1. Tổng quan doanh nghiệp
-
CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) là một trong những chủ đầu tư sở hữu quỹ đất lớn nhất Việt Nam (hơn 680ha).
-
Tập trung phát triển bất động sản vừa túi tiền với ba dòng sản phẩm chủ lực: Valora (biệt thự), Flora (căn hộ cao cấp), Ehome/EhomeS (nhà ở xã hội).
2. Kết quả kinh doanh Q1/2025
-
Doanh thu thuần đạt 1.291 tỷ đồng, tăng mạnh +530.9% YoY.
-
Lợi nhuận ròng đạt 108 tỷ đồng, đảo chiều từ lỗ cùng kỳ 2024.
-
Doanh số ký bán đạt 2.576 tỷ đồng, chủ yếu từ dự án Waterpoint Southgate (2.126 tỷ đồng).
-
Biên lợi nhuận gộp giảm về 32% do bàn giao nhiều sản phẩm trung cấp.
3. Triển vọng và kế hoạch năm 2025
-
Dự báo doanh thu năm 2025 đạt 6.755 tỷ đồng (-6.1% YoY).
-
Lợi nhuận ròng dự kiến tăng +32.5% YoY, đạt 686 tỷ đồng nhờ bàn giao dự án và chuyển nhượng 15% cổ phần dự án Izumi City (LN ~200 tỷ).
-
Tiếp tục triển khai các dự án lớn: Akari City, Waterpoint, Mizuki Park, Izumi City, Cần Thơ,…
4. Định giá và khuyến nghị
-
Giá mục tiêu: 39.600 VNĐ/cp.
-
Khuyến nghị: MUA với tiềm năng tăng giá +29.0%.
-
P/E 2025F: 15.5x, hấp dẫn so với trung bình ngành.
5. Điểm nổi bật
-
Quỹ đất pháp lý rõ ràng, vị trí chiến lược tại TP.HCM và các tỉnh vệ tinh (Long An, Đồng Nai…).
-
Chiến lược phát triển bền vững, tập trung phân khúc dân cư trung lưu và thị trường tỉnh đang phục hồi.
-
Đang chuẩn bị phát hành 100 triệu cổ phiếu, giá 25.000 đồng/cp, hỗ trợ tăng vốn và triển khai dự án.
