KHUYẾN NGHỊ: MUA – GMT: 44.000 VNĐ/CP
Triển vọng lợi nhuận
Chúng tôi điều chỉnh giảm 10% ước tính LNTT năm 2024 xuống còn 4,36 nghìn tỷ đồng (+10,4% svck). Trong ngắn hạn, giá xăng dầu phục hồi 6%-7% từ đầu tháng 10 sẽ hỗ trợ lợi nhuận cho công ty trong quý 4. Sang năm 2025, chúng tôi dự báo LNTT sẽ tăng 9,7% lên 4,78 nghìn tỷ đồng, nhờ sản lượng bán lẻ tăng 4%. Chúng tôi chưa tính đến tác động từ Nghị định mới về Kinh doanh xăng dầu vào mô hình dự báo.
Chúng tôi chưa tính đến tác động từ Nghị định mới về Kinh doanh xăng dầu vào mô hình dự báo, do dự thảo Nghị định chưa được hoàn thiện, do đó vẫn chưa rõ liệu các nhà bán buôn có thể tự xác định giá bán lẻ hay phải tuân theo hướng dẫn của chính phủ, cũng như liệu các nhà phân phối có thể mua xăng dầu từ các nhà phân phối khác như hiện nay hay chỉ từ các nhà bán buôn chính.
Định giá và luận điểm đầu tư
Giá cổ phiếu của PLX đã giảm hơn 15% kể từ báo cáo gần nhất của chúng tôi. Do lợi nhuận quý trước có khả năng đã chạm đáy, chúng tôi nâng khuyến nghị đối với PLX từ TRUNG LẬP lên KHẢ QUAN, với giá mục tiêu 1 năm là 44.000 đồng/cổ phiếu dựa trên lợi nhuận ước tính năm 2025 và P/E mục tiêu năm 2025 là 16x, tương đương với tiềm năng tăng giá là 10%
