DOWNLOAD FILE
1. Tổng quan báo cáo VHM 2025
- Khuyến nghị: Khả quan (duy trì), tiềm năng tăng giá 15,7%.
- Giá mục tiêu: 54.300 VND/cp (tăng 11,3% so với dự báo trước).
- Hiệu suất cổ phiếu: P/B hiện tại 0,9 lần, thấp hơn trung bình ngành.
2. Kết quả tài chính & Dự báo
- Doanh thu 2024: 102.045 tỷ đồng (-1,5% svck).
- LN ròng 2024: 31.527 tỷ đồng (-5,5% svck).
- Dự báo 2025: LN ròng đạt 31.818 tỷ đồng (+0,9% svck).
- Dự báo 2026: LN ròng giảm 4,7% do chu kỳ bàn giao dự án.
3. Chiến lược đầu tư & Phát triển dự án
- Mở bán lớn trong 2025-2026: Wonder City, Golden City, Green City, City Royal, Sai Gon Golf.
- Tổng giá trị hợp đồng ký mới: 103.685 tỷ đồng (2025), 113.716 tỷ đồng (2026).
- Dự án trọng điểm: Vinhomes Royal Island, Apollo City, Green Paradise.
4. Cơ hội & Rủi ro thị trường BĐS
✅ Cơ hội:
- Lãi suất thấp, hỗ trợ chính sách từ Nhà nước.
- Chiến lược bán lô lớn giúp tối ưu dòng tiền.
⚠️ Rủi ro:
- Giá nhà cao cản trở khả năng chi trả.
- Tiến độ pháp lý có thể chậm hơn dự kiến.
5. Định giá & Tiềm năng cổ phiếu
- Phương pháp định giá: RNAV + P/B.
- Giá mục tiêu 54.300 VND/cp, phản ánh tiềm năng tăng trưởng.
- Lợi nhuận dự kiến tăng trở lại từ 2026 nhờ bàn giao dự án mới.
📌 Kết luận: VHM tiếp tục là doanh nghiệp dẫn đầu thị trường BĐS với chiến lược mở rộng mạnh mẽ. Cổ phiếu hấp dẫn với mức giá hiện tại!
