ĐÁNH GIÁ: MUA
Khối lượng công việc của PVB dự kiến sẽ gia tăng đáng kể kể từ năm 2025, được hỗ trợ bởi tình hình thượng nguồn dầu khí khả quan. Trong đó, quy hoạch phát triển đường ống dài 433km của dự án Lô B Ô Môn (ngoài khơi 330km, trên bờ 103km) dự báo sẽ góp phần thúc đẩy tăng trưởng đáng kể hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp kể từ năm 2025. P.PTNC nâng giá mục tiêu 19% cho
PVB lên 39.081 đồng/cp (+21% giá đóng cửa ngày 20.01.2025) do tiến độ bọc ống lô B đang khả quan hơn so với dự báo trước đó và khuyến nghị MUA PVB.
CẬP NHẬT KQKD Q4 và cả năm 2024:
Doanh thu Q4 đạt 56 tỷ đồng (-62% yoy) và LNST ghi nhận lỗ 7 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ LNST đạt 11 tỷ đồng. KQKD kém cực so với cùng kỳ chủ yếu do cùng kỳ PVB ghi nhận giai đoạn đầu của dự án Kình Ngư Trắng.
Cả năm 2024 ghi nhận KQKD tích cực khi doanh thu đạt 265 tỷ đồng (+9% yoy), LNST đạt 13 tỷ đồng (+295% yoy), lần lượt hoàn thành 126% và 583% KHKD năm 2024 của doanh nghiệp và lần lượt hoàn thành 120% dự báo DT và LNST của chúng tôi.
LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ”
• PVB là doanh nghiệp bọc ống dầu khí hàng đầu tại Việt Nam, chiếm lĩnh thị trường từ 2010 đến nay. Chúng tôi kỳ vọng rất lớn vào hoạt động của PVB trong năm 2025 trở đi.
• Khối lượng công việc từ dự án Lô B đóng góp tăng trưởng đáng kể kể từ năm 2025.
• Triển vọng dài hạn: Hoạt động E&P tại Việt Nam sẽ khả quan nhờ các dự án nội địa đẩy nhanh. Khối lượng công việc bọc ống dự kiến sẽ gia tăng.
