DOWNLOAD FILE
SHS khuyến nghị: TĂNG TỶ TRỌNG, Giá mục tiêu 45.000 đồng/CP
Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2025: Tăng trưởng mạnh mẽ
-
Lợi nhuận trước thuế (PBT): 14.600 tỷ đồng, tăng +31% YoY, hoàn thành 51% kế hoạch năm.
-
Tín dụng tăng tốc: Dư nợ cho vay đạt 521 nghìn tỷ đồng (+11% YTD) – dẫn đầu hệ thống.
-
Tỷ lệ CASA tăng nhẹ lên 36.4% (so với 35.5% cuối 2024).
-
NIM cải thiện: Đạt 5.5% (+27 bps YoY) nhờ chi phí vốn giảm và cơ cấu cho vay tốt hơn.
Chất lượng tài sản được cải thiện
-
Tỷ lệ nợ xấu (NPL) giảm còn 1.0% (so với 1.2% cuối 2024).
-
Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) tăng mạnh lên 134%.
-
Chi phí dự phòng giảm: -6% YoY, hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận.
Triển vọng cả năm 2025: Tăng trưởng bền vững
-
Dự báo PBT cả năm 2025 đạt 27.100 tỷ đồng (+19% YoY).
-
ROE kỳ vọng đạt 18.4%, phản ánh hiệu quả sử dụng vốn cải thiện.
-
Tăng trưởng tín dụng kỳ vọng đạt 18% YoY, cao hơn mức bình quân ngành.
-
TCB tiếp tục dẫn đầu về ngân hàng số với hơn 90% giao dịch qua kênh điện tử.
Định giá & khuyến nghị
-
Giá mục tiêu 1 năm: 45.000 đồng/cp (upside gần +27% so với giá hiện tại).
-
Khuyến nghị: TĂNG TỶ TRỌNG
-
Định giá hấp dẫn với P/B dự phóng 2025 chỉ 1.1x, thấp hơn trung bình ngành (1.3x).
