VCBS dự phóng doanh thu năm 2024 của NLG đạt 5.755 tỷ đồng (+81% yoy), lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 641 tỷ đồng (+33% yoy), tương ứng với EPS là 1.666 VNĐ/ cổ phiếu. Đối với năm 2025, chúng tôi dự báo doanh thu đạt 6.035 tỷ đồng, LN thuần đạt 856 tỷ đồng, tương ứng với EPS là 2.225 VNĐ/ cổ phiếu.
Chúng tôi đánh giá NLG mang triển vọng tích cực trong dài hạn và hiện đang giao dịch tại mức P/B tương đối hấp dẫn. Do đó, chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA cho cổ phiếu NLG với mức định giá hợp lý là 45.904 đồng/ cổ phiếu.
TRIỂN VỌNG DOANH NGHIỆP
Lợi nhuận tích cực từ bàn giao Akari và Central Lake trong giai đoạn cuối năm Lợi nhuận trong Q4.2024 kỳ vọng được hỗ trợ tích cực nhờ việc bàn giao 100% giai đoạn 2 dự án Akari City và 200 sản phẩm tại Central Lake, đây cũng là động lực chủ chốt thúc đẩy NLG hoàn thành kế hoạch kinh doanh năm 2024. Dự kiến NLG sẽ ghi nhận 4.700 tỷ đồng doanh thu từ hai dự án trên trong Q4/2024.
Danh mục dự án đa dạng, tiến độ triển khai tốt tạo dòng tiền gối đầu Sau khi sức cầu tại thị trường BĐS phía Nam đã cho những tín hiệu tích cực từ cuối quý 3, VCBS cho rằng NLG sẽ tiếp tục mở bán phân khúc cao tầng tại dự án Akari City giai đoạn 3, phân khúc thấp tầng tại dự án Waterpoint trong giai đoạn 2025 – 2026, qua đó thúc đẩy đà tăng trưởng doanh số ký bán
Tiềm năng dài hạn từ những dự án lớn đang hoàn thiện pháp lý Quy hoạch phân khu C4 tại TP.Biên Hòa được thông qua tạo điều kiện cho việc tái khởi động dự án Izumi City. Mặt bằng biên lợi nhuận trong dài hạn có nhiều điểm sáng nhờ việc ra mắt phân khúc thấp tầng tại các dự án tại Đồng Nai (Izumi City & Paragon Đại Phước) và VSIP Hải Phòng.
