Khuyến nghị: MUA – Giá mục tiêu 33.500đ, Upside +21,8%
Luận điểm đầu tư:
-
Backlog hơn 100.000 tỷ đồng từ các dự án lớn như Lô B – Ô Môn, điện gió ngoài khơi (Formosa, Baltica 2…), và LNG Thị Vải
-
Tỷ lệ tiền mặt cao (14.849 tỷ đồng), gần 13% vốn hóa – tài chính vững mạnh.
-
Định giá hấp dẫn: P/E FW 2025 chỉ 11.5x
Rủi ro đầu tư:
-
Biên lợi nhuận mảng xây lắp còn thấp do cách ghi nhận kế toán và chi phí khấu hao nhanh
