PVS – Triển vọng dài hạn sáng sủa nhờ mảng điện gió và dự án Lô B, duy trì khuyến nghị MUA
Công ty CP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PVS) được Vietcap duy trì khuyến nghị MUA với giá mục tiêu mới là 44.900 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng giá +72,7%. Dù dự báo LNST ngắn hạn giảm do cách hạch toán thận trọng và chi phí dự phòng tăng, triển vọng trung-dài hạn của PVS vẫn rất tích cực nhờ lượng backlog khổng lồ (~7,4 tỷ USD), đặc biệt ở mảng cơ khí & xây dựng (M&C) và các dự án điện gió ngoài khơi.
PVS đang hưởng lợi lớn từ sự khởi động của dự án khí Lô B, trong đó đã thắng 3 hợp đồng lớn với tổng giá trị ~1,2 tỷ USD. Đồng thời, các hợp đồng điện gió ngoài khơi như Formosa (400 triệu USD) cũng giúp củng cố nguồn doanh thu trung hạn.
Ngoài ra, mảng FSO/FPSO với những tài sản chiến lược như FPSO Ruby II, FSO Lạc Đà Vàng và FSO Lô B hứa hẹn đóng góp đáng kể vào lợi nhuận giai đoạn 2025–2029, hỗ trợ triển vọng lợi nhuận ổn định bất chấp biến động giá dầu.
Định giá hấp dẫn: P/E 2025 chỉ 14,8 lần, PEG 3 năm là 0,9 lần và P/B chỉ 0,9. Lượng tiền mặt ròng cuối 2024 đạt 541 triệu USD, tương đương 116% vốn hóa, giúp PVS trở thành cổ phiếu phòng thủ đáng cân nhắc trước rủi ro thị trường và biến động giá dầu.
