KHUYẾN NGHỊ: MUA – GMT: 55.500 VNĐ/CP
TÓM TẮT CẬP NHẬT
Tình hình KQKD của TCM tiếp tục khởi sắc nhờ sự phục hồi mạnh mẽ của lượng đơn hàng từ thị trường châu Á, đặc biệt là động lực từ đơn hàng của tập đoàn E Land, với số lượng tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế 9T/2024, doanh thu thuần và LNST của TCM lần lượt đạt mức 2.885 tỷ (+15% YoY) và 216 tỷ (+94% YoY). Với kết quả này, TCM đã lần lượt hoàn thành 76% kế hoạch doanh thu và 136% kế hoạch lợi nhuận cả năm nay.
Với kỳ vọng số lượng đơn hàng tiếp tục phục hồi trong bối cảnh lạm phát tại các thị trường trọng điểm suy giảm, DSC dự phóng mức giá mục tiêu của TCM trong năm 2025 là mức 55.500 VND/cp, tương ứng với mức P/E hợp lý là 19 lần. Đây cũng là mức P/E trung bình trong 5 năm gần nhất của doanh nghiệp.
CÂU CHUYỆN DOANH NGHIỆP
Tái khởi động lại dự án TC Tower
Trong cuộc họp ĐHCĐ bất thường vừa qua, TCM thông báo sẽ khởi động lại dự án TC Tower sau hơn 10 năm bị trì hoãn với sự hỗ trợ của DXG. TCM dự kiến sẽ tiến hành xin giấy phép xây dựng vào cuối năm 2024 và bắt đầu triển khai vào đầu năm 2026. Thời gian xây dựng dự kiến kéo dài từ 2 đến 3 năm, với khả năng thu hồi vốn trong khoảng 2-3 năm sau khi khởi công.
Dự án có quy mô gần 10.000 m2, tổng mức đầu tư hơn 1.700 tỷ đồng, với doanh thu và lợi nhuận dự kiến đạt lần lượt 2.800 tỷ đồng và 1.100 tỷ đồng. DSC nhận định đây là dự án trọng điểm của TCM trong trung hạn, góp phần đa dạng hóa hoạt động kinh doanh và tạo động lực phát triển mới cho doanh nghiệp. Đồng thời, DSC đánh giá dự án sở hữu tiềm năng lớn trong bối cảnh thị trường bất động sản đang phục hồi.
