Khuyến nghị MUA/ TÍCH LŨY VCB nhờ vị thế đầu ngành và triển vọng lợi nhuận ổn định. Giá mục tiêu 77.000
Kết quả kinh doanh nổi bật
-
VCB tiếp tục duy trì vị thế ngân hàng dẫn đầu với quy mô tài sản, huy động vốn và lợi nhuận cao.
-
Thu nhập lãi thuần tăng nhờ biên lãi ròng (NIM) cải thiện và tăng trưởng tín dụng ổn định.
-
Thu nhập ngoài lãi (dịch vụ, ngoại hối) đóng góp tích cực, giúp cơ cấu doanh thu đa dạng hơn.
-
Chi phí dự phòng vẫn ở mức cao để duy trì chất lượng tài sản, nhưng tỷ lệ nợ xấu kiểm soát tốt.
Điểm mạnh đầu tư
-
Ngân hàng số và hệ sinh thái khách hàng bán lẻ mạnh mẽ.
-
Tỷ lệ CASA (tiền gửi không kỳ hạn) cao, giúp tối ưu chi phí vốn.
-
Chất lượng tài sản tốt, nợ xấu thấp nhất hệ thống.
-
Nền tảng tài chính vững chắc, được kỳ vọng hưởng lợi khi lãi suất hạ nhiệt và nhu cầu tín dụng phục hồi.
Rủi ro cần lưu ý
-
Áp lực từ cạnh tranh trong ngành ngân hàng.
-
Biến động kinh tế vĩ mô có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng tín dụng.
-
Quy định quản lý chặt chẽ hơn từ Ngân hàng Nhà nước.
Định giá và khuyến nghị
-
Dựa trên dự báo lợi nhuận và hệ số P/B, VCB được định giá ở mức hợp lý so với tiềm năng tăng trưởng dài hạn.
-
Các công ty chứng khoán hiện đang khuyến nghị MUA/ TÍCH LŨY VCB nhờ vị thế đầu ngành và triển vọng lợi nhuận ổn định.
