Q4.2024_Lợi nhuận gộp lĩnh vực Dịch vụ kỹ thuật giếng khoan tăng truong 160%
- Doanh thu Q4 đạt 2.789 tỷ đồng (+60% yoy) nhờ lĩnh vực Dịch vụ kỹ thuật giếng khoan và thương mại lần lượt tăng 84% và 18 lần so với cùng kỳ. Lũy kế cả năm 2024, Doanh thu đạt 9.288 tỷ đồng (+60%yoy), thực hiện 150% kế hoạch cả năm. Trong đó, doanh thu dịch vụ khoan tăng 38%, Dịch vụ kỹ thuật giếng khoan tăng 55% và Thương mại hàng hóa tăng 6,7 lần so với 2023.
- Mặc dù doanh thu tăng mạnh, lợi nhuận gộp lại giảm 10% khi đạt 359 tỷ đồng, do giá vốn tăng 80% yoy, nhanh hơn tốc độ tăng doanh thu. Tuy vậy, lợi nhuận gộp lĩnh vực dịch vụ kỹ thuật giếng khoan tăng mạnh 160% yoy.
- Lợi nhuận trước thuế Q4.2024 đạt 257 tỷ đồng, (+16,5% yoy). Lũy kế cả năm, lợi nhuận trước thuế đạt 932 tỷ đồng, (+42% yoy) hoàn thành 212% kế hoạch cả năm. Lợi nhuận sau thuế đạt 694 tỷ đồng, (+27,4% yoy).
- Trong tháng 12.2024 Công ty đã đầu tư và nhận giàn khoan PVD VIII, hiện đang thực hiện công tác tái khởi động và dự kiến sẽ hoạt động từ đầu Q4.2025. Công ty đang tim kiếm hợp đồng cho giàn khoan này với các đối tác trong và ngoài nước.
Triển vọng hoạt động 2025-2026 của PVD
- Các giàn khoan sở hữu có hợp đồng đến hết năm 2025-2026: Các giản khoan đều đã có các hợp đồng dài hạn đến hết 2026 với giá cho thuê tăng thêm khoảng 3%-5% so với năm 2024. Giàn khoan mới đang được cải tạo và kế hoạch sẽ đưa vào hoạt động từ Q4.2025.
- Giá cho thuê giàn khoan trong khu vực vẫn ở mức cao. Theo số liệu của S&P, giá giàn khoan đã chạm mức cao nhất trong 10 năm qua và điều chỉnh giảm trong Q4.2024 với một số giản đặc biệt. Mặt bằng chung vẫn ở mức cao với các hợp đồng dài hạn trong khoảng 100–120 nghìn usd/ ngày.
- Nhu cầu giàn khoan vẫn ở mức cao: IEF dự báo nhu cầu đầu tư thượng nguồn dầu khi vẫn tiếp tục tăng lên, đến 2030 đạt khoảng 738 tỷ usd/năm. Lũy kế giai đoạn 2024-2030 giá trị đầu tư dự kiến là khoảng 4.855 tỷ usd. Tăng 83% so với giai đoạn 7 năm trước đây.
Rủi ro đầu tư:
Giá cho thuê giàn khoan đã đạt đỉnh dài hạn 10 năm trong nửa đầu năm 2024 và điều chỉnh giảm những tháng cuối năm 2024. Cùng với sức ép giá dầu giảm, điều này có thể làm cho giá giàn khoan không đạt được kỳ vọng, làm suy giảm hiệu quả kinh doanh của công ty và tác động tiêu cực đến giá cổ phiếu trên thị trường.
Định giá cổ phiếu: Định giá theo DCF, giá trị cổ phiếu xác định ở mức 32.250 đồng/cổ phần, cao hơn thị giá hiện tại khoảng 36,7%, chúng tôi đánh giá cơ hội đầu tư vào cổ phiếu PVD là khá hấp dẫn.
