Dầu khí khi được hưởng lợi từ diễn biến giá dầu và câu chuyện hưởng lợi từ căng thẳng tại Trung Đông. Dòng tiền tiếp tục đổ mạnh vào ngành ngay kể từ đầu phiên, đẩy hàng loạt cổ phiếu trong nhóm tăng trần như OIL, BSR, PVD, PVC, PVS, PVT,…
- Nhóm vận tải biển cũng ghi nhận diễn biến tích cực khi hưởng lợi từ kỳ vọng cước vận tải hàng hóa tăng, với VOS tăng trần, HAH (+6,8%), VSC (+4,5%),… cho thấy dòng tiền vẫn tìm kiếm cơ hội ở những câu chuyện riêng biệt dù thị trường chung điều chỉnh.
- Nhóm Phân bón hóa chất cũng có diễn biến khá tốt với DCM, DPM tăng trần, LAS (+9,6%), DDV (+9%),…nhờ kỳ vọng giá phân bón, giá khí đầu vào tăng mạnh trong bức tranh thị trường nhiều biến động.
(3) Góc nhìn kỹ thuật và dòng tiền
- Dưới góc nhìn kỹ thuật, nhịp điều chỉnh hiện tại được đánh giá là tương đối phù hợp khi VN-Index đã tiệm cận vùng đỉnh lịch sử trong những phiên cuối tháng 2.
- Dù áp lực bán gia tăng nhưng hoạt động bán bằng mọi giá chưa xuất hiện và xu hướng tăng trung hạn vẫn chưa bị phá vỡ khi chỉ số tiếp tục duy trì phía trên vùng hỗ trợ quan trọng 1.830 điểm và mạnh hơn tại 1.800 điểm.
- Diễn biến này cho thấy thị trường đang trong trạng thái tái tích lũy lại nhằm hấp thụ lượng cung chốt lời ngắn hạn và kiểm định lại nền giá trước đó. Khu vực 1.800–1.850 điểm vì vậy sẽ là vùng cần được theo dõi sát trong các phiên tới để đánh giá sức mạnh dòng tiền.
(4) Chiến lược đầu tư
Trạng thái thị trường hiện tại đòi hỏi sự thận trọng tối đa; nhà đầu tư chưa nên vội vã tham gia bắt đáy đối với các nhóm ngành đang mất xu hướng tăng. Thay vào đó, việc quan sát kỹ phản ứng của chỉ số tại ngưỡng hỗ trợ quanh 1.830 điểm và duy trì tỷ trọng tiền mặt hợp lý là chiến lược tối ưu để quản trị rủi ro trong bối cảnh địa chính trị chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.
Với các nhóm ngành đang hút dòng tiền mạnh như Hóa chất, Cảng biến, Dầu khí… các vị thế mua mới cần quản lý chặt chẽ và tuân thủ nghiêm ngặt các tiêu chí về điểm giải ngân. Theo đó, yếu tố nền giá chặt chẽ (ưu tiên các nhịp điều chỉnh) và dư địa tăng còn đủ hấp dẫn là những tiêu chí bắt buộc cần được thỏa mãn.
