- Khuyến nghị: MUA
-
Giá mục tiêu: 69.000 đồng/cp
-
Upside: +39,5%
2. Kế hoạch và triển vọng năm 2025
-
Doanh thu kế hoạch: 150.000 tỷ đồng (+12% svck)
-
Lợi nhuận sau thuế kế hoạch: 4.850 tỷ đồng (+30% svck)
-
Lợi nhuận ròng dự báo: 5.004 tỷ đồng (+34% svck)
-
P/E dự phóng 2025: 14,6x (thấp hơn mức trung bình lịch sử 17x)
3. Luận điểm đầu tư nổi bật
-
MWG giữ nguyên kế hoạch lợi nhuận bất chấp bối cảnh tiêu dùng có thể chịu ảnh hưởng bởi thuế đối ứng của Mỹ.
-
Các động lực tăng trưởng năm 2025 gồm:
-
Chu kỳ thay thế điện thoại
-
Mở rộng Bách Hóa Xanh
-
Không còn chi phí bất thường
-
Các mảng mới như nhà thuốc, mẹ & bé, hoạt động tại Indonesia khởi sắc.
-
4. Rủi ro & định giá
-
Rủi ro: Tiêu dùng không thiết yếu phục hồi chậm nếu kinh tế yếu đi.
-
Định giá theo phương pháp SOTP:
-
Sản phẩm công nghệ & điện máy: 45.276 tỷ
-
Bách Hóa Xanh: 50.280 tỷ
-
Nhà thuốc, Erablue: 4.676 tỷ
-
-
Tổng định giá MWG: 100.231 tỷ đồng
5. Các thông tin bổ sung
-
Cổ tức tiền mặt: 10% năm 2024, giữ ổn định
-
Kế hoạch mua lại cổ phiếu quỹ: Tối đa 10 triệu cp (tương đương 500 tỷ đồng)
-
Thay đổi nhân sự HĐQT: Bổ nhiệm ông Vũ Đăng Linh làm CEO
-
ESOP 2025: Gắn hiệu suất với kết quả kinh doanh & vận động giá cp
