🔹 Tổng quan doanh nghiệp:
-
POW là đơn vị sản xuất điện lớn thuộc PVN, có danh mục nhà máy đa dạng (thuỷ điện, nhiệt điện khí, LNG…).
-
Định hướng chiến lược: tập trung vào điện khí/LNG với loạt dự án lớn đang và sẽ triển khai.
🔹 Điểm nhấn từ ĐHCĐ 2025:
1. Kế hoạch kinh doanh 2025 thận trọng:
-
Sản lượng điện thương phẩm: 18,9 tỷ kWh (+13% YoY)
-
Doanh thu: 38.185 tỷ VND (+20% YoY)
-
LNTT: 493 tỷ VND (chỉ bằng 27% dự báo của VCI)
-
LNST trước lợi ích CĐTS: 439 tỷ VND
Ban lãnh đạo đặt kế hoạch thận trọng, dù Q1/2025 đạt 385 tỷ LNTT (+38% YoY), tương đương 78% kế hoạch năm.
2. Dự án Nhơn Trạch 3 & 4 (NT3&4):
-
Qc tối thiểu đã được phê duyệt 65%
-
Sản lượng điện kế hoạch 2025: 2,5 tỷ kWh (thấp hơn dự báo VCI: 3,1 tỷ kWh)
-
Đã ký hợp đồng mua LNG với GAS: 530 triệu m³/năm trong 5 năm đầu
-
POW dự kiến NT3&4 sẽ lỗ 2 năm đầu, có lãi từ năm thứ 3
3. Kế hoạch mở rộng công suất mạnh mẽ:
4 dự án LNG đã nằm trong quy hoạch điện VIII điều chỉnh:
-
LNG Quảng Ninh: 1.500 MW – đã phê duyệt nghiên cứu khả thi
-
LNG Vũng Áng III: 1.500 MW – đang nghiên cứu tiền khả thi
-
LNG Quỳnh Lập: 1.500 MW – liên doanh với SK E&S và NASU
-
Cà Mau 3 & kho LNG: 1.500 MW – dự phòng cho Lô B hoặc LNG nhập khẩu
4. Thỏa thuận mới và định hướng chiến lược:
-
Đàm phán lại PPA Vũng Áng với EVN để điều chỉnh giá cao hơn (dựa trên 90% vốn đầu tư đã quyết toán)
-
Không chia cổ tức 2024–2025 để giữ vốn triển khai dự án
-
Đang phối hợp với VIC phát triển trạm sạc xe điện
🔹 Định giá & khuyến nghị:
-
Khuyến nghị: PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG
-
Giá mục tiêu: 12.900 đ/cp
