Căng thẳng Mỹ/Israel – Iran khiến eo biển Hormuz tê liệt, đẩy giá dầu, khí và than tăng mạnh.
Báo cáo đánh giá tác động ngắn – trung hạn lên chuỗi doanh nghiệp năng lượng Việt Nam, kèm nhóm cổ phiếu hưởng lợi và chịu ảnh hưởng. Dự phóng giá dầu Brent 2026 được điều chỉnh tăng đáng kể trong cả hai kịch bản.
1. Diễn biến ngành & bối cảnh
-
Xung đột leo thang khiến 20–30% nguồn cung dầu & LNG toàn cầu qua eo biển Hormuz bị gián đoạn đến 80–85%, làm giá dầu bật tăng ~50% lên hơn 109 USD/thùng.
-
Dự báo giá dầu Brent 2026 được nâng 17–50% tùy kịch bản (70–90 USD/thùng).
-
Giá FO, LNG và than cũng được điều chỉnh tăng cho giai đoạn 2026–2030.
2. Luận điểm đầu tư chính
-
Nguồn cung năng lượng toàn cầu thắt chặt, đặc biệt tại châu Á – nơi phụ thuộc mạnh vào dầu đi qua Hormuz.
-
Tồn kho dầu toàn cầu có thể bù đắp ngắn hạn, nhưng nếu phong tỏa kéo dài thì khu vực châu Á chịu tác động lớn nhất.
-
Việt Nam vẫn đảm bảo nguồn cung xăng dầu/LPG nhờ đa dạng hóa nhập khẩu; tuy nhiên rủi ro chi phí đầu vào tăng là đáng kể.
-
Triển vọng tích cực cho thăm dò – khai thác dầu khí trong nước nhờ các nghị quyết 70, 66, 79 và kỳ vọng phê duyệt cơ chế đặc thù cho PVN.
3. Tác động đến nhóm cổ phiếu chính
Hưởng lợi mạnh – tích cực:
-
PVS (ưu tiên): Hưởng lợi từ tăng nhu cầu dịch vụ EPC & thuê giàn.
-
BSR: Tăng lợi nhuận tồn kho & biên lọc dầu.
-
PVT: Giá cước vận chuyển tăng 22–55%.
-
DPM, DCM: Giá urê tăng bù đắp chi phí khí.
Tác động tích cực nhẹ:
-
GAS, PVD: Giá khí và giá dịch vụ hỗ trợ tăng trưởng.
Trung lập hoặc tiêu cực:
-
PLX, OIL: Lợi ngắn hạn nhưng rủi ro nếu giá dầu duy trì cao.
-
NT2, POW, QTP, PPC: Chi phí nhiên liệu tăng, giảm khả năng huy động.
4. Định giá & tăng trưởng
-
Nhiều doanh nghiệp dầu khí có triển vọng EPS 2026 tăng hai chữ số.
-
Các cổ phiếu như PVS, PVT, DPM vẫn duy trì mức P/E hợp lý so với tăng trưởng.
-
Nhóm điện có định giá thấp nhưng chịu áp lực giá đầu vào.
Ngành năng lượng bước vào giai đoạn biến động mạnh do rủi ro địa chính trị. Tuy nhiên, cơ hội vẫn nổi bật ở nhóm thượng nguồn – dịch vụ dầu khí và vận tải dầu. Nhà đầu tư cần phân loại rõ doanh nghiệp hưởng lợi và chịu áp lực chi phí để tối ưu danh mục.
📥 Tải ngay báo cáo chi tiết ngành NĂNG LƯỢNG để xem đầy đủ mô hình định giá, dự phóng tài chính, mục tiêu giá cổ phiếu đáng chú ý và rủi ro đầu tư.
💬 Tham gia Room Phân tích cổ phiếu để cập nhật nhận định thị trường, chiến lược đầu tư và danh mục cổ phiếu tiềm năng mỗi ngày cùng đội ngũ Smart Stock: TẠI ĐÂY
