Triển vọng ngành: TÍCH CỰC đến 2026
Động lực chính: giải ngân ngân sách cao kỷ lục, quy hoạch hạ tầng trọng điểm Bắc – Nam, thúc đẩy đầu tư tư nhân theo mô hình PPP
1. Giải ngân đầu tư công tăng mạnh
-
6T/2025: ước đạt 43,5% kế hoạch năm, tăng so với 35,6% cùng kỳ 2024
-
Ưu tiên các dự án trọng điểm quốc gia:
-
Cao tốc Bắc – Nam giai đoạn 2 (2021–2025)
-
Sân bay Long Thành, các tuyến vành đai tại TP.HCM, Hà Nội
-
-
Dự báo cả năm 2025 giải ngân đạt >95% kế hoạch (~720.000 tỷ đồng)
2. Tác động lan tỏa đến nhiều nhóm ngành
-
Xây dựng hạ tầng (HHV, CII, FCN, CTI): hưởng lợi trực tiếp từ các gói thầu lớn
-
Vật liệu xây dựng (KSB, PLC, BCC, HT1): sản lượng tiêu thụ đá, nhựa đường, xi măng tăng mạnh
-
Thiết bị điện – cáp (PCC1, TDM, HCD): phục vụ xây lắp trạm điện, đường dây 500kV
3. Chính sách hỗ trợ mạnh – ưu tiên tiến độ
-
Quy định chuyển nguồn vốn năm trước sang năm sau, tránh “giải ngân giả”
-
Chính phủ yêu cầu cam kết tiến độ cụ thể từng dự án, giám sát theo tháng
-
Đẩy mạnh mô hình PPP – đối tác công tư, hỗ trợ thu hút vốn ngoài ngân sách
4. Khuyến nghị nhóm cổ phiếu đáng chú ý
-
Nhà thầu hạ tầng: HHV, FCN, CTI
-
Vật liệu đá, nhựa đường: KSB, PLC
-
Đầu tư điện – lưới truyền tải: PC1, TV2
-
Doanh nghiệp có dư địa tăng vốn đầu tư công: C4G, VCG, HBC
5. Định giá hấp dẫn – tiềm năng dài hạn
-
Nhóm xây dựng – hạ tầng có P/E forward chỉ 8–10x, thấp hơn so với mức tăng trưởng EPS dự phóng 20–25%
-
Dòng tiền đầu tư công ổn định giúp nhiều doanh nghiệp duy trì cổ tức 5–6%/năm
📌 Từ khóa chuẩn SEO:
ngành đầu tư công 2025, báo cáo ngành hạ tầng MAS, giải ngân đầu tư công Việt Nam, HHV CTI FCN cổ phiếu hạ tầng, vật liệu xây dựng KSB PLC, PPP Việt Nam, cổ phiếu hưởng lợi đầu tư công, dự án trọng điểm quốc gia, cao tốc Bắc Nam 2025, định giá cổ phiếu hạ tầng
