Mirae Asset duy trì khuyến nghị: Tăng tỷ trọng | Giá mục tiêu: 25.000 đồng/cp | Tiềm năng tăng giá: 18,5%
CTCP Đầu tư và Thương mại TNG (HNX: TNG) ghi nhận kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2025 tích cực với tăng trưởng vượt kỳ vọng trong bối cảnh ngành dệt may đối mặt nhiều thách thức.
Tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận
-
Doanh thu 6T2025 đạt 4.038 tỷ đồng, tăng 14,5% so với cùng kỳ (YoY).
-
Lợi nhuận sau thuế 6T2025 đạt 161 tỷ đồng, tăng 24,7% YoY.
-
Doanh thu quý 2/2025 đạt 2.528 tỷ đồng, tăng 16,3% QoQ.
-
Lợi nhuận sau thuế quý 2/2025 đạt 120 tỷ đồng, tăng 39,5% QoQ.
Biên lợi nhuận và chi phí
-
Biên lợi nhuận gộp quý 2/2025 giảm xuống 14,1% (so với 16,5% cùng kỳ), do ảnh hưởng từ mức thuế cơ bản 10%.
-
Chi phí tài chính quý 2/2025 giảm 21,2% QoQ, giúp cải thiện lợi nhuận hoạt động.
-
Tỷ suất lợi nhuận hoạt động năm 2025 dự kiến đạt 5,3%, tăng nhẹ so với 5,2% năm 2024.
Kế hoạch và dự phóng năm 2025
-
Doanh thu cả năm 2025 ước đạt 8.000 tỷ đồng, tăng 4,5% YoY.
-
Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 346 tỷ đồng, tăng 9,8% YoY.
-
EPS năm 2025 dự phóng là 2.470 đồng/cp, tương ứng P/E dự phóng 8,5 lần.
-
ROE năm 2025 duy trì ở mức cao 17,7%.
Định giá và khuyến nghị
-
Giá hiện tại: 21.100 đồng/cp (22/07/2025)
-
Giá mục tiêu: 25.000 đồng/cp
-
Tiềm năng tăng giá: 18,5%
-
Mirae Asset duy trì khuyến nghị: Tăng tỷ trọng
Lợi thế và rủi ro chính
-
Lợi thế từ thuế suất xuất khẩu sang Mỹ thấp hơn các nước đối thủ (Việt Nam 20% – 40% so với Trung Quốc 30%, Bangladesh 35%)
-
Rủi ro đến từ biến động tỷ giá VND/USD, chi phí lao động tăng tại miền Bắc và phụ thuộc vào nhà cung cấp Trung Quốc
