Chúng tôi duy trì dự báo chỉ số VN-Index thời điểm cuối năm 2024 ở 1,320 điểm (tương đồng với mức đưa ra trong báo cáo chiến lược 1H) trên cơ sở các dự báo về biến động vĩ mô, lạm phát, tỷ giá, lãi suất và tăng trưởng lợi nhuận các doanh nghiệp niêm yết vẫn đang diễn biến sát với kỳ vọng. Cụ thể, chúng tôi chỉ giảm nhẹ dự phóng tăng trưởng EPS của chỉ số VNIndex năm 2024 xuống 13% (từ mức 14% trong báo cáo trước), đồng thời duy trì P/E hợp lý của chỉ số ở 15 lần.
Xu hướng tăng của thị trường trong quý 4 (tập trung vào giai đoạn nửa sau của quý) sẽ có động lực chính đến từ môi trường vĩ mô thuận lợi (áp lực tỷ giá, lạm phát hạ nhiệt, NHNN quay trở lại định hướng nới lỏng chính sách tiền tệ, đầu tư công được đẩy mạnh, nhiều chính sách tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp được ban hành), kết hợp với mùa báo cáo KQKD quý 3 tích cực, cùng với những kỳ vọng cao của quý 4. Giai đoạn nửa đầu quý thị trường sẽ có diễn biến lình xình, giằng co, đặc biệt khi chỉ số VNIndex tiệm cận ngưỡng cản 1,300 trong bối cảnh thị trường thiếu vắng các yếu tố thông tin hỗ trợ. Các yếu tố rủi ro chính của thị trường trong quý 4 là sự suy yếu của nền kinh tế Trung Quốc và kỳ bầu cử Tổng thống Mỹ.
Các chủ đề đầu tư được chúng tôi lựa chọn trong quý 4 bao gồm: kinh tế phục hồi, bước tiến nâng hạng, lanina, đầu tư công và thu hút vốn FDI.
Đối với triển vọng ngành trong nửa cuối năm, bộ phận phân tích doanh nghiệp của chúng tôi đánh giá tích cực với các ngành Ngân hàng, Chứng khoán, Bất động sản, BĐS Khu công nghiệp, Cảng biển, Dầu khí.
Link bài: https://storage01.hn.ss.bfcplatform.vn/baocaophantich/18914_KBSV_2024-10-08.pdf
