CTCP Cao su Phước Hòa (PHR) được MBS nâng khuyến nghị lên KHẢ QUAN, với giá mục tiêu 55.400 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng giá 24,3%, bao gồm tỷ suất cổ tức tiền mặt 6,4%/năm. Giá cổ phiếu đã về vùng hấp dẫn sau nhịp điều chỉnh.
Lợi nhuận quý 1/2025 tăng 31% nhờ giá bán mủ cao su bình quân tăng 37% YoY, dù sản lượng giảm 28%. Doanh thu cho thuê đất KCN tăng 103% nhờ ghi nhận một hợp đồng lớn. Mảng thu nhập khác dự kiến tăng mạnh trong 2025–2026 nhờ tiền đền bù đất tại VSIP 3 Bình Dương và cao tốc Chơn Thành – TP.HCM.
Dù giảm dự phóng lợi nhuận KCN 2025–2026 do thiếu quỹ đất mới, PHR vẫn giữ tiềm năng tăng trưởng từ dự án NTU 3 (346 ha), với khả năng ghi nhận doanh thu một lần và thu hút nhiều nhà đầu tư FDI. Ngoài ra, PHR đang chờ nhận 2.000 tỷ đồng tiền đền bù từ dự án KCN Bắc Tân Uyên 1 (chưa đưa vào dự báo do chưa xác định thời điểm).
Tình hình tài chính lành mạnh (không có nợ dài hạn), ROE 2025–2026 duy trì 13–14%, P/E 2025 chỉ 12,5 lần – thấp hơn trung bình ngành cao su và BĐS KCN.
