-
Khuyến nghị: OUTPERFORM – Giá mục tiêu: 16.300 đồng/cp (theo phương pháp RI và P/B). triển vọng tích cực nhờ cải thiện chất lượng tài sản, hưởng lợi từ thị trường bất động sản hồi phục và chiến lược số hóa – tài chính xanh.
- Mức tăng kỳ vọng: +17,3% so với giá hiện tại (13.900 đồng ngày 03/09/2025).
Kết quả kinh doanh quý 2/2025
Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB) ghi nhận lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 793 tỷ đồng, tăng 10,6% YoY và 11,3% QoQ.
-
Thu nhập ngoài lãi tăng mạnh (+62% YoY; +322% QoQ), bù đắp cho chi phí dự phòng tín dụng tăng (+51% YoY).
-
Tỷ lệ nợ xấu (NPL) giảm còn 3,47% (-45 bps QoQ), nhờ xử lý nợ hiệu quả.
-
Tín dụng 1H2025 tăng 8,8%, được hỗ trợ bởi nhu cầu bất động sản hồi phục và niềm tin trở lại của doanh nghiệp sản xuất
Điểm nhấn đầu tư
-
Tăng trưởng tín dụng vượt trội: OCB duy trì mức tăng trưởng cao trong nhóm ngân hàng quy mô vừa và nhỏ (CAGR 2019-2024 đạt 19,8%). Dự báo 2025 tín dụng tăng 20%, giai đoạn 2024-2030 CAGR đạt 15%.
-
Chất lượng tài sản cải thiện: NQ 42 được luật hóa giúp OCB xử lý nhanh nợ xấu, đặc biệt các khoản vay bất động sản có tài sản đảm bảo. Nợ thu hồi trong 1H2025 tăng 188% YoY.
-
Tài chính xanh & ngân hàng số: OCB dẫn đầu mảng tín dụng xanh (11,1% dư nợ, so với trung bình ngành 4,5%) và có nền tảng số OCB OMNI với tỷ lệ giao dịch kỹ thuật số đạt 96,2%.
-
CASA cao: đạt 15,7% trong Q2/2025, cải thiện mạnh nhờ phát triển ngân hàng số.
Dự phóng 2025
-
Tổng thu nhập hoạt động: 10.989 tỷ đồng (+9,1% YoY).
-
LNST: 3.647 tỷ đồng (+14,9% YoY).
-
NIM: 3,1% (giảm nhẹ so với 2024).
-
NPL: dự báo về mức 3,0%.
-
ROE bình quân giai đoạn 2024-2030: 12%
Định giá & khuyến nghị
-
Giá mục tiêu: 16.300 đồng/cp (theo phương pháp RI và P/B).
-
Mức tăng kỳ vọng: +17,3% so với giá hiện tại (13.900 đồng ngày 03/09/2025).
-
Khuyến nghị: OUTPERFORM – triển vọng tích cực nhờ cải thiện chất lượng tài sản, hưởng lợi từ thị trường bất động sản hồi phục và chiến lược số hóa – tài chính xanh.
