Liên hệ Zalo Admin Phương Nghi (032 616 8485) nhận mật khẩu tải file đính kèm.
Hoạt động phát hành mới và mua lại của các doanh nghiệp phi tài chính vẫn diễn ra trầm lắng trong tháng 9/2024. Tuy nhiên, những yếu tố như triển vọng tăng trưởng tín dụng và diễn biến tỷ giá sẽ tạo điều kiện cho TPDN phi ngân hàng có cơ hội hồi phục trong các tháng cuối năm. Bên cạnh đó, các quy định sửa đổi kỳ vọng sẽ mang lại cả thách thức và cơ hội mới cho thị trường TPDN trong thời gian tới.
Dưới đây là một số điểm chính đáng chú ý từ báo cáo BondXpress Tháng 10 của FiinRatings:
- Tăng trưởng tín dụng và tỷ giá thuận lợi: Tỷ giá đón nhận chuyển biến tích cực sau khi FED công bố cắt giảm lãi suất lần đầu tiên sau 4 năm. Tỷ giá thấp hơn sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp Việt Nam tiếp cận vốn vay nước ngoài/phát hành trái phiếu quốc tế trong thời gian tới. Ngoài ra, tăng trưởng tín dụng cũng trên đà phục hồi, chủ yếu nhờ phân khúc doanh nghiệp, tuy nhiên chất lượng cũng cần được chú trọng để tránh gia tăng rủi ro cho hệ thống ngân hàng.
- Hoạt động phát hành TPDN giảm: Tháng 9/2024, giá trị phát hành TPDN giảm 27.5% so với tháng trước. Tuy nhiên, tính từ đầu năm, tổng giá trị vẫn tăng 57.9%, trong đó động lực tăng trưởng đến từ nhóm tổ chức tín dụng chiếm 74% tổng giá trị phát hành.
- Tuy tỷ lệ chậm trả vẫn ở mức cao, nhưng đã có xu hướng chậm lại so với năm 2023: Tỷ lệ chậm trả TPDN đạt 18.9% trong 9 tháng đầu năm 2024, nhưng tốc độ tăng chậm lại so với 2023 nhờ tình hình kinh tế vĩ mô cải thiện.
- Thị trường thứ cấp sôi động: Giao dịch TPDN thứ cấp tháng 9/2024 tăng 43% so với tháng trước, với Ngân hàng và Bất động sản chiếm tỉ trọng lớn nhất, tăng lần lượt 25.3% và 40.0%.
- Tác động từ Dự thảo Luật Chứng khoán sửa đổi: FiinRatings đánh giá việc thắt chặt nhà đầu tư cá nhân tham gia TPDN riêng lẻ (trừ TP phát hành bởi TCTD) là chủ trương hợp lí, do mức độ rủi ro của sản phẩm này ở mức cao. Tuy nhiên, để tránh dòng vốn bị nghẽn, cần sớm rà soát những hạn chế đầu tư vào TPDN của các nhà đầu tư tổ chức (công ty bảo hiểm, quỹ đầu tư…). Ngoài ra, cần đẩy mạnh xếp hạng tín nhiệm trái phiếu để hỗ trợ các NĐT tổ chức này phân bổ tài sản theo rủi ro.
