🛢️ PLC 2025: Nhựa đường phục hồi – Dầu nhờn ổn định – Kỳ vọng lợi nhuận gấp đôi
📈 Kế hoạch kinh doanh 2025
-
Lợi nhuận trước thuế (LNTT): 140 tỷ đồng (gấp đôi so với 2024) – đạt 93% dự báo của VCI.
-
Tỷ lệ hoàn thành kế hoạch trung bình giai đoạn 2010–2024: 101%.
🔍 Chi tiết theo mảng kinh doanh
1. Dầu nhờn – nguồn lợi nhuận ổn định
-
LNTT: 110 tỷ đồng (+3% YoY).
-
Doanh số qua Petrolimex tăng 9%, kênh ngoài tăng 20%.
-
Tỷ lệ kênh Petrolimex: Ngoài Petrolimex cải thiện lên 75:25.
2. Nhựa đường – tăng trưởng vượt trội
-
LNTT: 43 tỷ đồng (+310% YoY).
-
Thị phần phục hồi đạt 29,5%.
-
Hưởng lợi mạnh từ giải ngân đầu tư công tăng tốc.
3. Hóa chất – vẫn đầy thách thức
-
LNTT mục tiêu: 2 tỷ đồng (so với lỗ 46 tỷ năm 2024).
-
Rủi ro từ giá dầu giảm và nhu cầu công nghiệp yếu.
📊 KQKD Q1/2025 sơ bộ
-
LNTT đạt: 40 tỷ đồng (+90% YoY, +33% QoQ).
-
Mỗi mảng hoàn thành ~26% kế hoạch năm, đúng tiến độ dự báo.
💸 Cổ tức & cấu trúc vốn
-
Cổ tức 2024: 500 đồng/cp (lợi suất 2,2%).
-
Kế hoạch cổ tức 2025: ít nhất 12% (dạng tiền hoặc cổ phiếu).
-
PLX dự kiến thoái vốn PLC từ 79% → tối đa 51% trong 2025.
⚠️ Rủi ro chính
-
Biến động tỷ giá: ảnh hưởng lớn vì PLC nhập khẩu gần như toàn bộ nguyên vật liệu.
-
Thuế quan Mỹ & nhu cầu suy yếu: tác động tiêu cực đến mảng hóa chất và dầu nhờn.
🛣️ Triển vọng mảng nhựa đường – Bệ đỡ chiến lược
-
Động lực từ giải ngân đầu tư công – 2025 là năm cuối kế hoạch trung hạn 2021–2025.
-
Bộ GTVT được giao 87.000 tỷ đồng, ước thực tế giải ngân 84.000 tỷ đồng (+19% YoY).
-
PLC giữ 25–35% thị phần nhựa đường trong các dự án giao thông lớn: cao tốc, quốc lộ, tỉnh lộ.
